今天在微信圈看了一则债务重组的新闻，虽然与我之前猜测的基本一样，但还是差点惊掉了下巴。
贵州省遵义市最大的城投集团——遵义道桥建设（集团）有限公司在12月30日发布了一则公告，称其与各家银行就155.94亿贷款重组达成一致、并签署相关协议。
根据该协议，重组后银行贷款将延期至，年利率调整为3%至4.5%，前只还利息不还本金，后分期还本。
什么意思？你可以理解为“要钱没有，等二十年后再还清”。
遵义道桥的银行贷款利率大概在6%左右，而其发行的私募债利率在7.5%左右、信托等其他非标融资的利率就更高了。银行利率说降就降，想延期就延期，这种行为视法律为儿戏，视规则为有无，震惊了业界。
后的100亿跟现在的100多亿，虽然数值相等、但购买力和使用效力当然天壤之别，但却保证了银行在账面上没有坏账损失啊……这是个化解金融风险的妙招。
城投公司是什么？
是地方政府的融资平台，其背后单一股东或控股大股东几乎都是地方政府。
具体的运作方式跟房地产密切相关，因为城市建设最大的投资项目就是房地产。
地方政府先把一些国有土地等作为资本金注入城投公司，城投公司以土地为资产向银行抵押贷款，城投公司拿到贷款后搞城中村拆迁或买城郊的土地、通水通电通气平整后再卖地，卖地的收入归还银行贷款，如此形成完美闭环。
城投资金循环的关键在于楼市要好，大家愿意买房、土地卖得出去，而问题就出在房地产不再是香饽饽，人们用脚投了票，这个良性循环不再能够持续下去了。
现在又密集出台了房地产的刺激新政，目的就是为城投公司和房地产企业纾困。不过我以为，贵州遵义已经开了延期还债、随意下调利率的先河，各地一定争相效仿。
据统计，房子已经够三十五亿人居住，我敢说有百分之二十的房子到它寿终正寝的时候也不会有人住了，它的使命就是富贵者们的装饰品。
【四连板新力金融：因可能涉嫌内幕交易 本次重组存在被暂停、中止或取消的风险】财联社11月29日电，四连板新力金融发布股票交易风险提示公告，因上市公司股价的异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易，重组双方可能无法就估值达成一致，拟置入资产质押、冻结事项无法解除等，导致本次重组存在被暂停、中止或取消的风险。重组涉及的标的公司存在持续亏损、未决诉讼及宏观经济波动风险。公司经营业绩存在持续下滑风险。
金融稳定法征求意见稿提出地方政府应对金融风险的措施，支持金融机构追损，打击逃废债，协调金融机构市场化盘活存量资产，引入资本或者债务重组。房企想躺平不能躺平，政府态度基本确定，不还钱就追损，房企不能盘活就银行来盘活，反正不能拖着不解决，把压力同时施加给银行和房企。这下银行要断房企的贷款，必然也要谨慎行事。#金融稳定法#
中国华融运用“债权+股权”“金融+产业”等方式，通过风险隔离、重组纾困、资源整合、并购出清等方式，积极推动一批项目落地，围绕化险盘活实现重点地产项目“点面突破”。截至10月末，中国华融正在推动中的房企纾困项目16个，预计相关项目将实现上下游供应商10.74亿元工程款、材料款顺利清偿，并保障22548套商品房按期交付，带动256.89亿元项目复工复产。
具体来看，中国华融本部牵头某重点受困房企风险项目化解后成立专项工作组，确定分类施策、风险隔离的化解思路。通过“股权转让+实施重组”、“信托隔离+代建盘活”、“诉讼保全+以诉促谈”等方式化险，使93%以上的项目实现了风险隔离，目前项目公司逐步恢复正常经营。
湖南国有控股企业历史罕见的 大批战略重组！这是多年来，湖南国企罕见的一次集体
湖南国资改革推进的统一部署，方向或为“主业归核，资产归集，产业归位”的地方国改战略规划，相关重组方向和细节应该会很快披露。湖南省一直有一个宏伟的产业梦想和资产管理梦想，想通过华菱钢铁退市，用财信金控做上市平台来管理全省主要国有企业平台，但是后来否决了这一提案。
1：国有控股企业向核心主业靠拢，形成有竞争力的产业优势；
2：加快国有资本布局优化和结构调整，通过优化资本配置来改善，调节产业资源配置，加强资本核心竞争力
3：要做大湖南国资，则应该把相关同类产业注入平台公司资产战略重组，归集管理，加强资产管理效率，资本边际收益和产业协同效应。
笔者建议湖南省高层继续做大做强资产管理规模，提升资产管理水平，未来的世界各种风险并存，汇率风险，输入性通货膨胀风险，区域政治军事风险，跨国贸易结算风险，都要求省属国企要有一定的核心产业优势，抗风险能力，此番的全面战略重组如能顺利实行，希望能大力增强国有企业抵抗市场风险能力。
国有企业为什么热衷于重组合并？理论上，兼并收购可以减少同质化竞争，整合资源，提高企业抗风险能力。 但实践中，合并最直接的好处就是做大规模。国资委旗下央企97家当中，就有49家上榜了世界500强。试想，本来有两家企业，一家是世界600强，一家是700强，两家一合并，肯定就进入500强了。地方国企热衷于合并的原因，很多也是为了做大资产规模，这样资信评级更高，从而更容易贷款和发债。
老吴认为，国有企业之间的重组合并，除了追求企业层面协同效应之外，另一个目标是优化国有资本布局和产业结构调整，不能这实现这两个目标的重组并购都是无效、低效的。
