SXDWLM：
高测股份(SH688556)病猫
飞熊个人纪录：
本文5月13日首发于飞熊投研，本次对基本面进行补充，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.
资料来源：公司公告、东吴、西部、财通
恒星科技002132（金刚线、有机硅、产能投放）
1.金属制品领域的专业制造商
恒星科技公司产品包括传统金属线、光伏金刚线、镀锌钢绞线及预应力钢绞线四个板块。其中，金刚线应用场景广泛，适用于晶体硅、蓝宝石以及碳化硅等硬脆材料的切割。镀锌钢绞线、镀锌钢丝主要应用于通讯电线电缆，高压橡胶软管用钢线应用于航空、石油钻探等特殊场景。预应力钢绞线，尤其PC钢绞线，应用于高速公路、机场等大型基础设施的建设。钢帘线常用于汽车领域的子午轮胎。公司产品矩阵不断丰富，一方面能够降低单一行业需求下降带来的经营风险，另一方面通过进军高附加值领域不断提升公司的盈利能力，增强公司整体竞争力。
2.光伏行业装机景气，带动金刚线需求高增
据“2060碳中和”远景目标，光伏新能源行业即将迎来四十年的黄金发展期。金刚线对于太阳能行业而言，是革命性的进步，具有“高速切割、环保生产，成本低廉”诸多优点，有力推动光伏产品的规模化应用，让光伏新能源走进千家万户。目前国内金刚线主要用于光伏行业的晶硅切片，随着光伏发电成本优势的快速提升，光伏发电对传统能源发电方式的替代效应将逐步显现，将为光伏行业发展打开全新市场空间，亦将为金刚线带来较大的需求空间。
东吴证券预计2025年光伏行业金刚石线总需求量17949.20万公里，市场空间72.00亿元，-2025金刚石线需求复合增速24.22%。我们预测-2025年全球光伏新增装机量年均复合增速为21%。
积极扩充产能，有望进一步缩小差距，成为行业龙二
公司起将拉拔工艺深入光伏金刚线领域，产能迅速扩展，金刚线产能
达600万公里。据公司公告，8月公司计划通过新设备采购和旧设备升级，原有600万金刚线产能新增至1000万公里。同年11月，公司拟投资建设年产3000万公里光伏金刚线项目，未来公司远期产能将达4600万公里。与头部供应商差距将进一步缩小，有望成为行业龙二（行业龙一为美畅）。
3.有机硅前景广阔，布局打开全新增长曲线
我国的有机硅产品需求较为旺盛，需求量保持了快速增长。根据中国有色金属工业协会硅业分会的统计数据，中国有机硅表观消费量66万吨，同比增长5%。随着中国经济转型的逐步推进，居民收入水平的快速提升，以及“中国制造2025”、“一带一路”国家战略的稳健实施，中国有色金属工业协会硅业分会预计我国有机硅表观消费量仍将保持中高速增长。中国有色金属工业协会硅业分会预测我国有机硅消费量可达71万吨。
公司子公司恒星化学的有机硅项目已于12月试车生产，有望贡献新的利润增量。有效促进公司布局新能源领域。此外，国内有机硅行业经过十多年的发展，生产设备、工艺和技术已经趋近完善及稳定，公司具有明显后发优势。
公司主产品DMC设计产能为8,000吨/月，目前单日最高产量接近300吨，按月产25天计算则可达7,500吨月产量，22Q1已形成约4000万元营收规模，后续销售放量，将迅速摊薄成本。
以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据
最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
分享内容仅为个人记录，不作为买卖依据，错是常态，对是运气，请大家理性对待。
恒星科技(SZ002132)巨力索具(SZ002342)贵绳股份(SH600992)
近期飞熊所写部分热点标的（按涨幅排名）
中成股份—固废市场需求有望释放，加快转型开启公司新篇章
湖南发展-政策推动水风光互补建设，企业收益行业发展红利
宏润建设-新基建发展，民营轨交建设龙头有望充分收益
