很多朋友看完了《如何分析一家公司》系列课程之后，虽然学到了分析公司的技巧，但是还是不知如何筛选股票。确实，如果把上市公司全部分析，这显然不现实，也是不可能的。
今天我们就来说说如何选股，目的很简单就是直接简单粗暴的给大家干货。
细心的朋友可以发现，标题后面我加了一个低估值。这就说明选股的策略不止一个。对啊，世界上有那么多投资大家，他们每个人的选股方式肯定都是不一样的。但是归根到底目的都一样:就是筛选出质地不好的公司。这也从侧面说明 以后选股的干货还是会时不时的发出来。
好，闲话少说，我们现在开始。
为什么要选股？
首先，A股上市公司大概有3000家左右，如果我们都去研究的话显然不现实也不太可能。这时候选股就成为必要的手段，我们只有筛选出一些“质地”不好的公司，这样就可以减少我们的工作量。
其次，通过某些指标的筛选，可以让我们对某些公司有一个初始的认识。
最后一点，也是我认为比较重要的，就是通过选股的策略，来真正的去培养我们的投资能力圈。这个怎么说，简单来说，通过策略选出来的公司，我们很容易知道，哪些行业常年以来天生就比其他行业要强，哪些公司的在“质地”上不差，知道这些以后在未来也可以缩小我们的选择范围，要知道，这年头有时候选择比努力更重要。
何为低估值？
所谓低估值，就是筛选出便宜的公司。你说，一瓶可乐三块钱，现在有一个人愿意1元卖给你，这时候，我们买不买？你可能说我平时不喜欢喝可乐，但是大家有没有想过，哪怕我不喜欢喝，但是如果我1元买上，手里的这瓶可乐不光极其便宜，而且至少还是有人喜欢喝可乐的。未来2块甚至3块卖给这些人，这是不是也是一个不错的盈利机会呢？
对，其实我要说的就是这个意思，我们用该策略选股，可能有时候有的公司，一直不被市场甚至是个人看好，但是它确确实实便宜，你说这怎么办？买还是不买？
我的回答当然是买啦，谁让它便宜呢。
其实低估值的策略，他的侧重点在”便宜“二字上，也就是说该策略，是为我们寻找便宜标的。注意侧重点哦！
低估值策略到底该怎么选
下面这三个指标：市盈率，市净率，股息率
至于为什么用这三个指标呢？别急，下面我一一道来，他们的内在逻辑是什么？
首先。市盈率的公式：市值/净利润。市值就是现在公司多少钱，换句话说市盈率是几，就多少年回本。所以当然是越低越好了。因为越低，我们回本的速度就越快。
但是使用单纯使用市盈率来筛选，你可能很容易选择错误的公司？因为市盈率的分母是净利润，净利润大家都知道，波动比较大，如果一家公司本来之前就不怎么样，一直赔钱，但是今年净利润只要稍微上涨那么它市盈率就很”漂亮“这样的公司就值得买吗？跟何况有些公司为了美化净利润，会不择手段，因为他们知道，中国的大部分散户最看重的就是这个了。
所以我们在加上一个指标，那就是市净率。 市净率的公式：市值/净资产。这两个公式的最主要的区别就是分母不同，当PB等于1说明现在公司的净资产加起来正好等于市值（也就是股价）
比如你有一家店，现在买可以卖10万。而座椅板凳，以及设备等等这些加起来也是10万，那么现在PB=1 依此类推，如果pb小于1那么就是折价，大于1那么就是溢价。
所以市盈率和市净率两个指标结合来用，可以相互印证。取长补短。这样就可以除去大部分垃圾公司。对于这两个指标的讲解我在上篇文章就已经介绍的很清楚了，这里就不多说了，大家出门左转，回看上一篇文章即可。
接下来我们说说为什么要加上股息率的？这里有几点考虑：第一，能分红说明它能赚钱，分红来自与利润，第二，一般常年分红的公司很少会是老千股，既然不是老千股，那么他上市从某种意义上来说就不是来圈钱的。第三，对于低估值的公司，市场可能在很长一段时间还不看好。选择股息率高的公司其实是给我们提供了一个安全线。哪怕市场长时间的不看好，至少我们还有分红。
