三峡新能源上市首日开盘涨停,市值突破1000亿元，总资产超过1500亿元，A股市值最高的新能源上市公司由此诞生。新股三峡能源已经连续两天涨停，三峡能源的合理估值应该在600-700亿之间，现在的估值确实有点高。
目前中国三大风电公司，龙源电力、华能新能源和大唐新能源。三峡能源在风电装机容量规模和风电发电量上与三大风电公司仍存在一定差距。但是三峡集团的资信为三峡能源与各地区合作及融资利率带来正面影响。背靠着这么一棵大树，也没有后顾之忧。
但是不考虑碳交易收益的预计利润计三峡能源的合理市值在1500亿左右，考虑新股+A股唯一大型风光公司+碳交易即将上线的叠加因素，市值炒到更高也不是没可能。#三峡能源#
三峡能源，营业收入113亿，利润36亿，净利润率接近36%。
按照规划5年后装机量增加七八倍，营业收入至少达到700亿，即使按照36%计算，也有250亿净利润，20倍市盈率就是5000亿市值，这是保底估算。
现在建设期，投入大，还有利息成本，未来建成后收获期成本还要进一步降低，如果按照45%净利率算，就是310亿利润，按照20倍算是6200亿，对应股价20元。
这是一个肆意捡金子的阶段，而非抱头鼠窜！
10月31日复盘简析：
1、三峡能源日内的表现属于弱势震荡，主要的一些绿电运营商都表现较差，港股的龙源电力更是大跌10%，还是因为可再生能源项目核查这件事的负面影响所致；市场在消极状态下，总是会放大一些负面的影响，而忽略潜在的正面效果。
昨天我也专门讲了这件事，负面影响很直接，那就是一些不合规的项目会导致可再生能源发电项目的电价批复被撤销、补贴资格被取消、补贴资金被核减、已收取国补资金被要求退还等结果。
但积极正面的影响更大：事情尘埃落地，一定会加速发放拖欠的补贴款，国家已经准备好了这笔钱（4000亿），并且在未来不再出现补贴款拖欠的情况，这个国家也安排好了（两大电网成立专门公司）。
大家稍微算一下，100亿，拖欠3年，也没有利息，这笔钱如果放在银行，起码一年1.5亿，3年就4.5亿；但是没有这笔钱，我还要向银行借100亿，3%的利率，一年利息3个亿，三年9个亿。这一正一负，15个亿没了。
三峡能源就算有一些不合规的项目，但相比于潜在的损失而言，根本不算什么，更何况，已经计提了10个亿的新能源补贴款。
所以，这件事情，实际上是个利大于弊的事情，可市场却在消极背景下，只看到了负面影响，自动忽略了积极影响。
2、大盘上午还不错，下午再度疲软，体现的是多头反攻力量的不足，未能有效形成持续性的接力，自然也难以积极带动市场情绪；而这种走势很打击市场信心，让那些一波又一波向上冲的多头力量，有种被卖了的感觉。
在当前这种阶段，信心尤为珍贵，恐慌的踩踏是非常悲哀的事情；从近期的量能表现而言，大盘和创业板都有温和放大表现，这是在底部阶段筹码换手加剧所致，也是一个互道傻帽的状态。
在这时候悲观消极地去看待市场，并不明智，即便2863出现被破的情况，也并不会改变当前市场已经处于底部区域这样一个事实；这是一个肆意捡金子的阶段，而非抱头鼠窜。
现在还没出现，但是我相信，很快就会有百点巨阳！
长江电力(SH600900)$中期业绩说明会要点记录，很多提的问题还是很有水平的。
一
对于今年业绩，努力完成年度利润目标，压力有点大。可能会像去年那样通过投资收益完成年度目标。投资收益对平滑业绩发挥了重要作用。比如国投有浮盈，在枯水年就可以把部分浮盈计提入利润。
对于抽蓄，说我们就是大水电啊，抽蓄我们有优势。抽蓄不是独立的，是和现有的发电端和受电端搭配。
特别是有一句很霸气的话。国内抽蓄的主力军一个是国网一个是三峡。我觉得这话有点夸大，国网，三峡，南网三足鼎立差不多。