牧高笛—深耕户外露营景气细分赛道，布局下游市场，进一步提升品牌影响力
农发种业—全球粮价上行，支持政策不断释放，公司业绩有望迎突破
京泉华—多轮驱动促发展，股票回购彰显信心
明德生物—国内注册审批速度有望加快，公司已提交抗原检测试剂注册申请
光大嘉宝—深入推进公募REITs试点，公司有望持续受益
东方铁塔—钢结构订单饱满、钾肥产能建设稳步推进，业绩增长可期
坤彩科技—珠光材料龙头，全产业链延伸，市场竞争力有望进一步提升
天目湖—旅游业有望加速复苏，新项目推动景区扩容升级，打开业绩成长空间
詹姆斯的商业逻辑：
【招商电新-光伏第30版】关注光伏金刚线 1、 金刚线对行业贡献很大，在国产替代之前，因为很贵所以主要向降线耗、降用量方向演化；国产化之后金刚线成本大幅降低，其本身成本与硅片提高产出相比很小，行业转向薄片、细线化发展。近几年硅料价格居高不下，细线化、薄片化进一步加速。 2、 细线化与硅片大尺寸化，导致单GW金刚线线耗增加显著，线耗有望从34万公里/GW提升到50万以上，金刚线增速显著快于行业增速，估算-2025年光伏行业复合增速26%，金刚线需求复合增速近40%。 线耗提升因素包括：a）单片用量加大，以166到182为例，横/纵向切割长度增加10%，单片线耗增加21%；b）线经减小，如50μm将至38μm，金刚石微粒附着量减少约24%，相同切割效果需要金刚线长度增加32%；c）细线切割速度变慢，线耗提升；d）硅片变薄切割要求高，线耗增加。 3、 金刚线产品有较强的差异与半定制化特点，产品需要与客户甚至客户不同工厂的硅片工艺及装备匹配，是持续迭代的过程，验证周期很长。即便长期合作的企业，一定比例不合格和退货也正常，很难有统一量化指标衡量不同供应商。尽管其资产开支小，回报率一直比较高，未来其竞争也不太会是纯粹的价格竞争，不排除这个细分小行业较长时间维持不错的回报。 4、 市场担心的钨丝切割，主要冲击在目前碳钢基金刚线的原材料母线环节（对母线自制率很高的金刚线公司也有一些利润率影响）。目前碳钢金刚线与钨丝切割的线径没有拉开显著差距，行业推金刚线主要是技术储备的考虑，也是硅料价格太高时的一种尝试。不排除钨丝未来会有一定的渗透率，但即便有较高份额，对金刚线环节影响也有限，金刚线企业盈利的本质是其工艺know-how。 5、 投资建议：恒星科技（有色联合）、美畅股份（有色）、高测股份（机械）、岱勒新材（有色）、三超新材（建材）、东尼电子（电子）等；
WIN_股市人生：
高测股份(SH688556) 格局比美畅股份(SZ300861) 好很多，涨幅却落后不少，科创的流动性差一些，主力还没上班？
tanust：
HJT钙钛矿产业链公司：
【HJT设备】重点推荐：迈为股份、金辰股份（HJT核心设备在头部客户测试数据领先）、捷佳伟创、利元亨、京山轻机等。
铜电镀的垂直连续电镀设备龙头东威科技，铜电镀LDI曝光机的直写光刻设备龙头供应商芯碁微装， 铜电镀PVD与图形化设备技术的迈为股份， 铜电镀技术储备设备业内领先的罗博特科。
产业化环节建议关注已有600MW HJT铜电镀异质结电池产线投建的海源复材。材料-感光油墨提供商广信材料。
HJT核心零部件】重点推荐：英杰电气（电源）、汉钟精机（真空泵）；关注：明志科技（腔体） 【HJT浆料(银包铜)】重点推荐：苏州固锝，帝科股份。博迁新材（银包铜）【HJT切片】高测股份。
钙钛矿产业链公司重点推荐：杭萧钢构，奥联电子，【钙钛矿设备】京山轻机、金辰股份、迈为股份、捷佳伟创、 罗博特科、帝尔激光、【钙钛矿玻璃】金晶科技，亚玛顿。关注：德龙激光。
高测股份(SH688556)：
同花顺（300033）金融研究中心1月30日讯，有投资者向高测股份提问， 碳化硅金刚线进展如何 公司回答表示，您好！公司已推出的适用于6寸碳化硅衬底切割的碳化硅金刚线切片机已形成批量销售，同时，公司已推出了适用于8寸碳化硅衬底切割... 网页链接
