金融类
股指：
昨日所有指数收跌，成交量小幅回落，北上资金净流出，科创板个股多数收跌。昨日市场全线下跌，地产、医疗与消费行业跌幅居前，信息技术行业尾盘出现拉升，表现相对较强。科技行业已持续一月延续强势，但本轮上涨成交量不及年初二三月份，市场热点已长期集中于科技行业，我们对科技行业进一步持续拉涨的空间相对谨慎，其他板块存在补涨可能性。短期市场或仍将维持震荡调整。操作上，单边方面，中长期多单配置中证500的观点不变，但由于去过几周科技行业超额收益相对较大，可阶段性降低IC头寸，同时增加对于IF/IH的多单配置；套保对冲方面，维持IC对应的套保对冲头寸。
国债：
昨日国债期货早盘小幅高开后震荡走高，午盘转跌，其中十年期国债期货主力合约下跌0.03%收于98.475元。央行进行200亿元7天期和800亿元14天期逆回购操作，利率持平于前期，净投放1000亿元，大多数期限资金利率上行，资金面继续边际收紧。今日消息面淡静，临近季末和假期，资金面略偏紧。隔夜美国十年期国债收益率上涨0.4bp收1.732%。今日国债期货可能小幅低开。
贵金属：
隔夜黄金震荡走高，但美元相对强势下，上涨步伐仍缓慢。美联储9月降息后已初步完成年内2次降息目标，联储内部对于是否继续降息分歧逐渐加大，因此四季度降息路线实际上存在较大不确定性。不过，市场大部分的预期仍是美国经济放缓，降息“在路上”。另外，10月中美贸易进入新一轮会面谈判，全面达成协议的概率很小，从以往经验来看对黄金偏利多，但本次会面前双方释放善意的举动不少，区别于以往谈崩态势，因此实际影响有待观察。操作上短线偏多操作，但十一期间注定不平静，控制好仓位。
有色金属类
铜：
铜价小幅回升，在震荡区间中轨得到支撑，短期有企稳反弹迹象。不过国庆前下游备库积极性不高，资金推升意愿不强，铜价可能还是继续在48000元以下区间震荡，突破难度较大。
镍：
隔夜镍震荡走低。市场仍为资金市，资金在“高位”逐渐退出意愿较强，但也不希望价格“崩盘”。对于国内来说，不锈钢排产下滑、镍产出仍预期有增量以及废钢潜在利用率提升下，镍供求将有所过剩。但印尼禁矿带来的“利多预期”仍较确定，即从镍供求各自增加情况简单测算镍仍存缺口，因此投资者如何平衡四季度的“过剩”以及明年的“短缺”比较重要。操作上，虽为低买格局，但镍中短期不确定性仍较大，建议观望或套利为主，特别是临近十一长假，谨慎为上。
铝：
隔夜铝震荡偏强。近期市场逻辑颇为混乱。首先，国内铝供给负增长，而需求未现明显下滑下（铝去库未现拐点），市场仍倾向于逢低做多，国庆长假节前或者节后也均有补库意愿；其次，从利润的角度来看，电解铝冶炼利润再次恢复到较高水平，产能利用率在缓慢爬升，面临四季度需求的不确定性，潜在的供求预期也在发生转变，价格持续反弹意愿并不强。因此，面临较高的不确定性，无论节前还是节中，均宜谨慎看待。
锡：
临近十一假期，下游或有补库意愿，但按目前市场情绪看补库量不会很大，或仍以刚需接货为主。国外货源的流入或将对市场形成再一次的压制，叠加有部分隐性库存仍未出现，市场企稳压力较大。当前仍处于一个供需两弱的结构，市场目前仍对消息面比较敏感，沪锡或将回到偏弱势震荡整理格局。
矿钢煤焦类
螺纹钢：
昨日螺纹盘面大幅上涨，截止日盘螺纹2001合约收盘价格为3510元，较上一交易日上涨122元/吨，涨幅为3.6%。现货市场量价大幅攀升，杭州地区螺纹中天资源价格上涨80元/吨至3750元/吨，唐山地区钢坯价格上涨20元/吨至3330元/吨，我的钢铁监测的全国建材成交量达30.31万吨。上周末至本周一，唐山、邯郸、山东、天津等地也纷纷出台限产加严政策，据我的钢铁测算，国庆前后各地日均铁水影响量唐山地区达到20.22万吨、邯郸地区8.5万吨、天津地区2.5万吨、山东地区5.8万吨。限产力度为今年以来最强，超出此前市场预期，也成为推动螺纹盘面大涨的最重要因素。预计短期螺纹盘面价格仍将偏强震荡运行。
