一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额13.8亿元，共260万张。上个交易日，11月认购成交金额为3.1亿元，约58万张；11月认沽成交金额为2.86亿元，约49万张。
上个交易日，30日历史波动率下降，达12.3%；GVIX下降，达13.8%。
二、期权市场点评
昨日，标的继续全天窄幅震荡，收盘涨幅0.10%。期权盘面上，11月隐波冲高回落，收于13.5左右。11月微笑目前近似标准微笑。整体看，期权市场情绪维持中性，无明显多空。
三、今日期权策略思考
阅读说明：本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链，记录当天开盘前的观点，点击直达当日内容。以下策略中，备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场，所以目前点位下将持续存在，收益体现或以年记。而其余策略，则是短期市场观点的策略表达。每个策略中，“建仓观点”指开仓第一日观点，不随时间改变；而每日调整写在“今日点评”；对于每日凡是满足了条件的调整，将罗列在“调整观点”里。
1）备兑策略
建仓观点：10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
昨日标的收涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。
本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
2）布局节后行情
建仓观点：9月30日。国庆长假来临，节前市场整体回调，节后或有修复，结合考虑目前隐波结构，建议布局卖出比率认购，持有过节。
调整建议：
10月8日。对于国内市场维持偏多判断，同时预期波动率或有回落，保守交易者继续持有卖出比率认购，亦可考虑增卖认沽，增加看涨头寸。
10月9日。建议回买原有持仓的卖出认购和卖出认沽，义务仓减半，降低vega敞口，维持delta正向，继续看涨标的。
10月11日。建议继续持有混合仓位，同时考虑回买原有卖出的认购头寸，改为持有卖认沽+买虚购持仓，继续看多标的。
10月14日。若今日标的冲破前高，考虑增卖新的平值认购，改为持有卖沽+牛市价差持仓。
10月15日。建议回买原有的卖出认沽，消减持仓的-vega，改为持有牛市价差持仓，继续温和看涨。
10月17日。建议拆解10月牛市价差，具体考虑卖出原有10月权利仓，改为买入11月权利仓，与原有10月义务仓一同，得到对角策略继续持有。
10月21日。今日回买10月认购义务仓。对于原有11月认购权利仓，建议持仓减半。若标的今日继续下探，考虑逢低增卖认沽合约。
今日观点：
昨日标的再度震荡收涨，持仓收益继续增加。看今日，对于标的走势依旧预判盘整，因此建议继续持有11月买购+卖沽的混合持仓待涨。若标的今日走高，考虑以前高为界，增卖新的平值认购。
风险提示：
混合持仓，降低了隐波敞口，但标的大跌时持仓将有潜在无限亏损。
四、聊天板块
近两日标的小波动，日内级别交易稍有空间，但对于交易参与者要求较高。
所以目前看，对于现在的隐波低位，还是消减掉隐波敞口后持仓待涨相对简单。
另外呢，昨天的期权盘面出现了点小变化：11月隐波和标的涨跌开始走了点负相关出来。换言之，随着标的连续盘整，市场担心下跌的人开始变多。【当然了，市场担心下跌不代表标的会跌，就像市场追涨也不代表标的要涨一样哈。】不过呢，参与者情绪的分歧加大，对于期权交易者而言，肯定是好消息。因为只有这样，期权盘面上的可交易机会才会增多，当用期权交易标的涨跌时，这样才有机会获得杠杆之外的额外优势。哈，也大概也是期权交易的独有乐趣所在哈~
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