啦啦咯来：
高测股份(SH688556) 没人玩了 都没买盘 横久必跌 等个大阴线
科创联盟在线：
财联社1月30日讯（记者 黄路）光伏产业"卖铲子"生意火了，宇晶股份（002943.SZ）实现扭亏为盈。公司相关负责人对财联社记者表示，公司生产应用于光伏行业的多线切割机市场需求旺盛，设备订单大幅增加。一期10GW预计今年一季度实现投产。
1月29日，宇晶股份发布度业绩预告，预计实现净利润9000万元-1.1亿元，扣非后的净利润4800万元-6000万元。上年公司亏损676.58万元， 年亏损原因，主要是计提了较大金额的应收坏账准备、存货跌价准备。
公司官网显示，其生产的大尺寸硅片切割光伏专机921系列市场销量总量首次突破1000台。此前，公司接受机构调研时透露，公司目前线切割机在手订单充足，因订单在陆续签订，预计公司线切割机的销量将进一步提升。
硅片大尺寸、薄片化趋势加速，带动光伏切割设备需求放量。切割机需求分为新增产能需求和存量替代需求，新增需求是看老玩家扩产进度，存量替代是设备5年本身的更新换代，若硅片切片厚度持续向130μm、120μm方向减薄，市场上现有的切片设备将难以完全满足加工需求，需要进行切片设备技术改造或更换新设备。据了解，以210mm尺寸的硅片切割为例，单GW需要配备10台左右线切割机。
另一方面，随着硅片技术进步，如166mm以下设备转182mm、210mm，不能转的则直接更新换代掉。去年大尺寸产能紧俏导致许多拉晶产能来不及配备切片产能，转而选择和有切片能力的代工厂家合作。
记者注意到，宇晶股份合作双良节能，打造25GW硅片代工项目。目前公司控股子公司江苏双晶在江苏盐城的硅片切片项目尚在建设中，其主要是给双良公司做配套。上述负责人表示，一期10GW预计在一季度实现投产，然后逐步实现产能爬坡，公司正在加班加点赶工。
此前，财联社记者从公司方面获悉，硅片代工指的是公司为客户配套硅棒机械加工及硅片切割产能一般业务，代工业务主要收入来源为收取加工服务费与切片交付后,剩余的硅片与硅泥的销售利润,硅片价格和切片的出片率越高，则代工的利润越大。
伴随硅料下行，坚挺的硅片价格同步下调，是否会给公司线切割机带来影响？宇晶股份相关负责人认为，光伏行业发展中肯定会有波折，但长期需求前景看好。即使硅料价格下行，但客户对硅片进一步薄片化、切片高良率的追求是持续的。
目前，光伏切割设备主要公司包括宇晶股份、高测股份（688556.SH）、连城数控（835368.BJ）、晶盛机电(300316.SZ)、上机数控（603185.SH）等。市占率高的高测股份净利润预计同比增加340.09%到374.83%， 主因是公司设备订单大幅增加，光伏切割设备营业收入和净利润较上年增长较快。
国盛证券研报分析称，切片环节先进产能不足，龙头硅片厂扩产利好设备商。硅料价格下跌，硅片环节非硅成本占比提升，硅片厂技术降本动力增强，切片环节设备更新替代逻辑将进一步强化。
（编辑 刘琰）
学步壁虎：
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核心要点：
1, 效率端：HJT在双面微晶达到25.5%后是否可以和TOPCon拉开差距？
-是市场可能认为HJT双面微晶的提效主要来自于设备端进步，但对于HJT双面微晶在工艺上的提升同样重要，预计在25.5%基础上仍可继续提升0.3%左右，叠加TOO优化年底有望达到26%;二是电池效率并不是衡量HJT和TOPCon最为准确的指标，使用组件功率更为合适，HJT在整版组件瓦数上相较TOPCon更高，HJT平均590,左右，TOPCon平均570W左右。
2, 成本端：硅料降价后成本怎么打平？