这里需要注意，抽蓄和大型水电一样，前六七年都是亏损的，只有建成才能带来收益。
抽蓄坚持开工一个就是张掖，前期多个，储备一批。
二
对于长江来水问题。长江有丰有枯，目前的来水没有偏离长期的周期。虽然今年来水很枯，但长江流域面积超过100万平方公里，百条河流汇聚，稳定性远远超过其他中小河流。
金中公司在继续推动龙盘电站开工。龙盘电站420万装机。调节库容215亿方，和三峡电站差不多。
龙盘电站是金沙江中上游唯一具有多年调节能力的电站。龙盘这个电站如果建成对六大电站保守估计增发电量在100亿度以上，画面太美。
龙盘电站已经列入了十四五规划，前期勘探工作已经基本完成，就等待核准了。
城市综合能源建设了鄂尔多斯源网荷储一体化项目等19个项目。智慧能源累计开工了56个项目。智慧能源应该就是光伏整县推进。
三
墨脱电站目前三峡集团在做前期工作，感觉短期开工可能不大，毕竟是国际河流，不确定因素太多。
两河口做为一个多年调节水库，对六大电站增发影响比较大。
对于白鹤滩的电价，还在沟通中，视频里说比预期要高一点。里面特别强调了一下，雅砻江是网对网，白鹤滩是点对点。
很多不懂的人可能不了解两者的区别。网对网，四川可以随时减少外送电量，点对点，外送电量有保障。所以点对点更有议价优势。
根据之前的批复三峡145米的水位是红线，三峡防洪作用是最重要的。现在随着上游大量水库的建成，预测越来越精准，未来需不需要维持145米，还要后期论证。
湖北清能卖了那么久，没人买。
四
长电新能源更多是一种协同，比如长电在甘肃建抽蓄，那么就会在甘肃投资新能源。这是和别的新能源公司不同的。别的新能源公司资金实力小，没有能力在做新能源的同时做抽蓄。
长电新能源的特点是水风光储协同发展。水就是大水电，风就是风电站，光就是光伏电站，储主要就是抽蓄。长电和别的电力公司不一样，长风光储构成了长电最核心的资产。
去年折旧120亿元，今年预期折旧115亿元。未来几年每年折旧会减少1到2个亿。
负债超过4个点利率的不多，现在还在置换成低利率的。
内部收益率和风险相关。项目风险越小内部收益率越低，项目风险越高内部收益率越高。
长电的高分红会延续的。承诺期结束依然会维持一个比较高的分红水平。
长电的业务是一体两翼，大水电，配售电，国际业务。其中风光储是从属于大水电这块主体业务的。
国际投资标的很少。欧美很难进入，非洲局势动荡。亚洲都是小项目，南美相对是一个好的市场。
以上只是业绩会资料贴，不构成投资建议。马上三季度业绩说明会又来了，这次和去年不一样是视频形式。
长江电力和投资者交流渠道确实比较多，这一点和很多其他公司不一样。做为价值投资的典范，主动让投资者了解自己的真实经营情况，确实非常好。
他没借两万亿，只是欠很多银行的本金加利息跟欠很多建筑公司的工程款跟美元债等。约两万亿//@songwl13:许家印要是把借来的钱修十个三峡大坝，百姓会记得你的
杭州小黑诸鸣杭州百缘旅行社公司职员 优质旅游领域创作者
这条视频带你了解国之重器——三峡大坝！#国庆超会玩指南 #三峡大坝 #三峡大瀑布
04:13
今天50亿增量资金扑向了三峡能源。
三峡能源是次新股，是三峡集团下面专门做新能源运营业务的，光伏和风电都有。
看好它的第一个逻辑是新能源电价上调+装机并网量增加，，带来营收和利润提升的预期。
第二个逻辑是风电装机成本的大幅下调，让下游运营商处于有利的行业地位。可以看到最正宗规模最大的风电企业龙源电力已经涨了一大波（港股，对标A股的st平能）。
