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文| 老陈国内市场观察
国内市场行情价格（白糖指数）近期波动呈现明显的高位震荡状态，中秋采购旺季已经过去，加工糖供应量不足的问题依然存在，国内糖源库存偏低的利好因素成为了持续顶托糖市价格的重要因素。9月中旬以后，国产糖甜菜糖产区进入逐步开榨状态，拉开了/国产糖新榨季开榨的序幕，甜菜新糖的上市供应将缓解国产糖源低库存的市场担忧，加之糖业人士对于国储轮库放储的预期逐步加强，形成了近期新的利空因素来源。
后续行情发展，我们需要持续关注进口糖源到港和加工销售情况，以及甜菜糖生产销售情况，18/19榨季旧糖库存情况也是需要多加注意的。
预计，001合约5600元关口无法持续企稳的情况下，国内市场交易行情将呈现日线级别大幅震荡状态，下方的5250—5300元区域将是后续行情发展的重要支撑区域。中长期分析判读继续保留，供大家参考。
国内基本面消息
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国内现货报价情况汇总
（1）国产糖集团方面，16日国产糖集团报价持稳为主，广糖、广西南华、云南南华上调10元。（2）加工糖集团方面，16日加工糖集团报价持稳为主，仅金岭糖业上调20元。（3）销区报价方面，16日珠三角片区报价持稳，广州地区报价上调10元；西南西北片区报价持稳，仅云南地区上调10元；东南沿海片区报价持稳；华中片区报价持稳为主，山东地区报价商上调10—20元，长沙地区上调20元；华北、东北片区报价持稳。
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期货持仓排行和仓单情况
（1）持仓情况变化，16日持仓报告显示多空前二十名均有明显增持动作。中粮期货增持3297手空单，其次是光大和华安，分别增持1799手和1203手。多方前二十名中，中信期货增持手，华安增持1434手，海通期货减持1490手空单，增持1216手多单，做多意愿明显。（2）仓单报表方面，16日仓单数量为9668张，与上一交易日相同；有效预报0张，与上一交易日相同。
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进口成本估算
（1）9月13日进口成本测算：配额外15%关税巴西进口折算成本为3056元/吨。泰国进口折算成本为2864元/吨。（数据仅供参考）（2）9月13日进口成本测算：配额内85%关税巴西进口折算成本为4794元/吨。泰国进口折算成本为4486元/吨。（数据仅供参考）
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气象信息
中秋小长假结束，华西秋雨连绵不断，预计16-17日四川、陕西等地降雨持续，同时，广西、广东等地多强对流天气需注意防范。气温方面，东北、内蒙古等地在冷空气的影响下，气温将创今年下半年以来的新低，而江西、湖南、广东、福建等地高温持续。华西秋雨连绵不断华南多强对流天气。华西秋雨开始以来，四川、陕西、重庆等地降雨量较常年已偏多4～8成，局地达1～3倍，尤其是最近一周四川盆地至陕西南部一带强降雨不断。正当南方还在与暑热“搏斗”时，东北等地秋季的感觉越来越明显，昨天开始一股冷空气影响东北、内蒙古等地，17日还将有一股新的冷空气来袭。在两股冷空气的影响下，东北的气温将不断刷新今年下半年以来的新低，最高气温在20℃以下，最低气温仅个位数。同时，内蒙古东部和黑龙江西北部等地还有可能出现初霜冻。
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新榨开榨信息
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国产糖产销数据
9月份中国食糖供需形势分析（附供需平衡表）据中国糖业协会统计，截至8月底，/19年度全国累计销售食糖960.3万吨，销糖率89.2%，同比增加3个百分点。本月估计，因食糖转口贸易好于预期并将持续，/度食糖出口量上调至18万吨。8月份，国产食糖去库存加快，推动了国内糖价继续回升，但随着双节备货进入尾声，/度后期国内糖价将仍以平稳运行为主。8月份，广西天气条件总体有利于甘蔗拔节期生长，云南降水增多，缓解了旱情，但蔗农的田间管护积极性下降和虫灾可能降低甘蔗产量。后期天气与病虫害对甘蔗生长的影响仍需密切关注。本月对/度中国食糖预测数据未作调整。
注：点击查看大图期货行情分析
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近期行情发展关注要点
（1）进入9月中以后，新疆地区甜菜糖厂的开榨标志着/20榨季的序幕即将逐步拉开，国内供给糖源又多了一个品类，近期国内市场糖类供给紧张局面预计将得到逐步缓解。（2）没有国储轮库糖源和进口糖源的进一步补充，仅靠国产糖库存糖源和进口加工糖源供应市场，那么后续现货供应局面将维持紧平衡状态。（3）从图表上看，001合约的5380—5425元区域将是重要的支撑区域，不形成跌破压制状态，短期行情将维持震荡上冲局面。以上三个要点分析：16日期货市场行情再度出现增仓上攻走势，说明多方资金仍未放弃拉涨企图，后期行情仍然要多关注多空资金在5500元关口位置的争夺情况。
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技术图表分析
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16日的交易行情形成了一根带长下影线的小阳线，下探5500元关口支撑之后再度上攻的短线波动态势还是比较明显的。这里我们就不得不考虑多方主力资金炒作翘尾行情的操作意图。16日持仓增持38380手，在多方主力资金拉涨的带动下，短线追涨资金介入还是比较积极的，空方也进场压制价格，这个时候进入的空方资金估计以产业内的套保资金的可能性更大。从下面的2001合约短期图表来看，16日夜市行情并未跟随美糖市场日内行情出现强势上攻走势。早市跳空高开上冲5600元关口位置，形成了夜市高点5580元。随后日内行情一路下滑，形成了夜市低点5522元。晚间10之后一直到收市，日内行情波动维持在5535—5560元区间之内，暂未看到明显的突破企稳5560元压力的上攻动作。
注：点击查看大图再看上方005合约的交易情况。005合约夜市行情显得相对强势一些。早市行情冲击500元关口位置，形成了5501元夜市高点，随后跌破了5460元位置，但是逐步回涨企稳，夜市收市初步站稳，形成了小幅突破走势。9月17日日盘行情重点关注001合约5560元位置波动情况，站稳则上看5600元关口位置压力，跌破压制则下看5535元位置和5485--5500元区域的支撑。005合约关注5460元位置的多空争夺，突破企稳则短线上攻行情将延续，上方的5500元关口将面临考验，明显压制则短线行情转向回落，下方的5430元和5400—5385元区域将被测试。
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