上表表示根据市场趋势预判的不同采用不同的期权策略。策略回顾:上周上证50ETF在多重利好的推动下大涨4.15%,成交量并未有效放大反而是小幅萎缩,我们在上周三买入了1909看涨期权,在周四提示早盘逢高卖出,仓位获利105%,一成的仓位为整个净值带来9.3%的盈利。周末降准利好兑现落地,预计本周初或市场仍有新高,但是仍需注意冲高回落的风险。
我们在5月21日,开通了WIND期权模拟盘,未来将根据我们的咨询服务策略买卖期权,这样子可以让您更容易感受到我们的策略是否有效。下面是昨日的持仓与收盘资金变动(初始资金10万元,交易手续费5元/张):截止收盘盈利20.53%。
今日策略建议:在周末降准利好兑现的带动下,预计今日市场将会高开,但能否高走我们认为不确定,所以建议期权操作上空仓静待操作机会。
核心提示
【趋势研判】
1、趋势回顾:上证50ETF上周在多重利好的助推下,周涨幅4.15%,但值得注意的是成交量却并未有效放大,反而是小幅缩窄,这个现象需要注意。同时当前上证50ETF在上周已经创出今年以来新高,需要注意冲高回落风险。
周五欧美股市涨跌互现,其中道指微涨0.26%,纳指微跌-0.17%,欧洲股市普遍小幅收涨。日经指数今日开盘微涨0.07%,外围市场对今日上证50ETF来讲偏中性影响。
2、消息面:整体偏暖。1)、央行在上周五盘后宣布降准0.5个百分点,释放资金约9000亿元。这次央行降准是有预期的,上周已经带领大盘逼近3000点,预计本周仍将会助攻大盘站上3000点,对A股而言释放流动性属于利好;2)、标普道琼斯揭示A股纳入细节,周日下午公布名单细节。利好相关股票,对A股而言吸引更多渠道的外资属于中性偏利好;3)、上周五发布2家IPO及1家科创板,其中万亿银行重庆农商行IPO获批,对短期市场资金面带来利空,对A股而言属于中性偏空。
3、技术面:单从技术指标来讲,沪指周线图上的KDJ指标线低位金叉向上发散运行,显示对应级别的反弹还有上冲动能,突破周线图布林带中轨的股指有靠近上轨到线3089点的欲望。不过133周均线3043点和144周均线3052点暂时成向下运行趋势,对反弹的股指构成压制。半小时图上的MACD指标出现顶背离现象,显示股指再度拉升出现对应级别调整风险随之增大。
4、衍生品:昨日认购认沽期权持仓比降至0.84左右,A50期指盘后上涨0.30%。国内上证50期指(IH)主力合约基差升水7个基点(T-1日是贴水5.4个基点),A50期指基差升水0.49%(T-1日基差升水0.54%)。
数据服务
1、昨日市场数据回顾:
1)、上证50ETF标的:
上证50ETF上周五上涨1.1%,涨幅主要来自于尾盘拉升,这或与周末预期降准利好有关。
2)、上证50ETF期权(1909合约平值3.00):
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
254.4万
40.20%
-29.92%
1.34
上周五总成交量较前一交易日减少-48%,认购/认沽期权涨跌幅比率1.34(>1)。
2、期权数据统计分析:
50ETF期权数据一览(.09.06)
认购认沽持仓比
0.84
认购认沽成交比
1.34
波动率指数(IVX)
18.96%
实际波动率(ETF)
19.61%
认购隐含波动率(ATM)
16.55%
认沽隐含波动率(ATM)
17.84%
上周五认购认沽成交比较前一日降至1.34,认购认沽总持仓比降至0.84附近。平值附近,认购认沽期权IV较前一交易日小幅下降,50ETF历史波动率较前一交易日小幅上升。
期权活跃合约近3个月每日期权隐含波动率均值(.6.17至.9.6):
3、期权杠杆:
实际杠杆率= 期权合约涨跌幅 / 标的物涨跌幅
理论杠杆率= Delta * 标的物前收盘价 / 期权合约前收盘价
9月6日,期权1909合约平值认购(执行价3.00)的实际杠杆率是36.55倍,理论杠杆率是28.09倍;认沽(执行价3.00)实际杠杆率是27.2倍,理论杠杆率是30.37倍。
期权活跃合约近3个月每日平均杠杆倍数(.6.17至.9.6):
均值(倍)
最大值(倍)
最小值(倍)
47.62
293.26
8.67
4、上证50指数(现货)及上证50股指期货(IH)统计分析:
上周五上证50指数上涨0.85%,收于2981.07,上证50股指期货主力合约上涨1.16%,收于2988。期现基差升水7个基点。
综上所述,上证50指数短期突破之后,或将面临震荡需求。