行情总结
9月的最后一个交易日,也是三季度的最后一个交易日,趁着放假前有待内控,把整个三季度的数据也做了一个梳理,实际上从数据的角度去看,10月之后的形势很明朗。
统计下来,7月13日行情高点下来,指数下跌不到5%,但股票下跌是大盘2倍的股票1500多家,3倍于大盘下跌股票1010多家,这种市场里自然多数人会觉得低迷,没机会。
但是就在这种时候,也有不少人,觉得跌那么多了,如果现在不是机会,还有什么时候是机会?
这两种说法谁对谁错?或许都对。但如果拿量化交易的标准来说,都错。
因为股票有没有机会,不是以涨跌来衡量的。
从医药的板块来看,最近有点被动,所以这个板块短时间不会引起大的上涨浪潮,当然,昨天一些大飞机、航天军工、空客等与军民融合有关的品种有资金在流动。
短时间航天军工的板块,后期可能依然存在反弹机会。因为从消息面上来看,11月美国大选落地,10月份对于局势方面来说可能依然会有一定的波动,对军工品种可能有一定的提振。
所以从导向性来说,现在市场虽然说量萎缩,但赚不了钱,投资者在最近的行情中亏损不在少数。
同时险资等都有介入市场的动向,但估值不提升,说明依然存在一定玄机。
同时叠加大股东减持现象明显,投资者被动被套的概率较高。
十月,炒股“最危险”的一个月?
疫情环境下,全球都开始货币“放水”保经济,全世界最先控制疫情经济全面复工的是中国,当经济开始回到常态化,货币政策也就开始反向调整了。
从7月以来,市场化利率正在回升。根据最近半年的银行间同业拆借利率可以看到:
4-6月利率水平处于历史最低点
从7月份开始,利率一路升高
到9月已经接近的常态化水平,市场上的资金,由极度宽松向常态化转变。
而上半年大量低息的信贷资金流入实体企业,其中一部分流入了股市和楼市,造成了上半年的阶段性牛市。
下半年开始,一系列刺激政策正在逐步退出,股市开始出现高位震荡,要想再次冲击3458的年内高点,几乎无望。
步入十月
1,在十一旅游黄金周后,如果全国各地没有再出现疫情爆发的倾向,复工复产势头将会加速,会有资金进一步回流到实体经济。
一面是资金供给开始减少,而另一方面股市的融资需求正在激增。
2,步入10月后,欧洲部分地区会提前进入冬季,病毒可能被二次激活。
全世界第二波新冠疫情爆发的开始,已经处在历史高位的美国股市将迎来阶段性的调整,带动全世界股市随之受到影响,最开始的将会是同样面临二次新冠的欧洲股市,随后是亚洲股市。
如果受到外围的影响,A股的中短线的投资者对未来的悲观会选择暂时离场观望,股市迎来短期利空。
调整结构,周期无咎
当下好消息都来自于经济复苏带来的盈利修复,不好的消息都来自于流动性与风险偏好带来的估值压力。
疫情后的经济复苏会带来两个结果:
第一,国内无风险利率已经确认上行,而海外实际利率进入预期拐点,市场正担忧出现类似年末的流动性的收缩;
第二,就是当下中观景气度仍处高位,信用仍在扩张区间,支持经济持续修复,顺周期行业的盈利仍处在复苏通道,当下看空经济并无必要。
同时,更为坚韧经济基本面是市场相较而言面对冲击坚强的理由,但是“确定的不确定性”一定不支持市场风险偏好的提升。
市场的希望在于盈利增长,而不在于估值抬升。
笔者心得
许多交易新手没有意识到以错误的方式在市场中获利也是可能的。
想一想那些在某个头寸上没有坚持保护性止损的人吧,这样做可能最终会在这笔交易中赚钱,这些人并不知道他们对自己犯了罪,惩罚会随之而来。
这些人领略了错误的成功滋味,市场将会或早或晚收回这些不应得到的利润。
下一次这些人在一个引发了保护性止损的交易中时,你认为他们会怎么做?当然是再次无视止损。
不正确的方式赚钱会强化坏习惯和不负责任的行为。
一旦交易者品尝到了来自错误方式的成功滋味后,他们几乎总是要去重复这个错误直到这种错误方式打动劫了自己,并收回了由于不正确的方式获得的钱甚至更多的钱。
交易大师对于在市场中交了好运不感兴趣,他们不去追求,希望或者进而享受那些尽管他们犯了错误,采取了错误的交易仍然来到他们眼前的收益。
真正获利的交易者理想在市场上没有礼物。
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