铁矿石：
昨日铁矿石盘面震荡上涨，截止日盘铁矿石I2001合约收盘价格647.5元/吨，较上一交易日价格上涨15元/吨，涨幅为2.37%，持仓量增加9204多手。现货价格小幅上涨，普氏62%铁矿石指数涨2.05美元至93.65美元/吨，日照港PB粉738元/吨，涨7元/吨，金布巴粉701元/吨，涨5元/吨。最新全国26港到港总量为1659.8万吨，环比减少751.2万吨；北方六港到港总量为874.7万吨，环比减少289.1万吨，短期内铁矿石供给减少。唐山、山东、邯郸市等地环保限产力度超预期，铁矿石需求趋弱。预计短期内铁矿石价格震荡为主。
焦煤：
昨日，焦煤主力合约窄幅震荡为主。截止日盘，JM2001合约报收1330元/吨，持仓17.5万手。现货价格暂稳，出货好转。供应方面，8月份，中国进口炼焦煤907万吨，同比增长29.6%，环比增长17.03%。1-8月累计进口炼焦煤5299万吨，同比增长19.8%。价格优势，进口同比大幅增加。临近国庆产地安全检查监管加强，各地煤矿都要求安全生产为主检查频繁，部分或停限产，国产端节前收缩。需求端国庆节前部分焦化有限产预期，焦煤需求减少。下游节前备货，钢厂焦煤补库。限产预期下，同时进口煤价格下跌，焦煤盘面走势偏弱。关注近期安全检查情况。
焦炭：
昨日，限产情况超预期，国庆前期限产加严，焦炭主力合约盘中上涨。截止日盘，J2001合约报收1982元/吨，持仓30.7万手。山西、河北、等地焦化厂开启第一轮提涨，但限产趋严，钢厂对提涨仍较为抵触。供应方面，部分地区近期焦化有限产趋严情况，将影响部分供应。需求方面，近期不仅河北地区限产超预期，山东地区高炉也将限产。库存方面，国庆节前部分下游补库，焦化厂库存小幅下降。短期来看，虽高炉限产，但钢材价格上涨带动黑色系整体上行，加之焦化仍有去产能和限产预期，因此焦炭短期或跟随黑色系维持震荡运行。关注钢材需求端情况和限产情况。
动力煤：
坑口产区价格坚挺，煤矿利润较好，生产积极性较高，未来预计仍将受到块煤销售好转的支撑。发运依然倒挂，贸易商积极性不高，坑口煤价坚挺对于港口提振作用有限。北方港口市场成交清淡，对未来分歧较大，部分企业对冬季备货行情有期待。5500大卡报价585元/吨左右，5000大卡报价510-515元/吨。终端需求持续偏弱，未来仍缺乏强劲利好。9、10月现货煤价预计仍将承压。盘面2001合约暂时以570-600元/吨区间对待，节前关注570元/吨的支撑情况，等待入场机会。
能源化工类
原油：
周一傍晚，消息人士称，沙特阿美Khurais和Abqaiq炼油厂将于下周初全面恢复原油生产。导致油价大幅回落，盘中跌幅超过1%。截至收盘，WTI11月合约涨0.55美元至58.64美元/桶，布伦特涨0.49美元至64.77美元/桶。SC主力1911夜盘收于465.9元/桶。前来看中东局势仍然紧张，美国和沙特方面将袭击归咎于伊朗，尽管伊朗予以否认，但美国仍然对伊朗加大了制裁力度。另一方面，中美双方经贸团队将于10月初进行高级别磋商，双方皆为此次磋商释放了积极信号，这令原油多头受到有效提振。德国制造业数据表现继续恶化，这令欧元区经济预期堪忧，从而拖累原油需求表现，油市涨幅受限。目前市场关注焦点仍在沙特装置能否如预期般恢复，目前来看市场仍有较大分歧。沙特阿美的许多高管和董事会成员对该公司在三周内恢复生产的目标表示怀疑。据知情人士透露，他们预计恢复生产所需时间将是当前目标的两倍。俄罗斯将于9月削减原油产量以便履行欧佩克+减产协议，这将支撑油价的上行。阶段性来看，油价维持震荡节奏。
燃料油：
