11月17日，社会价值投资联盟主席、深圳国际公益学院主席马蔚华受邀出席第二届中欧全球影响力投资论坛，并发表了《影响力投资与中国经济高质量发展》的主旨演讲。
本次论坛由中欧国际工商学院、中欧财富管理研究中心——磐合家族办公室实践课题组联合主办。社投盟秘书长白虹，合作拓展总监王苡憬，社投盟理事、青云创投合伙人卢琦，社投盟理事、中国慈展会发展中心秘书长典春丽，社投盟专家顾问、联合国开发计划署顾问吴鹏等也受邀出席。
以下内容根据马蔚华演讲整理。
各位老师、各位同学、各位朋友，我很高兴又回到中欧，我和中欧有渊源，我在这里给学生讲过课，我也曾经担任中欧国际顾问委员会的中方主席。有很多学生认识我。
早晨有的同学说老师你怎么跨界了？你不是原来干银行吗？现在怎么干公益了？的确是，我卸任行长以后，选择的工作就是公益，最开始是壹基金的理事长，后来又跟比尔·盖茨他们一起创建了国际公益学院，的确是跨界了。
但是我觉得从银行到公益这个跨界只是一个物理的跨界，从这个工作到那个工作。而我们今天谈影响力投资，应该是公益和金融的融合的一个化学的跨界。
我到公益组织以后，确实很有收获，因为他们的情怀和追求。但同时从一个充满竞争的市场化的商业银行，到公益组织，我发现公益组织缺少动力、缺少竞争力，他们不太认可狼性精神。所以（公益组织的）可持续（发展），是我的忧虑。
洛克菲勒基金会十年前提出的影响力投资概念，在发达国家快速发展，逐渐形成了一个主流的价值观。，联合国又制定了可持续发展目标，大力推动影响力投资。特别是今年的G20在阿根廷开会，又把影响力投资纳入可持续发展金融的范围，可能要纳入G20的议题。
我觉得在中国也是这样，这个词一开始还是比较陌生的。但是我记得我第一次从美国考察回来，本来在深圳要给公益组织的负责人讲课，目标规模大约200人，结果来了1500人。我觉得这个陌生的概念在中国也很多人感兴趣。到今天我想感兴趣的越来越多了，我们很多的大学商学院都在准备开影响力投资的课程。
01
为什么需要影响力投资？
究竟什么叫影响力投资？有各种各样的理解。我的理解就是，一笔投资既有正面的财务回报，同时又有可量化的、积极的社会影响力。
它应该介入公益理念和商业模式之间，也是公益金融的组成部分。我觉得公益金融有很多内容，包括影响力投资，也包括影响力债券、公益创投、慈善信托、社会价值投资诸如此类。
公益金融，我的定义是公益转型的一个标志，是今天的形势下公益的一种新的表现。我认为慈善公益也符合历史的发展规律，就是一定的生产力水平、一定的经济生产方式，决定一定的公益慈善的形式。
回顾历史，最早的生产力低下的时候，16世纪古典的救助阶段，只是救助饥寒交迫的人。封建社会，传统的慈善公益阶段，除了救助饥寒交迫的人之外，替代了王室很多社会管理的职能。到了工业革命以后，美国的基金会实行了现代的公司治理结构，像卡耐基（基金会）、洛克菲勒（基金会），它发展的非常快，给整个社会做了政府没有做到的事。
到了今天，特别是近，社会财富增长确实很快。我记得11月份，腾讯的市值突破五千亿美元，今年8月，苹果首次破万亿美元（全球首个），后来9月，亚马逊也超过一万亿美元，一万亿美元什么概念？估计跟印度尼西亚国内生产总值差不多，财富增长很快，但是相对贫困化加剧。而且在创造财富的过程中，环境堪忧，社会矛盾堪忧。
正因为如此，联合国制定了一个到2030年可持续发展（SDGs）的发展计划，预计要在2030 年前实现可持续发展目标（SDGs），每年需要大约5万亿到7万亿美金的投资，仅发展中国家就需要3万亿到5万亿美金，但是发展中国家每年仅从公共部门和私营部门投资1.4万亿美金，资金缺口每年约2.5万亿。还有那么大的缺口，这是捐赠公益很难尽快解决的。
影响力投资给我们新的思维方式。
假如这个社会每一个经济行为，每一笔投资都能考虑有正面的财富回报同时又有积极的社会影响力，那就没有这些缺口了，也不存在可持续发展的问题了，但是这是一个理想化（的情况）。
我们必须这么努力，既要发挥传统公益的风格、作用，又要大力推动影响力投资，让越来越多的投资，越来越多的经济行为义利双收，可持续发展才有可能。
02
中国有望成为影响力投资的大国
最近这些年，金融向善、商业向善、社会向善成为一种潮流，特别是金融危机以后，在美国、在华尔街的金融大鳄们，他们最先接受影响力投资，摩根首先把影响力投资作为和投资贷款一样的投资概念。
