投资很快乐：
天奇股份(SZ00) 公司业务前景是非常好的，智能装备，锂电池回收，汽车回收等，财务方面，负债越高，也是间接说明公司管理层对未来公司盈利情况比较乐观，随着锂电池存量，汽车存量逐渐加多情况下，如何高效处理这些报废产品是非常有价值的，不过这个行业不具备高毛利的情况，都是赚点辛苦钱～但是这块规模能够扩大的话，还是非常可观，所以对天齐还是比较乐观，目前60多亿的市值是非常保守的
每日经济新闻：
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问：钠离子电池量产在即，对公司未来冲击大吗？
天奇股份（00.SZ）2月10日在投资者互动平台表示，目前锂电池技术更为成熟、应用更为广泛，加之第一波动力电池退役潮即将来临，总体而言，锂电池存量和退役量均较可观，短期内钠离子电池的量产不会对公司锂电回收业务产生重大不利影响。此外，公司将密切追踪市场变化、积极进行技术储备，把握行业发展机遇，更好地迎接市场挑战。
(记者 王晓波)
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每日经济新闻
天奇股份(SZ00)：
证券之星讯，根据2月10日市场公开信息、上市公司公告及交易所披露数据整理，天奇股份（00）最新董监高及相关人员股份变动情况：2月9日公司高管李明波共减持公司股份2000.0股，占公司总股本为0.0005%。变动期间公司股价上涨2.2%，2... 网页链接
证券之星财经：
证券之星讯，根据2月10日市场公开信息、上市公司公告及交易所披露数据整理，天奇股份（00）最新董监高及相关人员股份变动情况：2月9日公司高管李明波共减持公司股份2000.0股，占公司总股本为0.0005%。变动期间公司股价上涨2.2%，2月9日当日收盘报16.73元。
天奇股份近半年内的董监高及核心技术人员增减持详情如下：
天奇股份的高管列表及最新持股情况如下：
融资融券数据显示该股近5日融资净流入958.8万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为21.63。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天奇股份（00）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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秋天的两只小鸡：
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事件: 天奇股份发布公告，公司拟与蜂巢能源共同投资设立合资公司，并以合资公司为主体在江西上饶新建废旧磷酸铁锂电池回收利用湿法冶金项目，产能规模为年产0.5 万吨碳酸锂及2 万吨磷酸铁。天奇股份持有合资公司49%的股权，蜂巢能源持有51%的股权。
锂电回收产能持续提升，与蜂巢能源合作增强核心竞争力。蜂巢能源为专业锂离子电池系统提供商。目前，蜂巢能源动力电池装机量在中国排在第六位左右，世界第十位。其规划2025 年全球产能目标达到600GWh，占据全球25%的市场份额。
此前公司规划 年二季度将形成年处理10 万吨废旧锂电池的处理规模（5 万三元+5 万吨磷酸铁锂），预计产出钴锰镍12000 金吨、碳酸锂7000-7500 吨，电池级磷酸铁8000-11000 吨。未来和蜂巢能源合作项目投产后，公司的处理规模及产品规模将再上一个台阶，保持行业领先水平。
锂电回收维持高景气，市场竞争激烈。随着新能源汽车市场的快速发展及电化学储能的广泛应用，叠加电池材料的资源稀缺，回收产能总量大幅提升，市场竞争空前激烈。据统计，目前国内再生利用有效产能为年处理废旧电池60 万吨左右，而 年国内锂电池理论退役量为51.2 万吨，实际回收废旧锂电池共29.9 万吨，再生利用的产能与电池废料的供应情况存在高度不匹配的状态。预计在2025 年动力电池大规模退役来临之前不匹配的现象依然存在。
布局MPH 加工业务，提升整体盈利水平。目前，有大量国内企业在海外投资开发红土镍矿，由红土镍矿制成镍中间品氢氧化镍钴富集物(MHP)，再到国内生产硫酸镍，已成为三元锂电池材料行业的主流生产路径。 年12 月，公司MHP 加工业务已经完成产线改造并投产，MHP 原料主要来自海外市场采购，主要产品为电池级硫酸镍及电池级硫酸钴，达产后每月计划产出约800 金吨金属镍及少量金属钴。MPH 业务有望成为公司锂电循环板块新的利润增长点。
集结多方资源，构筑电池回收渠道。公司围绕六大渠道积极开展动力电池回收体系建设及回收渠道布局， 年至今，公司与星恒电源、海通恒信、山西物产集团、广州华胜、京东科技、泾河陕煤研究院、爱驰汽车、斯泰兰蒂斯（上海）、蜂巢能源等企业和机构建立战略合作伙伴关系，以多样化的合作模式深度绑定多方资源，共建废旧锂电池循环利用生态圈，形成具有天奇企业特色的锂电池服务及循环体系。
投资建议： 预计公司-2024 年公司归母净利润分别为2.31/4.45/5.85 亿元，对应EPS 分别为0.61/1.17/1.54 元/股，对应PE 分别为28x/14x/11x，维持“推荐”评级。
风险提示：新能源汽车行业发展不及预期风险；上游废料价格上涨的风险；公司锂电回收产能释放不及预期的风险；其它业务盈利能力改善不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
来源：[中国银河证券股份有限公司 陶贻功/严明/梁悠南] 日期：-02-10