周一，上期所燃料油主力合约FU2001收涨0.29%，报2381元/吨；FU收涨0.36%，报2220元/吨。尽管受沙特产量干扰影响，当前还未看到9、10月份从中东前往新加坡的船货，但由于之前的东西价差高企，预计之后从欧洲前往新加坡的船货将有所增加，缓解新加坡紧张的供应情况。盘面来看，近期新加坡高硫市流动性持续下降，因而内外盘价差波动较大；此外，国内1-5价差仍为Back结构，而新加坡掉期12-4价差保持Contango结构，随着IMO的临近，预计内盘价差将逐渐向外盘价差靠拢。后续关注新加坡月差及贴水的走势。
橡胶：
受到印尼大火炒作以及近期合成胶价格上涨带动，昨日盘面震荡上行，RU主力01合约上涨130元至12000元/吨，20号胶主力NR02合约上涨110元至10210元/吨。现货方面，上海全乳胶上涨250元至11150元/吨，人民币泰混上涨150元至11250元/吨，保税区泰国20号胶上涨10美元至1365美元/吨。当前市场供需面仍未有明显改观，随着主产国季节性旺产季来临，加之当前社会库存供应充足，供应面依然维持宽松态势。临近国庆假期，部分企业开工或受影响，轮企开工率存下调压力。整体来看，随着前期利好消息炒作消化完毕，天胶上涨动力不足，预计下周RU与NR以区间震荡为主。
沥青：
昨日沥青窄幅震荡，截止日盘收盘主力合约1912收于3198/吨，较上一交易日上涨16元/吨。现货价格稳中又涨，华南重交主流价上涨30元至3630元/吨，西南地区上涨50元/吨，东北、华北、华东、山东、西北地区现货价格分别为3380、3450、3550、3400、3850元/吨。供应端，本周沥青炼厂开工率47%，周环比下降2个百分点。基本面来看，9月沥青开工负荷明显高于8月，供应维持环比增加态势，需求保持稳定，国庆节前难以大幅释放，基本面来看短期内沥青难有持续上行动力，节前持稳为主。
乙二醇：
周一，MEG盘面低开高走，EG2001合约收于5072元/吨，涨0.28%；MEG内盘现货价格5150元/吨，涨0.68%。据路透社消息，沙特阿美Khurais和Abqaiq炼油厂将于下周初全面恢复原油生产。不过我们认为轻烃等化工原料产能恢复情况有待进一步观察。MEG自身基本面来看，港口库存持续下跌，国庆节前到港量并不算多，国内装置负荷提升缓慢，短期供应量不会有明显回升，下游聚酯需求仍保持强劲，01合约下跌空间有限，10月之前价格将表现出一定的韧性。关注沙特油田及天然气设施的恢复情况以及10月贸易谈判的进展。
聚烯烃：
周一，聚烯烃盘面宽幅震荡。现货方面，华东PP拉丝8890元/吨，较前一交易日持平；华东线性7750元/吨，较前一交易日跌50元/吨。据路透社消息，沙特阿美Khurais和Abqaiq炼油厂将于下周初全面恢复原油生产。不过我们认为轻烃等化工原料产能恢复情况有待进一步观察。从聚烯烃自身基本面来看，目前聚烯烃各环节库存水平均不高，昨日两油库存保持在62.5万吨的低位，月底现货和盘面价格预计调整幅度有限。但随着9月底10月初检修装置的回归，且近日消息称宝丰二期PE产品或于24日左右产出合格品，而19日PP已有新产品产出。10月开始聚烯烃供应压力逐渐开始加大。叠加国庆期间华北地区环保限产政策趋严，对聚烯烃下游需求企业影响较大，未来供需矛盾逐渐放大，中期对聚烯烃仍然保持偏空思路。
甲醇：
现货方面，呈现区域差异行情，内地方面，西北低库存及烯烃采购支撑区域内市场，新价仍有小幅推涨，周一西北新价仍局部有小幅上调，西北本周指导价1850-1900元/吨。山西、河南等地表现一般，出货重心略松动，预计国庆节前运输逐渐受影响。另外市场宝丰装置开车，目前已销售聚烯烃产品。下游国庆前的备货行情，以及捂货待涨心态明显。从目前港口来看，矛盾仍突出，高库存与高进口并存，因而期价在急涨之后仍面临压力。需注意的是渠道货源期现套利空间不足，因而目前基差缺乏有效回归的路径。节前正套价差走高，但持续性有待观察。