大家不要小看这三个指标，这几个指标虽然简单，在A股几千家公司中满足的也就几十只股票，甚至有时候，还找不到这样的公司。
当然在怎么样，我们在具体分析一家公司的时候，千万不能单单用这几个指标来评判。这里选股，我们完全可以用他们来筛选。在投资时候，记住：模糊的正确，要好过精准的错误。
具体策略
至于该怎么用呢，我这里直接给一个标准吧
市盈率＜10
是因为我们至少要保证每年10%的收益率（这点在上篇文章讲的很清楚）
市净率＜1.5
市净率是多少那么我们就是在用几倍的价格买入其净资产，在举例子的时候，我自然比较极端，但在A股很少有公司市值会小于等于其净资产，1.5倍的净资产就已经很便宜了。
股息率＞3%
是为了给我们提供一个安全线，哪怕价值长时间不回归，但至少，我们还有3%的分红，这已经比银行的利息高多了。
其实大家也可以在把标准严格一些，比如市盈率你可以选择8倍，股息率你可以大于5%。规矩是死的，人是活的。总之按我的标准来就足够了。严格标准是在筛选出公司足够多的情况下用的，这样才能发挥到他的最大作用。（一般情况下，在A股市场上，用该标准筛选，剩不了几家公司。）
具体这三个指标，为了，让大家更加清晰的了解，我也在后面分别用三个字来形容。这样是不是更好理解了。
具体操作
这样说难免有些干，我们来实践一下，到底这个策略怎么用？
首先找到问财这个网站，我多次说过这个网站还是很不错的。接着输入我们的便宜组合策略。
大家看这张图
经过这样一个筛选。至少我们知道剩下的股票是便宜。我们在从这些便宜的公司中选择最好的即可。
对，就是这么简单。其实工作量并不算大。（大家会发现在筛选出来的公司中银行业占据了半壁江山，这也是为什么很多大V选择投资银行业的原因。）
ps：当我们在初选的时候发现公司太多了，该怎么办？
他们的目的就是为我们做进一步处理，缩小我们的选择范围。减少工作量。
当然这个过程是可有可无的，在A股筛选以后本来也不会有多少家公司，这里列出来，我怕有的朋友平时也在投资港股，与A股相比港股有很多便宜的公司。
这个策略到底有效吗
那么这个策略到底有效吗？我们来回测一下历史数据，大家看图。
从第一张图片基本可以确定的是，该策略100%跑赢大盘。第二张图片是从年份的角度来统计的一个收益率，基准收益是沪深300的收益，它一般来说就代表大盘的收益。从09年到这几年间，只有3年是亏损，但是这3年也是跑赢大盘的。更何况大盘长期来看肯定是上涨的。
总结：该策略短期来看大概率可以赚钱，长期来看100%赚钱。而大盘是长期上涨的。
优化策略
上张图片虽然可以跑赢大盘，但是我们的回测是无脑买入全部满足条件的股票，这样有个什么问题呢？就是如果一个行业的比重占比过大，那么这个行业就会影响整个策略的收益水平，而没有达到分散风险的目的。
所以优化策略就成为了我们必要手段了。这里我分成两个维度来说。
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第一种
如果你有精力，用该策略筛选以后，选择最好的几家，用我教的方法认真分析，然后买入。
这样做的好处是，随着我们不断深入的分析，你会越来越笃信这家公司，只有你笃信某家公司的时候，当大盘遇到非理性波动得的时候，你才可以安心持仓。但是坏处是，耗费时间比较多，其次，低估值的股票并不常常会受到市场的青睐。有时候其他的标的大涨的时候，没有好的心理素质你的内心一定会有大波动，至于怎么克服，那么就是我刚刚说的，只有深入分析那么才能笃信，只有笃信才能安心。