1） 硅片成本方面：硅片减薄的瓶颈在0BB技术成熟后已经突破，减薄带来的相对成本节约有所减少，硅料30万/吨时硅片每减薄10nm,单硅片成本可降低3分钱左右，硅料按10万/吨计算，硅片每减薄10ptn,单，硅片成本可降低1分钱左右。硅片厚度按TOPConl50um,HJT130Hm计算，硅料降价后HJT单W硅片成本相比之前少节约了4分钱，但仍比TOPCon低约3-5分钱。更多调研纪要，关注 深圳财富club
2） 非硅成本方面：
银浆成本：底单W浆料耗量约20mg,导入OBB+银包铜后可降低至10mg左右。硅料降价后浆料成本降低对于HJT至关重要，OBB之前银包铜仅应用在细栅，主栅还需使用纯银的低温银浆，OBB后HJT电池没有主栅，全部细栅可使用银包铜。通过OBB+银包铜可将HJT浆料成本与TOPCon拉平，OBB方面东方日升“昇连接”工艺即将导入量产，同时在背面细栅使用50%银含量的银包铜对于效率几乎无影响，浆料用量可继续下降1/4,达到10mg/W。此外，银包铜的浆料价格受益于更低银含和更低加工费，售价可低于TOPCon高温银浆。
设备成本：底HJT整线设备投资约3.8亿元，有望降到3亿元，成本回收期大幅缩短。
靶材成本：底HJT单，靶材成本约0.045元，可将靶材成本降至0.02元左右，主要手段为在OBB导入后将IT0替换为AZO,
3, 整体经济性测算
HJT在25.5%效率、120um硅片、单W10mg银浆耗量、靶材成本0.035元/»、设备折旧0.035元"，TOPCon25%效率、150|im硅片、单W13mg银浆耗量、设备折旧0.018元/W时，HJT电池片成本有望和TOPCon打平。
4, 、2024年HJT扩产规模
基于上述经济性测算，再叠加铜电镀2024年可能会成熟的预期，我们认为在下半年主流企业有望批量扩产HJT,全年HJT扩产量有望达到50-60GW,2024年HJT扩产有望达到100-120GW.
5, 投资标的：
面对HJT真正从0到1的时间点，我们认为从弹性来看，设备〉新玩家〉辅材〉主材。设备重点推荐捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、奥特维、利元亨、芯募微装、东威科技；新玩家推荐三五互联、乾景园林、宝馨科技及新宣布扩产的实力新玩家；辅材重点推荐赛伍技术、聚和材料、苏州固铐、广信材料；主材重点推荐东方日升、隆基绿能、晶澳科技。
正文：
1,效率端：HJT在双面微晶达到25.5%后是否可以和TOPCon拉开差距？
1） 双面微晶不仅可在设备端优化后达到25.5%,在工艺端优化后仍有约0.3%左右的向上空间：市场对于双面微晶带来的效率增益可能有一定误解，误解来自于之前更多是设备企业推动HJT行业发展，PECVD设备端在上双面微晶后HJT电池片效率可达到25.5%,但实际对于HJT而言双面微晶并不是一步到位的优化。新技术的提效结果是同时由设备和工艺来共同实现，设备只是工艺的载体，在设备"交钥匙工程”完毕后，对于HJT电池企业在双面微晶的工艺端优化同样重要，即i、i、n、p层的镀膜工艺优化。根据产业链调研，HJT应用双面微晶之后会有效率逐步爬坡的过程，底效率有望达到26%,手段主要为双面微晶，其次为TC0膜层材料的优化。
2） 电池片效率并非绝对公正指标，使用组件功率来衡量更为合适：目前平均来看，perc组件550w左右，topcon组件560-570W左右，HJT组件590w左右：更高的组件功率来自于三方面，第一是更高电池片效率带来的更高功率，以组件功率折合电池效率来计算，HJT平均效率可达到25%,TOPCon电池片平均效率为24.3%左右，效率端HJT同样存在领先；第二是HJT组件端通过转光胶膜可带来组件功率约10W左右的提升：紫外光会导致HJT组件功率衰减，转光胶膜可将紫外光变为可见光，带来HJT组件功率约10W的提升，而转光胶膜对TOPCon的增益不大；第三是HJT的CTM相比TOPCon更高，perc的CTM几乎99%,TOPCon-般94%左右，HJT一般97%左右，差异主要来自于TOPCon电池短路电流密度更高，相比HJT在焊接时封损更大。更多调研纪要，关注 深圳财富club