农产品类
豆类：
周一，CBOT大豆收高，因中国采购美豆，且美豆出口检验数据尚可。盘后公布的作物报告显示，美豆优良率持平于54%。天气预报显示未来两周美国中西部多数地区气温预计高于均值，缓解了部分作物遭受霜冻损失及单产担忧。国内方面，豆粕期价冲高回落，因中国采购美豆。昨日发布第二轮美豆进口配额，预计120—150万吨，昨晚传言中国采购60万吨美豆。关注中国采购情况。豆油方面，阿根廷豆油进口成本6300元/吨左右，中美比较乐观，均打压油脂期价，高位震荡幅度料扩大。
豆一：
本周二，豆一2001合约日内维持区间窄幅震荡，高点3454元/吨，低点3421元/吨，最终收于3448元/吨。目前逐步进入新豆上市期，虽然当下仅有少量上市供应，但已改变市场对于供需结构预期，因此盘面缺乏上行动力。短期来看，如10月中美谈判向好，则目前这种震荡则将维持，如向坏，同样需要观察其崩坏程度，则有向上的可能，预计01合约将呈震荡的走势，震荡区间3400元/吨-3500元/吨，可逢低多单参与，逢高获利了结，密切关注中美贸易协商进展、盘面成交情况、现货市场购销情况，大豆种植面积及天气炒作等可能的影响因素。
粳米：
本周二，粳米2001合约日内温和震荡，高点3678元/吨，低点3662元/吨，最终夜盘小幅回落，收于3662元/吨。新稻上市在即，市场供应增加，虽然有一定减产预期，但因总体供需格局仍是较为宽松，因此对于盘面存在不利影响。短期来看，短期仍将呈窄幅温和震荡，因上一年度结转库存仍然较为庞大，市场存在继续下调最低收购价的预期，中期看空，关注产区天气情况以及国家最低收购价的情况。
棕榈油：
周一，BMD棕榈油连续第四日下跌，因出口走差。船运数据显示，马棕油9月1-20日出口环比减少4—10%，累库风险增加。国内方面，国内棕榈油集中到港，库存攀升，棕榈油期价下挫，回吐此前升水，后期高位震荡幅度料扩大。
鸡蛋：
周一，鸡蛋期货分化运行，临近9月底，1909合约延续上行，基差缩小；2001合约跟随现货价格回调，减仓收跌1.91%。现货方面，芝华鸡蛋现货价格指数5.39元/斤，较上一交易日下降0.14元/斤。周末全国蛋价延续弱势调整，昨日蛋价延续偏弱调整。主销区北京大洋路到车6台，走货一般，弱稳，主流市场稳定；上海下跌；广东到车量正常，走货一般，偏弱。主产区山东、河南部分地区仍有下跌；东北稳偏弱；南方粉蛋稳中下跌。卓创数据显示，蛋鸡存栏12.227亿只，其中在产蛋鸡存栏占比环比增加，说明短期在产蛋鸡存栏量增加。随着天气逐渐转凉，产蛋率恢复，短期鸡蛋供应较前期有所增加。根据鸡蛋的季节性规律，中秋节后现货价格进入季节性回调阶段。今年中秋节后，现货价格持续偏强，周末现货价格回调，2001合约减仓回调。中长期来看，未来猪肉价格上涨大概率带动鸡肉价格上涨，淘汰鸡价格跟涨，部分养殖户将可能选择提前淘汰老鸡，如果这一预期被证实，那么这将减慢在产蛋鸡恢复进度。同时，蛋白消费替代预期对于未来鸡蛋需求有一定提振作用，看好中长期鸡蛋需求。操作建议，日内短线操作，关注鸡蛋现货价格走势。
白糖：
原糖期价继续低位徘徊，3月合约收于12.18美分/磅。国内截至8月末，工业库存仅有115万吨，比前三个榨季大约低25万吨，18/19榨季还有9月份一个月销售期，结转库存压力不大。新榨季来临，原糖低迷仍是持续抑制国内糖价的重要因素，后期关注新榨季甜菜糖情况及进口节奏。长假前预计盘面预计难有大的突破，仍将维持震荡格局，关注5300元/吨的支撑力度。
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