民间贴现行为的效力
九民纪要【101条 民间贴现行为的效力】指出：票据贴现属于国家特许经营业务，合法持票人向不具有法定贴现资质的当事人进行“贴现”的，该行为应当认定无效，贴现款和票据应当相互返还。当事人不能返还票据的，原合法持票人可以拒绝返还贴现款。
这一规则颁布后，不由得引发众多票据人的担忧，但仍处于观望状态。
众说纷纭
“《纪要》不是法律法规，是指导性意见，它对法院的指导作用尚不明确。”
“电票系统不支持票据到期后的退回，就算判了，实际操作也没法弄呀！”
“票据行为可是具有无因性的，支付了合理对价怎么就能无效呢？”
就当大家还在诸多猜测与疑虑时，众多案例关于“民间贴现”被认定无效的走向却越发让人紧张了。
民间贴现方式取得票据被认定无效！纪要作用开始发挥？
泰禾暴雷，票据违约抗辩理由引发关注
保理公司《票据融资理财委托协议》被认定为贴现协议，穿透审理行为性质已成趋势
由此带来的影响不再仅仅局限于民间贴现行为的效力，众多票据人的票据业务模式更是面临重重挑战。以票据理财为例。
01
票据理财遭受重创
民间贴现被认定无效，不得享有票据权利。而一旦发生纠纷，以票款互返的形式退回票据。但实际上，目前电子商业汇票系统及相关规定并未涉及该类操作的功能。而一旦无法返还票据，原合法持票人可以拒绝返还贴现款。那就意味着一旦发生逾期，不仅要面对投资人的质问，还要面对票据资金损失的可能。甚至有可能涉及刑事风险。
02
业务流程合规合规问题凸显
业务流程合规管理中的难题更加凸显。
协议种类如何选择？是票据买卖合同、票据权益转让协议还是借款合同？绝对值标的？如何规避“名为转让、实为贴现”的司法认定？
是否必须先款后票？借款名义签约，以商票作为还款涞源，是否可行？
票据权益质押方式，背书不可转让模式如何保证合法持票人权益？
如何实现个人对票据权益的质押？
5.票据到期前该做好怎样的准备？
6.如何提示付款？
7.拒付后如何追索？
8.如何获取法律援助？
9.审判结果如何执行？
