A股三大指数今日集体飘红,沪指收盘上涨1.19%,报3360.10点,深成指上涨1.49%,创业板指上涨1.76%。两市合计成交约8500亿元,相比昨日略有萎缩。行业板块呈现普涨态势,保险、军工与白酒板块强势领涨。北向资金今日净流入64.29亿元。一、商品零售额增速年内首次转正今日,国家统计局公布了7月份工业增加值、投资、消费等宏观数据。数据显示,7月规模以上工业增加值同比增长4.8%,增速与上月持平;7月社会消费品零售总额同比下降1.1%,降幅比上月收窄0.7个百分点。1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)329214亿元,同比下降1.6%,降幅比1-6月份收窄1.5个百分点;7月份环比增长4.85%。值得关注的是,7月商品零售额28920亿元,同比增长0.2%,今年以来月度同比增速首次由负转正。国家统计局表示,总体来看,7月份国民经济继续稳定恢复,主要经济指标持续改善,但全球新冠肺炎疫情仍在蔓延,国际经济环境严峻复杂,国内结构性、体制性、周期性矛盾并存,发展面临的困难和挑战较多。二、央行本周净投放近5000亿元今日,央行公开市场进行了1500亿元7天期逆回购操作,另外今日有100亿元逆回购到期,以此计算,央行当日净投放1400亿元。据统计,央行本周共进行了5000亿元逆回购操作,净投放4900亿元。从资金面角度观察货币政策的松紧程度,主要还是看DR007(银行间存款类机构7天期质押式回购)的利率变动情况。央行副行长刘国强就曾说过,市场可以用“松紧适度”四个字来判断货币政策,判断标准就是流动性,而看流动性最简单的指标就是DR007。三、坚守“两低一高”,静待周期轮回今年以来,全球极度宽松的流动性环境带来了权益市场的“生拔估值”行情,而在A股更加引人关注的,是板块间走势和估值出现了极端分化。板块间估值差异不断扩大,高估值股票持续获得超额收益,低估值策略基本完全失效。然而,安全边际派相信“万物皆周期”,树木不会长到天上,也很少有东西归零,任何事物都不可能朝着同一个方向永远发展下去。回顾本周A股市场,已经开始出现估值分化收敛的迹象,前期强势的医药生物板块大幅回调,而银行、保险等低估值板块则持续逆袭。涨多了就是风险,跌多了就是机会,万事万物皆是如此,安全边际派再次建议投资者聚焦于“两低一高”的价值洼地,静待周期的轮回,收获时间的玫瑰。
庞世弟
投资顾问
投资理念:坚守价值投资和长期投资,做好资产配置,践行安全边际派。
执业资格:S098061816
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