苏宁易购破产重组在即，退市风险很大
【独家|当代置业一笔美元债宣告违约前 管理层发内部信称“希望进行资产重组和引战”】财联社10月26日讯，当代置业一笔美元债宣告违约前，公司管理层发布内部信，内部信称，公司对于这一次债务问题，采用了资产处置、股东借款、战投方引入等方式，在形势更加严峻的情况下，有几项工作没有达到预期的结果，导致此次风险出现。对于公司的未来发展，希望通过资产重组和战略投资人的引进，实现再生和持续发展。（财联社记者 李洁）小财注：10月26日早间，当代置业公告称，一笔10月25日到期的12.85%利率美元票据，本金及应付利息的还款安排，未能于当日达成。
.11.14成交量放大，资金流向了哪？
优化新冠肺炎疫情防控20条措施公布，不再判断次密接，只有阳和密接，加强药物储备，只分高风险和低风险，撤销中风险等级，节省用于防疫的社会资源，保障经济正常发展！对新冠板块形成利好兑现。
金融16条支持房地产平稳健康发展，文件推进从保交楼，保障房地产的融资需求、支持发债，大的房产会得到央行大量资金支持，交付、并购重组、风险处置、消费者权益、贷款集中度和住房租赁等多维度，提及支持房地产市场平稳健康发展，允许通过发债解决产业链问题。这是积极信号需要重视，稳增长和稳地产预期提升，短期毫无疑问将明显提振市场风险偏好，这是“当前”市场焦点，“后续”关注的重点。
国家领导人将于11月14日至17日赴印尼出席G20峰会，将于11月17日至19日赴泰国出席APEC会议并对泰国进行访问。可能发散的方向包括：一带一路、高铁、粮食安全、跨境支付等方向。
上周五上证指数成交5138亿，继6月份之后第一次低位最大量，说明资金流入多，流出少，看好后市行情，短期关注60日线压力能否突破和上周五留下的3050附近缺口回补情况。
操作上关注上周低位启动和市场预期炒作消息。就像上周五集体出现涨停潮的房地产流入很多资金，是很积极的关键信号不排除接下来成为市场新的热点，积极关注连板强势龙头。
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张煜婷，申万宏源投资顾问 执业证书编号：S0900618020013 本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议，所涉及标的不作推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。投资有风险，入市需谨慎。
#房地产＃＃基建＃＃疫情＃＃机会＃＃行情＃＃反弹＃＃G20峰会＃＃一带一路＃
珍重啊兄弟们，现在买新房真的要考虑会不会烂尾。
总的来说，国企央企无论大小，他们的楼盘一般不会烂尾。一是国企有履行主体责任的要求，二是国企相对容易取得银行信贷支持。
民营企业分三类，一是有混改的，真遇到资金周转困难，往往是国企股东增持股份，甚至取得控股权，比如南国置业、联合置业。这个相当于国企，基本没风险。
二是上市股份制企业，作风稳健的，三条红线都没踩，或者只踩了一条的，比如万科、世茂、金科等，银行融资的门还敞开着。他们的楼盘，即使有质量和价格纠纷，但基本上都能如期交房。
三是那些作风激进、上了三条红线红榜的（橙榜也要小心）。全国房地产前50强上红榜的有5家：绿地、首开、恒大、华夏幸福、富力。他们很难获得银行信贷支持，又全国项目资金集中调度，搞得每个项目都难以独善其身。
他们的项目，不是被爆出商票违约，就是被迫转让，最坏的就是停工。绿地在光谷的楼盘，虽然工人撤出，但还是每天早晚去转一下塔吊，顽强地支撑着，向外界展示“扶我起来，我还有救”，已经是难能可贵了。一些地方性的小开发商直接卧倒了，只是因为影响小不为人知罢了。
以恒大为代表，一些陷入困境的开发商，不惜大幅降价自救，已经算是负责任和有魄力了。不过，抄底买入的业主依然面临烂尾和重组两方面的风险。赌对了会所嫩模，赌输了搬砖干活。家里流动资金不充裕的慎入局。
这方面有人是有成功经验的。东西湖区的花样年碧云天项目，前身就是大名鼎鼎的“府上”烂尾项目。一些在停工前后低价买入的业主，忍受了5-6年的扯皮，随着房地产形势回暖，破产重组成功，最终获得了和前期业主相同的权益，算是中有收获吧。
另一个可拿来对比的案例是汉口火车站的财神广场，1993年好多先富起来的人被台商忽悠，几十万上百万全款买下的商铺，一直到才解套，错失了武汉商业发展和房地产高歌猛进的黄金期。这1300户业主的财富相对大幅缩水，大大落后于同龄人。
更可怜的是购买六渡桥那几个商厦的业主，那儿的烂尾楼是一窝窝的，每栋楼都坑了上千名先富起来的人。
五叔有个同事，她父亲原本是街道小厂的厂长，乘着承包经营的东风，起早贪黑东奔西走，好不容易攒下了40万巨款，想着“一铺养三代”，自己后半辈子和下一代别这么辛苦了，就在98年全额投入买了个三楼的商铺楼花。
结果悲剧了，一直到那栋楼才盘活，但租金早已凉凉。这同事家还算好的，她说一起维权十几年的业主，好多都夫妻反目兄弟成仇，血泪斑斑。
退潮方知谁裸泳，现在逆势接盘的业主会经历什么样的际遇，仍未可知。
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