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发布时间：-04-08 23:25
作者：记者周轩千
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)，从营造良好发展环境、破解融资难融资贵问题、完善财税支持政策、提升创新发展能力、改进服务保障工作等方面提出意见。货币政策、财政政策、监管政策的进一步协同发力支持中小微企业给人以想象空间。全面破解融资难融资贵
《指导意见》要求，完善中小企业融资政策。具体而言，进一步落实普惠金融定向降准政策。加大再贴现对小微企业支持力度，重点支持小微企业500万元及以下小额票据贴现。将支小再贷款政策适用范围扩大到符合条件的中小银行(含新型互联网银行)。将单户授信1000万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利(MLF)的合格担保品范围。
“再贷款和再贴现政策是宽信用政策组合中从未缺席的政策，6月、10月和12月央行三次分别增加再贷款和再贴现额度3000亿元、3000亿元和1000亿元。本次再贷款、再贴现政策并非增加额度而是扩大支持范围。”中信证券明明债券研究团队指出，“6月1日，央行扩大MLF担保品范围。本次《指导意见》再次强调将单户授信1000万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利的合格担保品范围。”
为积极拓宽融资渠道，《指导意见》要求:进一步完善债券发行机制，实施民营企业债券融资支持工具，采取出售信用风险缓释凭证、提供信用增进服务等多种方式，支持经营正常、面临暂时流动性紧张的民营企业合理债券融资需求；探索实施民营企业股权融资支持工具，鼓励设立市场化运作的专项基金开展民营企业兼并收购或财务投资；大力发展高收益债券、私募债、双创专项债务融资工具、创业投资基金类债券、创新创业企业专项债券等产品；研究促进中小企业依托应收账款、供应链金融、特许经营权等进行融资；完善知识产权质押融资风险分担补偿机制，发挥知识产权增信增贷作用；引导金融机构对小微企业发放中长期贷款，开发续贷产品。
“‘第二支箭’再上弦。”明明债券研究团队点评道，“采取出售信用风险缓释凭证、提供信用增进服务等多种方式支持民营企业合理债券融资需求，结合3月27日央行宣布将中债信用增进公司纳入公开市场一级交易商，后续对民营企业债券增信或CRMW创设的支持力度将会更大。此外，股权融资、ABS、知识产权质押融资等方式也将逐渐丰富。”
在建立分类监管考核机制方面，《指导意见》提到，“研究放宽小微企业贷款享受风险资本优惠权重的单户额度限制，进一步释放商业银行投放小微企业贷款的经济资本。”交通银行金融研究中心高级研究员梁栋材对《上海金融报》记者表示:“在小微企业贷款优惠计算风险权重方面，目前允许商业银行对单户500万元以下小微企业贷款按照75％的权重计算风险权重。前期，为扩大普惠政策覆盖面，人民银行从起将普惠金融定向降准的小型和微型企业贷款考核标准从‘单户授信小于500万元’调整为‘单户授信小于1000万元’，金额口径和银保监会‘两增两控’趋同。本次《指导意见》提出研究放宽小微企业贷款享受风险资本优惠权重的单户额度限制，可能也会将小微企业贷款优惠计算风险权重的单户授信标准上限调整为1000万元，加大对普惠金融的支持力度。”
“建立分类监管考核机制”的要求还包括:修订金融企业绩效评价办法，适当放宽考核指标要求，激励金融机构加大对小微企业的信贷投入。指导银行业金融机构夯实对小微业务的内部激励传导机制，优化信贷资源配置、完善绩效考核方案、适当降低利润考核指标权重，安排专项激励费用；鼓励对小微业务推行内部资金转移价格优惠措施；细化小微企业贷款不良容忍度管理，完善授信尽职免责规定，加大对基层机构发放民营企业、小微企业贷款的激励力度，提高民营企业、小微企业信贷占比；提高信贷风险管控能力、落实规范服务收费政策。
“整个《指导意见》里关于融资支持的多项措施中，‘建立分类监管考核机制’是最切中要害的，当然也是最难的。”国信证券金融业首席分析师王剑指出。
为破解融资难融资贵问题，《指导意见》还提到的两大方面分别是:支持利用资本市场直接融资；减轻企业融资负担。
财税支持政策为中小企业增信
“金融机构的风险偏好选择明显不利于弱资质企业的融资。在经济下行时期，多数中小企业的信用较为紧张。要推动‘宽信用’进程，必须改善金融机构的市场风险偏好。此次发布的《指导意见》用很大篇幅关注如何完善财税支持政策，这有利于降低中小企业成本，夯实盈利能力，从而改善金融机构对其风险偏好。”小小金融总经理刘小峰对《上海金融报》记者表示。
《指导意见》要求，改进财税对小微企业融资的支持。落实对小微企业融资担保降费奖补政策，中央财政安排奖补资金，引导地方支持扩大实体经济领域小微企业融资担保业务规模，降低融资担保成本。进一步降低创业担保贷款贴息的政策门槛，中央财政安排资金支持地方给予小微企业创业担保贷款贴息及奖补，同时推进相关统计监测和分析工作。落实金融机构单户授信1000万元及以下小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税政策、贷款损失准备金所得税税前扣除政策。
金融监管研究院指出，财政部和税务总局印发的《关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知》已经落实，该通知要求，“对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放单笔小额贷款取得的利息收入中，不高于该笔贷款按照人民银行同期贷款基准利率150％(含本数)计算的利息收入部分，免征增值税”，但免征对象不含小微企业主。
《指导意见》提到的其他财税支持政策包括减轻中小企业税费负担、完善政府采购支持中小企业的政策、充分发挥各类基金的引导带动作用。
此外，在改进服务保障工作中，《指导意见》提到，推动信用信息共享。具体而言:进一步完善小微企业名录，积极推进银商合作。依托国家企业信用信息公示系统和小微企业名录，建立完善小微企业数据库。依托全国公共信用信息共享平台建设全国中小企业融资综合信用服务平台，开发“信易贷”，与商业银行共享注册登记、行政许可、行政处罚、“黑名单”以及纳税、社保、水电煤气、仓储物流等信息，改善银企信息不对称，提高信用状况良好中小企业的信用评分和贷款可得性。
中办 国办印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》小微企业贷款优惠计算风险权重单户额度望放宽
