做看得懂的投资，赚能赚到的钱，大家好，我是老吴。
大家或许很羡慕美国的牛市，但是如果大家知道以下的数据，可能就羡慕不起来了。
美国纳斯达克指数十年翻了6倍，一共4000多家公司，跑赢股指的个股只有10%，亏损的个股有70%，其中有20%个股退市了，血本无归。
所以美股虽然是十年牛市，但是如果没买对，下场是非常惨的，散户投资者大概率是亏钱的。为什么讲这个呢?因为我认为未来中国的股市也会按照美国成熟的股市一样演绎。以后炒股对于散户股民来说是一件非常非常难的事情。
而金融科技作为我们的一条大主线，牛市一定不能错过金融，而加上科技，这个想象空间会更大，会走得更远。
接下来我会着重讲一下金融科技领域4个板块，要认真看完。
银行：
可能很多投资者看不上银行，觉得银行的波动太小。但其实银行是一个非常好的投资方向，也是股神巴菲特最喜欢的一个投资方向。
银行被称之为万业之母，是所有经济的支撑，它的商业模式也非常好——钱，生钱。
银行从我们这里拿到存款，不到2%的利率，但是放贷出去，房贷之类5%左右，如果是借给企业的，7-8%都很正常，所以利差非常大，一本万利，所以它的盈利模式是很好的。而在当下，整个银行板块的估值还是比较低的。
看整体走势，你会发现，其实银行股的收益比你想象的强，是能够跑赢沪深300和上证指数。看看自己的收益率，能跑赢指数不？
-银行股指数与大盘指数：
那银行股怎么投资呢?
选大不选小。
银行有三大梯队：
六大行：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行，是第一阶梯;
股份制商业银行：招商银行、兴业银行、浦发银行、平安银行等等，是第二阶梯;
城商行：江苏银行、青岛银行等等是第三阶梯。
如果从投资角度来说，我建议大家不要选择地方性的城商行，因为它的风险系数是最高的，抗风险能力比较差。因为我们现在已经出了条例，银行是允许破产的，所以作为投资者，尽量不要考虑它们。当然，你说是投机，觉得弹性大，那是另一码事。老吴认为，投资还是要有可为，有可不为。
买银行股就是赌国运，因为银行股的发展是跟我们的GDP，跟我们的国家命脉是息息相关的，所以如果你看好中国，那么银行股一定是值得投资的。
银行股还有个很重要的逻辑就是，你的钱存银行，还不如存银行股。为什么呢?
给大家算笔账。工商银行的分红率是4.5%-5%之间，意味着你买银行股可以获得将近5%的收益率，而你存银行的话，只有2%不到，差了一倍。而工商银行这种你也不用怕，肯定倒不了，也不能倒。
现在六大行的估值非常便宜，除了刚上市的邮储银行偏高。便宜到什么程度呢，打了7.5折。而且它们的分红率还很高，你就当存钱一样，而且买银行股还有股价上涨的收益。
股份制商业银行，也是非常好的品种。六大行这种，相对来说更适合大资金，弹性空间的确没那么大，股价涨得慢一些。但是股份制银行就比较好，风险系数适中，而股价弹性空间又比六大行这种要高。为什么招商银行在创新高，因为它跟科技和互联网结合得最好，还有就是平安银行，它也走得很好。这两家的PB(市净率)都达到了1.3，而兴业银行才0.8左右，所以好的公司市场给的估值会更高，尤其是跟科技结合得比较好的。
银行股作为价值投资者，在这个位置，就不能错过银行股。银行股一直是巴菲特，乃至所有做得好的价值投资大师，都是非常喜欢投资的一个品种。
投资银行股要注意什么：PB、PE、分红率、调拨准备、ROE五个方面。最好PB小于0.8，PE小于6的。
A股上市银行估值与ROE水平：
保险：
保险公司很少，中国平安的整个业务是做得最好的。保险公司也是股神最喜欢的投资品种。
保险的投资属性会比银行更好，因为它的弹性空间更大。中国平安今年的业绩增长是60%+，中国人寿业绩增长更是100%+。为什么现在保险业绩大爆发?因为我们的人均GDP上来了，所以大家都要买保险。为什么要买保险?因为一个小康之家其实也经受不住大的生活意外的冲击。买保险是为了保护我们的资产。
现在保险行业仍然处于上升阶段，是一个朝阳行业。现在我们的保险市场的发展阶段类似上世纪 80 年代的日本，但是我们的人口空间更大，所以发展速度和潜力是比日本更大的。从发达地区的经验来看，在未来人均收入达到一定水平后，保险需求会出现拐点式的提升。
保险行业从属性上兼具周期与消费两大特征：
未来保险是井喷式的发展，由于保险带有消费属性，所以就比银行更好，弹性也更大，当然，要选龙头。现在两大趋势已经逐渐明确，一是产品结构上保障型产品占比提升，就是寿险之类的纯保障的保险；二是严监管下，龙头险企的发展会更加好。别看现在中国平安的股价很高，但其实估值还很便宜。
券商：
大家记住，券商是牛市的急先锋，券商不表现，这个牛市就是假牛市。因为国内的券商普遍都有占比较大的经纪业务，也就是佣金，所以市场交易好转，一定是利好券商的。
券商也是买大不买小，曾经老吴的时候买了中信证券，也涨了一倍。为什么能买到呢，标准就是当PB小于1.25的时候，你买就对了。
可能很多股民觉得牛市那些小股票涨得更好，那也没有错，但是我不选择那些小的，因为做金融一定要选择大，大就是稳。小的风险系数就会变大，大资金肯定是先求稳，先考虑不亏，再考虑赚钱。大部分人就是反过来，老想着说买个股票第二天就要赚多少钱，真正做投资的人都不是这样考虑的，而是优先考虑做错了怎么办，要亏多少钱。
要知道当初美国金融危机的时候，很多金融机构都倒了，但是高盛没倒，因为高盛更大啊，这个时候就是凭谁更大。
到现在，中信证券仍然是行业的龙头，但是就比较传统，跟科技有点断层。不过在金融领域，科技只是给金融插上翅膀，金融才是主，科技是次。
中信还有两大优势存在：
一是它的基金公司管理规模特别大，因为以后散户直接炒股越来越难，所以未来基金的需求仍然会越来越大，基金公司也会越做越大。曾经，的时候，整个福建省只有3-5家私募，现在已经有几千家。因为经济起来了，大家有钱了要理财，但是自己又不懂，那就只能找基金公司管理。
二是投行能力。今年是金融改革，注册制、科创板推出，IPO是非常大的肉，所以这一块未来会越来越赚钱。中信在投行方面还有非常大的优势。
从集中度来看，行业投资银行净收入较差的年份集中度提升较为明显，CR10达到47.37%。以来，行业净收入集中度又呈现明显提升态势，CR10从的42.16%提升至的46.37%。集中度总体是在慢慢提高的。
IPO将会是驱动投行分化的主因，行业集中度提升趋势仍将延续。
