期权的交易方式灵活且变化多端，牵涉到多个维度的知识与观念。有些交易策略除了需要复杂的数学帮助之外，交易机会的观察与下单的执行还要以程序来控制。如果投资人只是盘感非常不错的个人盘手，很多专业机构使用的期权交易策略根本与大部分这样的个人投资者无关。依照华人金融市场的交易习惯，以及对照目前国内期货市场的投资者结构，个人投资者的比例高达80-90%，这些个人投资者之前在期货市场以主观交易方式打拼。现在多了期权工具，如果想在期权市场取得一定的能力，准备方向要有取舍，因为许多专业机构的交易策略与模式，即使个人投资者学了。也可能因为资金规模不足,或者技术投入不足而无法进行。如果投资人想要变成期权操盘手，我觉得需要五个必要条件，分别是知识观念、定价应用、投机操作、观盘分析、风险管理等。把这五个能力都具备了，同时选择适合自己的交易方式才是期权操盘手该计较的，分别说明如下。
01 知识观念三维操作的时代，想要战胜对手，对于期权工具的理解与应用就显得非常关键。原来在期货的交易世界中，投资者关注的都是价格移动的方向，但期权除了方向之外，还包括时间与波动两大可以交易的维度。这三个维度分别以甚么样的头寸与策略来实现就是投资者操作时需要理解与应用的知识。另外还有权利金所代表的意义也是极其重要的，因为期权头寸的买进与卖出都是以权利金报价，当投资者花了期权费买了一个头寸，首先要知道为何买这个头寸，跟自己对行情的理解是否正确的应对。因为在期权上市初期常常遇到投资者把行情预期与期权策略匹配错误的乌龙，所以正确选择一个期权单腿策略以及了解权利金所代表的意思是期权基础知识观念的重点。(期权时代注：期权基础知识详见文章《推荐一份超完整的期权学习笔记（附详细视频解析）》)
02 定价应用期权定价是卡住最多投资人学习期权的模块，因为确实数学很难。但我想表达的是，我看过一些期权不错的操盘手，根本不理解定价公式也一样操作的不错，因为场内期权几乎都有做市商。大多数投资人根本无需为定价担心，只要考虑把对的策略用在对的想法上，建立头寸之后，了解定价公式中几个影响期权权利金的因子。在建仓当下或持仓过程中，知道运用因子的优势，降低因子劣势，若遇到流动性稍差的合约、或想要盘前计算开盘价如何挂单，会使用市场上很多单位都有提供的期权计算器，找到一个相对合理的价格进行交易，这样就足够了。（期权时代注：期权价格的影响因素详见文章《影响期权价格的四大重要因素》）
03 投机操作期权的四个单腿头寸代表了看涨、看跌、看不涨、看不跌的行情预期.再加上分别有平值、实值、虚值三种状态的各一堆合约，还能把看涨看跌部分的幅度细分出来，相比期货只能涨跌使用，确实灵活不少。如果把头寸变成两腿的组合，还能实现某部分波动交易的维度，觉得会有波动但方向不明就买两边，觉得行情都不会动就卖两边，若再加上时间价值的因子，等于用空间与时间把行情走势描述得更细致。所以投资人使用期权工具之后，对于行情走势的判断必须再加上时间的耗费，譬如三天涨10%、或者两周的整理等，有细腻的行情判断，才能把期权工具应用的淋漓尽致。（期权时代注：不同行情下的策略选择详见文章《激进？稳健？不同行情下总有一款期权策略适合你！》）
04 观盘分析
期权不同状态合约的排列刚好可以把同是看涨或同是看跌的投资人，依照不同程度虚值合约头寸的建立。把看法分散表达出来，这些虚值合约都是未来的价格，大家既然愿意分别建仓，沉淀下来就会累积一堆持仓量的排列，而且可以看出哪个行权价累积最多，变相指出了未来的压力或支撑点位，对于行情的观察与判断有一定的帮助；另外还能搭配标的期货或者标的现货一起观察盘中瞬间气氛的变化，譬如突然发生的盘中拉抬，标的期货、看涨期权、看跌期权就应该要有相应的涨幅或跌幅，如果那一个工具没有相对的变动，很可能该次的拉抬或杀跌，出现了一定的破绽，走势就比较不稳定。所以场内期权提供了海量的数据可供投资人观察，有时能洞灼先机，有时能提出警示，就看投资人怎么利用了。（期权时代注：期权标的分析详见文章《如何深入研究期权标的——以上证50ETF为例》）
05 风险管理
进行期权交易除了管理资金之外，还要分为买方与卖方来思考。买方虽然支出权利金之后最大风险就定下来了，说是风险有限获利无限，但投资人在开仓时就要注意如果买的合约过度虚值，就不能把全部的资金都买完，因为可能一次就阵亡了。所以买方要考虑不同状态合约能买多少，而买了之后还要考虑能持有多少时间，如果发现行情不如预期，就要如处理期货错误头寸一样，当机立断的止损。即使行情没有往不利的方向移动，还要注意浪费了多少时间，初期的交易注意资金使用、空间止损(关键价区)、时间止损(存续期间)就可以，如果交易进阶了，还要考虑风险因子的管理，此部分没有捷径。（期权时代注：期权风控管理详见文章《回吐、强平、爆仓...这份期权风控大全请收好！》）
06 小结来源：永安期权 作者：张嘉成