如果你既没有太多的精力，也没法克服自己内心的情绪，那么建议看第二种。
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第二种
如果你没有精力，用我们的策略，筛选出符合标准的公司，创建一个小的组合，每隔一段时间更新一次，把不满足条件的剔除。等待收益即可
这里就要说一个定律了.在创建自己的便宜组合的时候一个行业仓位不要超过30%且选择最优的前几家公司。在创建组合中遵循一个原则“宁缺毋滥”
这样做有一个什么好处呢？个股有时候可能长时间受不到市场的青睐，那好，我们创建一个组合，总会有市场青睐的个股吧，最重要的是这样还可以分散风险。其次这样做几乎是最省心的，我们只需在一段时间过后更新一次，把不满足条件的剔除。等待收益即可。
那么第二种的收益怎么样。这里我就带着大家回测一下这种方法从牛市以后的收益到底怎么样。因为买入，就算是个猴子遇到了牛市收益也不低，而如果牛市买的时候，一方面是用该策略根本找不到公司，另一方面牛市过后，再好的股票也会受到波及，所以我们就来回测一下最近两年的收益率，再往前的还是希望大家自行验证，只有自己动手以后，你未来在投资的路上才敢进场。
大家看下面这两张图片。
我分别回测了买入和买入的收益率情况，都是一个一个手打的。根据定律，我删除了大部分银行业，只保留30%的仓位。然后剩下的公司因为同行业集中较小，并且数量比较少，所以不用有大调整，接着我们创建该组合。
后面我标出了收益率，很明显，根据我们的定律来筛选出来的股票，要比无脑全部买入在盈利方面要好的多，如果有精力的朋友，一年一年手动回测，你就会发现其实十年来除去牛市后半段，平均年化收益竟然在25%到30%左右。
ps:至于怎么从高到底排列各个公司呢？很简单，就是各项指标综合评判，选择各项指标都很好的前几家公司。
几个重要的注意点
这里面我说的几点，是各位需要认真注意的。
1一般来说我们最好在5月1日左右筛选，因为到了五月份，最慢的公司年报也都出完了，所以这时候筛选可以保障数据是最新的。
2，该策略并不是每年可以盈利，有少部分年份会有回撤风险，但是就算回撤，也一定跑赢大盘。遇到回撤不用担心，因为这很可能是受到大盘的大环境影响。
3，建立组合以后，每半年更新一次，把不满足的剔除，换入满足情况的。其他时间千万不要过多关注，因为有一项统计，世界上大部分可以盈利的策略他们在一年间有100多次是下跌的，而一年间总共才200多个交易日，所以对于心理素质不好的朋友。一定要减少看盘次数。
4，现在的网站，回测数据，基本都是按照策略，然后全部无脑买入的，所以我们在平时用的时候，一定要自己手动在筛选出来
5，世界上永远不存在万能公式，任何一个策略，都不可能做到100%赚钱，更何况市场是何等的复杂，有时候明明一家很不错的公司，就是几年得不到市场的认可，但是好的策略，可以始终增大我们赚钱的概率。一枚硬币，抛到正面得到7块，抛到反面损失3块，长久以往，一定是赚钱的，只不过这个硬币是半年或者一年抛一次
6，觉得这样无脑创建一个组合，心理不踏实，那么我建议，自己选股的时候，一定要在这个策略筛选以后的几家公司选择，这样一方面可以减少我们的选择圈，另一方面至少可以保证我们所分析的公司是便宜的。
好，今天讲解就到这里。今天我们主要学习了，如何选股之低估值策略。该策略的重点在“便宜”二字上，换句话说，我们用该策略筛选出来的公司，都是以这个便宜为基础的。