2, 硅片成本端：硅片大幅降价后HJT相比TOPCon是否更难将成本拉平？硅料降价后HJT单，硅片成本预计仍可比TOPCon低3-5分钱：截至1月15号，150顷的182P型硅片价格约为3.8元，硅料价格30万/吨时，182N型硅片比P型硅片贵5毛左右，按硅料价格10万/吨计算，150|im的182N型硅片价格约3.95元；150|im的P型210硅片价格约5元，硅料价格30万/吨时，210N型硅片比P型硅片贵6毛左右，按硅料价格10万/吨计算，150um的210N型硅片价格w约5.2元。按TOPCon效率25%,150um硅片，HJT效率25.5%,120lim硅片计算，TOPCon的单W硅片成本为0.48元，HJT的单W硅片成本为0.43元（按每减薄10pm单W硅片成本下降0.01元计算），HJT单W硅片成本低,5分钱，即使考虑T0PCon130um桂片，HJT单W成本也低3分钱。
表：硅料降价后HJT,TOPCon、PERC硅片成本测算
来源：天风电新
制约HJT硅片减薄的关键工艺0BB已即将成熟，后续HJT硅片可继续减簿至100pm.HJT之前硅片减薄面临几大瓶颈，一是减薄后自动化问题导致碎片率更高、二是减薄后效率下降、三是减薄后再在细栅使用银包铜、主栅使用低温银浆，由于两种浆料的膨胀系数不同，电池串容易有隐裂等问题。目前问题一已解决，问题二在硅片厚度100Hm时影响较小，问题三在0BB突破后也可解决，即只有细柵的银包铜浆料，不存在不同浆料带来的膨胀系数不同的问题。东方日升已与高测股份签订每年供货10GW100pm硅片的战略合作协议，预计后续其他HJT企业在突破0BBX艺后也将逐步导入100um硅片，100um硅片有望成为HJT标配，就像现在PERC的150卩m硅片。
3, 非硅成本端：持续制约HJT商业化的浆料成本能否降下来？
1）银浆耗量上通过0BB+银包铜可降低至单W10mg:传统HJT单W银耗为20mg,0BB可降低30%-40%,按35%计算即降至13mg,背面细栅采用银更多定制内容添加微start0903包铜，50%银含量，继续降低25%,即HJT单w银耗量可降低至约10mg,单w浆料成本可降至6-7分钱,TOPCon也约为6-7分钱（25%效率、100-110mg/一片182）,浆料成本可打平。
表：HJT应用0BB+银包铜后单w浆料成本可与TOPCon打平
来源：天风电新
，0BB与银包铜均有望取得实质性进展：
0BB在将逐步导入量产。目前有三种方案，梅耶博格SWCT、迈为或奥特维的点胶+串焊、东方日升的低温互联，日升的方案相对成熟，迈为或奥特维的方案也在快速进步，梅耶博格的专利可能继续延期。日升0BB方案有望在H1导入量产，其他方案在也有望快速成熟；银包铜进展：OBB应用以前，银包铜浆料一般应用在副删，主栅还需使用纯银•的低温银浆保证导电性和电池效率，应用0BB后HJT电池副删可全部使用银包铜浆料，目前一般为30%-50%银含量；银包铜可靠性方面，目前银包铜在电池和组件端没有问题，电站端需要半年到1年左右验证时间，有望验证通过；同时，根据对银包铜粉企业的产业链调研，银包铜粉企业对可靠性相对有信心（30%银含）»
2） 银包铜浆料凭借更低银含和更低加工费，价格上有望低于TOPCon高温浆料：目前低温银浆价格已有较大下降，7000元/kg-»6000元/kg左右，加工费2000元/kg-»1000元/kg,后期不仅更低银含量可降低浆料价格，银包铜某料的加工费也有一定下降空间，HJT银包铜浆料价格有望低于高温银浆。
