文|袁渊博士刘众明 余勇波 张杰潘宏图 郎一江 谷松原 谌思凡 蔡昂见
本文目录
Ⅰ.国有资产并购上市公司现状与模式分析
并购新规概述
国资并购上市公司现状及趋势：从管资产到管资本
国资并购上市公司原因分析：负债压力与保障税收
国资并购上市公司两大形式：现金收购与发行股份
国资并购上市公司模式：三类国资主体，八大模式
国资并购上市公司政策解读：流程简化，效率提升
Ⅱ.国有资产并购上市公司数据统计
国资并购上市公司分类统计：支付种类与国资背景
国资并购上市公司行业统计：财务数据与估值情况
17、国资并购上市公司名单：64例控制权变更
国资并购上市公司标的特点：择优选取、股价大跌、规模较小
国资并购标的财务数据统计：营收、净利润、销售毛利率等
Ⅲ.国有资产并购上市公司案例解读
东湖高新并购泰欣环境：13倍溢价，或涉及关联交易
隆平高科并购联创种业：国资延伸布局玉米种子行业
广州浪奇并购百花香料：产业链上游延伸布局
上海电气并购天沃科技：优化国有资本布局，提升企业活力
山东高速并购龙马环卫：“路桥运营 资本运营”双轮驱动
摘要 A股壳卖壳趋向活跃的同时，地方国资频频出手接盘上市公司控制权。
3月11日晚间，上市公司莱茵体育（000558.SZ）公告，其控股股东拟将其持有的股份转让给成都体育产业投资集团，本次交易完成后，莱茵体育的实际控制人将变更为成都市国资委。上市公司注册地将迁往成都。这已经是成都国资委两个月内拿下的第三家上市公司。还有两家是中化岩土（0002542.SZ)和红日药业（300026.SZ）。
7月24日午间，赞宇科技公告，正商发展与公司实际控制人及9位股东签署协议，以3.6336亿的价格直接受让赞宇科技7.17%股权，同时3600万元入伙永银投资并出资承担其3.65亿元债务，获得赞宇科技16.58%股权。以此计算，正商发展共耗资7.6436亿元获得赞宇科技1.0028亿股股份，持股比例23.75%，赞宇科技100%股权估值为32.18亿元。赞宇科技截至7月24日午盘收盘总市值38亿元。赞宇科技折价转让，正商发展只用了7.6亿就拿下了A股上市公司控制权。
6月28日晚间，A股上市公司大富科技（证券代码：300134.SZ）公告称，郑州航空港兴港投资集团有限公司将受让公司控股股东大富配天投资及实控人孙尚传名下29.99%股份，成为上市公司新的控股股东。兴港投资将成为首个债转股拿下A股上市公司控制权的平台公司，兴港投资入股方式为“承接可交换债并转股 协议转让”方式。
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并购新规下国资收购上市公司控制权八大模式与标的估值-资本博弈与交易结构创新【主题719】