高盛做影响力投资，他本身没有这个项目，他就拿出近百亿美元收购了一个影响力投资公司。这样的例子很多。美国有一个指数，过去十年，我觉得它是按照影响力投资的标准，选了四百家上市公司。过去十年，他的收益率跑赢标普500。
这说明什么？说明资本市场也好、社会也好，是向善的，投资是向着又讲经济效益、又讲社会影响的这些企业。
影响力投资在中国，虽然是刚刚开始，但是一定大有潜力，中国有望成为影响力投资的大国。现在世界各国的影响力投资有不同的表现形式。在美国，基金会是推动的重要力量。在英国，政府起到了某种重要作用，像大社会资本等。在日本是一些大企业。我觉得在中国是从公益组织倡导逐渐地变成投资机构感兴趣，将来很快就会被大企业，甚至国营大企业所接受。
我觉得政府一定会支持这件事，因为影响力投资和现在政府推动的可持续发展目标是一致的，影响力投资非常契合我们现在新的发展理念，也非常契合从高速度发展向高质量发展的过程。
03
影响力投资符合五大发展理念
我们现在新的发展理念大家都知道，“五大理念”，创新、协调、开放、绿色、共享。影响力投资首先是创新的，影响力投资，既是公益的创新，又是投资的创新。所谓公益的创新，公益不单是美德、情怀，我们开始注意效益，把投资和效益结合起来。
现在讲精准扶贫就是这个意思，我们不单是输血，我们还要造血，不单是授人以鱼，更是应该授人以渔，培养能力，给他们条件。另外又是投资的创新。影响力投资，我们更多的是重视社会问题的解决、践行社会责任。所以应该是创新的。
第二是协调的。影响力投资注意正面的财富回报，同时又注意积极的社会影响力。这个影响力一定是量化的，一开始它就是要解决社会问题的，所以这样的投资，也是协调的。
第三，它是开放的。影响力投资是国际化的概念，我们很高兴地看到，联合国在推进这件事。另外，影响力投资不光是吸收外来资金，还有我们的“一带一路”都是国际的。尤其是在“一带一路”的过程中，投资如果要是影响力投资，它会非常受到“一带一路”这些国家的欢迎，所以它是开放的。
第四，它是绿色的。绿色是影响力投资应有之意，也可以说绿色是影响力投资的必要内容。我们要环保，要保护生态。中国在绿色方面已经走在世界的前面，我们各个投资机构，各个金融机构都在推动绿色金融，规模全球第一。
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中国依然是全球最大的绿色债券发行国，中国境内外发行绿色债券合计2512.14亿元。根据CBI数据显示，全球发行绿色债券1202亿美元。中国发行绿色债券占全球绿色债券总规模的32.16%
最后，它是共享的。我们所做的一切，都是让这个世界更美好。既然让这个世界更美好，那就是所有人能够共享这个成果。
影响力投资的概念是符合“五大发展理念”的。
04
影响力投资契合从高速度向高质量发展的变化
影响力投资也契合我们中国经济从高速度增长向高质量增长的变化。现在的矛盾发生改变了，现在是人们日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展的矛盾。可能这个矛盾通过供给侧改革来解决，政府和企业应该是为解决矛盾投入了很多，但是光靠政府是不够的。
我们现在很多公共产品是缺乏的，甚至是紧缺的，尤其是在教育、养老、医疗方面，缺乏很多。这些问题必须要全社会来共同解决才能实现。而影响力投资，在这个方面可以发挥很大作用。
我经常举的一个例子，禹闳资本，是上海的一家投资机构，虽然还没有标定它是影响力投资，但是本质上已经是了。浙江绿康养老院，过去是民办非企业单位，影响力投资进入以后，四年间床位数从600张增至一万张，这个投资既有良好的财务回报，又有非常广泛的社会影响力。
还有现在的普惠金融、扶贫，特别是精准扶贫，普惠金融发挥了很大的作用，中和农信就是普惠金融的小额信贷，给上百个贫困县，几百万农民解决了贫困问题。很多影响力投资投向了中和农信，使它的资本金更雄厚，它可以解决更多的贫困问题，脱贫致富。
影响力投资在中国，是践行中国经济从高速度向高质量发展的一个很重要的途径。
影响力投资在中国刚刚开始，现在我们是在理念推动，很快就会在标准上下工夫，要推动中介机构的建立、标准的建立、指数的建立。另外还要建立信息的沟通网络，取得政府的支持。所有这些都是为了推动成立一个良好的影响力投资的生态系统，有良好的生态系统，这个新的物种才能茁壮成长。
期待大家共同参与，让中国成为影响力投资的大国。谢谢！
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