3） 设备：当前0.035元"，但近期行业内已有3亿元/GW的HJT整线设备报价。PECVD腔体国产化程度提高后，HJT整线设备价格有望降至3亿元以下，届时不止设备折旧费用更低，HJT成本回收周期也更短，性价比将会更高。
4） 靶材：当前0.045/W,年底有望降至0.02元OBB成熟后电子在电池表面行走距离更短,功率损失更少，可使用成本更低的AZ0替代IT0,迈为股份已在推进无锢化。
4、，HJT电池片成本有望与TOPCon打平
以上条件均满足下，HJT电池片成本有望和TOPCon打平，即使TOPCon硅片从150urn降到130um,额外的减薄成本也可能由靶材成本下降弥补。
表：HJT电池片成本有望与TOPCon打平
来源：天风电新
5, 行业扩产规模
HJT扩产规模预计50-60GW,2024年预计120GW左右：关注东方日升上半年5GW量产线,上的验证结果，若结果理想，下半年头部大厂有望批量导入HJT;2024年在HJT具备一定经济性，主流企业确认选择，以及电镀铜技术24-25年可能逐步成熟并导入量产的情况下，2024年HJT扩产规模有望进一步扩大至120GW。
6, 投资机会
基于以上对HJT的最新进展和经济性分析，面对HJT真正从0到1的时间点，我们认为从弹性来看，设备〉新玩家〉辅材〉主材。设备重点推荐捷佳伟创、迈为股份、奥特维、帝尔激光、利元亨、芯基徹装、东威科技；HJT新玩家推荐三五互联、乾景园林、宝馨科技及下半年新宣布扩产的实力新玩家；辅材重点推荐奏伍技术、聚和材料、苏州固軽、广信材料；主材重点推荐东方日升、隆基绿能、晶澳科技。
1）设备：
PECVD设备
捷佳伟创：设备实力在TOPCon上再次得到验证，HJT设备从0到1,双面微晶设备量产效率已可稳定达到25%,市场对于捷佳HJT设备推广存在一定预期差，伴随TOPCon的PE-poly成熟和公司研发重点逐步转向HJT设备，公司有望凭借较强的供应链管理（更低整线成本）和更深厚的大客户积累，有望继续延续perc和TOPCon_L的龙头地位；
迈为股份：当前HJT设备龙头，和24年HJT扩产量级有望超预期，同时需关注主流客户的HJT设备选择和公司自身OBB进展；
利元享:公司研发实力较强，预计Q4交付HJT整线，在主业锂电设备估值见底和光伏HJT设备有正向边际变化（客户反馈等）时可参与；
金属化设备
帝尔激光：在0BB之前激光转印不能用于主柵，只能用于细栅，0BB后激光转印的应用价值将提升，有望成为主流大厂的金属化路线选择；
芯基微装：24年铜电镀成熟预期，LDI设备产能和成本都在进步，有望成为行业主流选择；东威科技：HJT铜电镀垂直连续电镀设备，已有8000片/h设备，后续关注客户端验证结果。更多调研纪要，关注 深圳财富club
OBB组件设备
奥特维：OBB串焊机与TOPCon、HJT的SMBB串焊机差别较大，设备替换需求增加+新增投产对应的设备价值量提升。
2） 新玩家：
三五互联：新玩家中技术实力相对较强；
乾景园林：后续可能会加大扩产；
宝馨科技：明年中左右建成2GWHJT电池，提前进行了晶硅/钙钛矿叠层的产业布局。
下半年大概率会有其他跨界HJT的新玩家。
3） 辅材：
奏伍技术：目前担心转光膜使用年限等问题，可靠性验证通过后有望在华晟.以外的客户完成拓展:
聚和材料：银包铜浆料布局较早，纯银低温浆#22Q4月均出货量约2吨；
苏州固将：纯银低温银浆布局较早，国产粉应用上有一定领先；
广信材料：HJT铜电镀中油墨材料供应商，湿膜相对干膜具有更高性价比，24年铜电镀放量预期。
4） 主材：
东方日升：0BB进展较快，相应硅片可以更博、浆料可以更少、组件CTM更高；
隆基绿能：硅片降价影响触底，HJT技术路线确定后有望带来估值修复；
晶澳科技：已有1条HJT中试线，同时有182TOPCon产线，HJT上有望提前开启布局。
东方日升(SZ300118) 隆基绿能(SH601012)晶澳科技(SZ002459)
