师晨冰 《师说》投资者教育系列之三
我之前在《师说》里说过一个关于股票追热点的案例，基本意思如下：
很多投资者认为追热点的策略赚钱快，那么这种做法是否能够赚到钱？来看一下申万活跃指数（wind代码：801862）。该指数编制原则是：每周周初的时候把手上的股票换成上周换手率最高、交易最活跃的一百只股票。
这个策略一直做下来会是怎样的结果？
申万活跃指数月线图
申万活跃指数日线图
2000年1月编制该指数时基准为1000点，12月8日为12.5点，跌幅98.75%！也就是说，追热点的策略长期下来，平均意义上来说亏损严重到难以承受！几乎就是全军覆没，赔光了！
请大家再看下面的表格：
注：表中所列“收益率”，为年化复合收益率。
这张表格最右面的一列可以看出，以深圳成指（选择它是因为时间长且编制较合理）为代表的中国股市每年的振幅有多大，这是一个标准的“猴市”。
在这种“猴市”里，想稳定赚钱是很不容易的，爆发或者巨亏反而是常态。
这个统计表格的用处很多，结合本文的主题，我们可以发现，在随机的任何一年进入股市，如果持有5年以内，盈亏都是不确定的。但是，只要持有以上，任何时候进场都可以保证每年远远比存款利息高得多的复利回报。
当然，统计只反映了过去，未来如何不得而知。但是，统计表格所反映出来的“长线是金”的理念，是清晰无误的。这一点也是很多投资大师的业绩所证明了的，比如巴菲特。
长线是金！但是淘金、炼金从来都是个艰苦活，投资也不例外。长线投资要忍受投资标的的巨大波幅，要经受炼狱般的心理折磨，非一般人所能忍受。
如何能拿住长线单？主要是心理控制。而要控制住心理波动，首先就要控制住仓位。投资者应该认识到，长线单如果方向没错的话，通常盈利巨大，所以从最终结果上说，没必要重仓。重仓情况下，价格的一点点波动都会造成账户资金的较大波动，大多数人受不了。
大多数投资者的行为是：看到价格涨了，才开始想建长线单，但此时价位较高，总想等回调，上涨的时候不敢追。等下决心追进去，或许还是重仓，价格已经涨多了，开始回落一下，于是被套。天天看着亏损难受，又忍不住割肉，然后长线又做成了短线。如此循环，投资者持续地陷入每天的短线震荡中，心情郁闷，最后重新开始追涨杀跌。
这样的做法，亏损几乎是必然的。
所以，最后总结一句话：“要想富，轻仓长线拿的住”。轻仓、长线、拿的住，这是三个互相关联、互相影响的要素，希望大家记住。
