做道题看你是否适合炒股 散户要在股市赚钱 这两点需做到

你用哪一种方法投资股市？基本面、技术面还是量化投资？还有没有其它很重要的模式方法？

投资股票的方法有很多种，最大宗的派别主要有基本面、技术面或量化分析等。有些人喜欢看财报，找到体质好的公司；有些人喜欢看技术分析，K 线、布林通道等指标；有些人喜欢用量化投资，交给程序去执行买卖投资标的。但不论是哪一种方法，都会受到「心理因素」的影响。涉及人为，就会受到「市场心理」的束缚！

巴菲特有一句名言相信你一定听过：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪！听起来很有道理，但实际上要做却非常不容易。想想你手中有一个持股获利高，体质好，做好了完整的资料分析，预估潜在报酬有 80% 以上，你投入了许多资金在里头，只要这一个股票达到目标价格卖出，今年就可以大赚一笔了，但是，这个股票却连续跌一个月，即便体质依旧良好，获利仍然有成长性。我想面对跌跌不休的股价，大多数人都会想要赶快卖出。这其中最主要的原因便是「心理因素」使然，不论适用哪一种方法来投资股市，都摆脱不了人为的操作，因此就会受到市场心理的影响。

交易之道

交易行为往往与期望值背道而驰

最近看到一本讲述金融心理学的书籍《第四类投资模式》，为什么叫第四类，上述文章有提到常用的投资方法。不外乎是这 三 类： 基本面、技术面及计量投资。而很重要却被忽略的心理学，正是第四类投资模式。大部分的市场，都有一个成功法则叫八二定律，就是能稳定获利的只有20%的投资者，而在股市，实际上能稳定获利的比例更少，各种市场报道的数据是只有10%的人稳定获利。有很大的原因，就是败在了心理上。我们来体验两个心理测验，看看为什么90%的投资者赚不了钱。

【第一题】

过年的时候，假设你去了有名的年货大街，准备为除夕夜采购物质，这时候走进了一间店，老板说：“这位客人你真是太幸运了，您是我们今天第 100 位客人，将可获得 1 万元的现金大红包。另外还有一个加码活动，您可以选择直接拿走 1 万元，或是与店员猜拳，猜赢的话可以拿走 2 万元，但若是猜输就一毛钱都没有”。

思考：你会选择确定拿 1 万元，抑或承担不确定性但有机会取得 2 万元呢？

【第二题】

你走进了某个店，选购东西的过程中，不小心损害了店内的物品，损坏赔偿天经地义，这时店里的服务员对您说：“顾客您好，不好意思，本来损坏商品需要照价赔偿5000元，但是我们老板刚才打电话来说，给您一个不赔偿的机会，我们来猜拳，您赢了一毛钱都不赔偿，输了就得赔偿10000元。如果不想参与这个机会，您就得赔偿5000元。”

思考：你会选择确定赔偿5000元，还是选择猜拳赌一把？

截断亏损

思考好了吗？那我们接着下去进一步探讨！我们是理性的投资人，想要做到从每次的交易中获得最大利益。因此该怎么选择？可以采用「期望值」来计算。

第一题可以选择：

A：确定拿走 1 万元。

B：猜拳决定拿 2 万或是一毛都拿不到。

输赢的机率各是 50%。所以 B 的期望值是：2 万 x 50% + 0 元 x 50% = 1 万元，与 A 的金额是一样的。

第二题可以选择：

C：确定赔偿 5 千元。

D：猜拳决定赔1 万或是一毛都不赔。

输赢的机率各是 50%。所以 D 的期望值是：1 万 x 50% + 0 元 x 50% = 5 千元，与 C 的金额是一样的。

所以第一题和第二题，不论选择哪一个决定，期望值都是一样的，但是当我们实际在做决定时，往往却不是这样子，因为涉及人为因素而有不同的决定。大多数人会产生如下的思考和行为：

面对「获利」会赶紧确认，面对「亏损」会再赌一下。第一题是讲述面对获利的状况，在这个测验上，多数人会选择不猜拳，拿到确定的 1 万元，心想有赚就好，不要到时候猜输了一毛钱都没有。而这也是大多数的投资人的心态，会选择规避风险，赶快确认获利，也就是常常听到“落袋为安”。

相反的遇到第二题是面对亏损，这时候大部分的人会选择跟店员猜拳赌一下，有机为避免5000元的损失。套用在投资上，投资人的心态是：宁可承担不确定性的大亏损，也不愿意接受确定的小亏损。

风险偏好影响期望值

心理学上的「展望理论」，赚 1 万的快乐，比不上赔 1 万的不愉快。

上述提到的 2 个测验，都是从展望理论的基础上产生的。「展望理论」指的是：投资人在面对获利时，超讨厌风险，但是面对亏损时，又愿意承担风险赌一把，投资赚 1 万的快乐，绝对比不上赔 1 万的不愉快，如果真的出现亏损，投资人往往会觉得自己错了，而人性会尽量避免对过去所做的决定感到后悔，因为那样就会显得自己很愚蠢。股市中发现许多股民，会浪费大量的时间、精力和市场纠结，抱着赔钱的股票不动，期盼有一天股价会涨回来。

稳定获利的关键：

1.熟悉市场，熟悉品种，有正向的选股方法。

2.理性面对市场。

展望理论说明了，仅有非常少数的投资人能赚到数 10 个涨停板。大多数看到有赚就赶紧卖掉，现金先进口袋再说，亏损的时候看到股价跌了 3 个跌停板，想说再等等，总会涨回来的，当价格不断下跌，帐上的资产腰斩终于受不了了，只要忍痛卖出。

了解了这个心理的秘密，希望股民朋友可以加以调整和训练，努力做那10%的赢家！