Jeanne-Marguerite,in the Garden
文/任自在
惊弓之下，飞鸟增多！
继东阿阿胶、大族江光、涪陵榨菜之后，又有一批白马股崩了！
安琪酵母，周五（8月9日）在没有任何利空消息的情况下，大白马安琪酵母开盘就一路下跌，最终被按到跌停板上，K先图上留下一个极其难看的大阴棒！
盘后，安琪酵母公布半年报，净利润同比下滑7.66%，这是安琪酵母近四年以来首次半年报出现回落。
值得注意的是，安琪酵母在今年一季度净利润同比下滑了14.55%，二季度的业绩相比一季度还“止跌”了。
一季度业绩大幅下滑没有给安琪酵母跌停板，二季度业绩增速下滑幅度缩小之后，反而给了跌停板伺候！
片仔癀更憋屈，几乎没有啥利空性的消息，盘中也一度触及跌停！
奇怪！确实奇怪！
打开跌幅榜一看，跌幅最大几乎全部都是清一色的龙头白马！
（图片来自檀香可可君）
做晾衣架的好太太、养猪的正邦科技、中药龙头片仔癀、5G龙头中兴通信......
买买买 机构抱团并未瓦解
白马龙头的相继倒下，市场上最为流行的说法就是：业绩下滑、机构抱团瓦解了！
机构抱团瓦解这种说法最为流行。
你看，机构买白马、散户炒概念，一直以来白马龙头都是机构在把持，散户几乎不怎么参与。
现在白马龙头业绩前景黯淡，机构不抱团了，散户也不参与，下方没人接盘，稍微一卖就崩了！
市场给出的逻辑看起来很正非常有说服力，简直无懈可击！
有逻辑也得有证据，如果逻辑没支撑迟早会被证伪。
为此，我还专门查询了下数据。
比如安琪酵母，今年一季度的时候，基金持股1924.4万股，占A股的流通股的比例为2.34%，而二季度的持股为2546.78万股，占流通股的比重达到了3.09%。
不对啊，不是说抱团瓦解吗？为什么基金持股反而是增加的，难道是社保基金和外资抛了？
进步一来看，QFII基金的持股从今年一季度的679.28万股增加到了今年二季度的715.69万股。
社保持股从3373.35万股增加到了3735.13万股。
基金抱团瓦解的逻辑，根本得不到数据的支撑。
如果安琪酵母是个例，那么我们来看看安琪酵母所在的整个食品饮料板块。
根据中金公司的数据，截至到7月21日，食品饮料二季度重仓仓位相比一季度大幅提升 4 个百分点至 19.7%，已经突破了其 年和 年的高点，创下有数据以来的历史新高。
那这究竟是怎么回事？
白马股崩盘 恐慌情绪作祟
或许一个老的动画片能够更加形象的揭示当下白马股的连续崩盘。
这个动画片80后90后应该都看过叫做《咕咚来了》：
早晨，湖边寂静无声。三只小兔快活地扑蝴蝶。忽然湖中传来“咕咚”一声，这奇怪的声音把小兔们吓了一大跳。刚想去看个究竟，又听到“咕咚”一声，这可把小兔们吓坏了，“快跑，咕咚来了，快逃呀！”它们转身就跑！
狐狸正在同小鸟跳舞，与跑来的兔子碰了个满怀。狐狸一听“咕咚来了！”也紧张起来，跟着就跑。
它们又惊醒了睡觉的小熊和树上的小猴。小熊和小猴也不问青红皂白，跟着它们跑起来。大象感到惊讶，拉住狐狸问：“出了什么事？”
狐狸气喘吁吁地说：“咕咚来了，那是个三个脑袋，六条腿的怪物……”于是一路上跟着跑的动物越来越多，还有河马、 老虎、野猪……
这个所谓的“咕咚”最后还引发了一阵骚乱，全都在争先恐后的跑......结果最后发现所谓的“咕咚”就是木瓜掉进湖里的声音。
白马股崩盘的逻辑也是类似。
机构抱团瓦解的言论出来之后把所有人吓的都够呛，只要稍微有一点风吹草动就会疯狂的进行抛售，抛着抛着就给抛崩了！
本质上还是源于市场对于未来企业盈利能力的担忧！
8月9日，国家统计局公布了7月份全国宏观经济运行数据，数据显示7月份，7月份，CPI同比上涨2.8%，环比上涨0.4%；PPI同比下降0.3%，环比下降0.2%。
CPI维持高位，PPI进入负值区间，形成了明显的剪刀差，这种现象在经济学中有一个专门的名词，感兴趣的可以去搜一下。
CPI和PPI现在这样的组合其实对于接下来的货币政策是比较难搞的，如果太松的话的CPI扛不住，不松的话PPI扛不住。
之前市场一直认为接下来的货币政策还会跟海外其他国家一样进行大幅度宽松，现在看来，把希望寄托于货币政策大幅宽松确实有点难了，就即使松也只可能是局部性的。
这可能周五（8月9日）市场上最为恐慌的的根源。
那么在CPI和PPI这种组合下，机构做什么？要么干脆不做，如果要做还是得抱团，除此之外并没有其他太好的选择。
叶檀老师说过未来股市的方向就是传统大白马和科技大黑马！
从这个角度来说，现在的白马龙头接连崩盘未必不是一件好事，至少对于那些高高在上的白马股未来的价格不会那么遥不可及！
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注：股市有风险，投资需谨慎，仅供参考，不作为买卖的依据，据此买卖，盈亏自负。