第三个逻辑是新能源运营属于重资产行业，对利率变化非常敏感。结合国内新能源支持政策的绿色信贷，将会获得很低的负债端成本。作为对比的是房地产行业是惩罚性的高利率。
综上，本来没啥花头的公用事业股，在未来几年有了不错的成长性。进而，估值和业绩的提升。
机构投资者周末交流纪要3月13日（四）
其实上，市场上，发电成本，会计的角度来看，严重失真；水电的成本中，80--90%折旧，三峡大坝40年，设计100年，实际上200--300年都没问题；整个水电，现金流，比业绩强；而且后期，永续印钞机；市盈率15倍；7--8倍，一直低估；碳中和跟水电的，重估的空间；水电是天然的低成本储能；碳中和，新能源消纳压力大，调峰才是真正的增量，盈利模式；碳交易，CCR；不会让水电参与碳交易。
国家，金沙江，黄河上游等，规划了很多的风光水火的，能源基地的。新能源一体化的，大基地，给水电，增量的空间；成长性会打开。
核电：14.15会规划。沿海核电，没提内陆；速度会比13.5块；8--10台最多。中网核电，中国核电；核电加新能源；持续的成长性；
储能设备？储能需求，整体14.5，发展空间比较大；储能方向；消纳能力是有限的；一种主动一种被动；未来发展 增速很快，2060年，储能跟1：1，1：2的；比新能源空间更大；
生物质：事实上受益于碳中和，秸秆，固定到植物，焚烧发电；能拿到碳交易资格；相应增厚；前几年，被补贴拖欠；财政部支持方案，比较大的环节；储备的项目，有加速的空间；但是不要想象的特别大；13.5定调不一样，不是主攻方向；秸秆的量的限制；难以标准化；
ESG的标准；中国特色的国企，新能源和电力，海外对中国的政策有偏差，给估值上的折旧；华能水电：30%设备折旧，70%大坝40年折旧。
十一、医药买方研究员：药没搞头。风格近期比较，茅指数相关股票，相关个股，年报和一季度披露完；迈瑞医疗，CRX等标的，普洛药业等，一季度报都不错。今年下半年，凯普生物调研反馈，今年下半年的疫情面临反弹，变种的病毒，增加了难度；会增加的反弹危险；万孚生物，对业绩预期，信心满满；期望疫情的检测，新官抗体， 4.3亿，维持水平。盈利预期，
十二、私募基金经理。交易通胀，交易经济复苏；美元涨，道指涨，纳斯达克；美国经济复苏超预期；包括比特币好过6万美金；后面如果是滞涨，利率上行是正常的；背景下，高估值的要杀下来；互联网巨头，比国内的核心资产更有活力；腾讯40倍，明年30倍，为啥天天跌？ 就是后面的经济复苏超预期，做的资产配置，核心资产增速也是下降； 迈瑞医疗如果不是疫情，也下来了。采购规模要下来；估值上涨，公募基金的考核，，后的，一致的假设，中国和全球经济要下来。大企业里面，避险，坝上去，经济超预期上行，进入超预期，中小企业也能赚钱；周期股，三一为啥15倍。投资风格极致后，就会再一定时间粒失效，就会均值回归。四季度重估，有色，化工重估；电力重估，碳中和，很集中，快速，迅猛的均值回归。估值极度不合理。，公募连续2年中位数30%，以前再07年，，有史以来，第一次；如果今年还是如此，那是历史小概率事件。
怎么规避压力，经济周期中，穿越：只有性价比，PEG等。 过去2年，炒主题概念的没赚钱。
核心资产，大赚；现在核心资产回调，估值高位，增速低位。小兔博弈。
基本面上，不存在预期差的；胜率和确定性何在？要关注大猎物，未来2年能增长2--3倍，估值历史低位，这样的标的是大的猎物。低估值里面找，确定性，成长逻辑，业绩验证上的，同时出现，高赔率，高胜率；跟踪了：怡球资源，新天绿色能源（A股是新天绿能）；基本面向上，看到长远赛道，长期增长预期，估值再地位，高确定性率和高胜率。
碳交易所完成前，可以。格局，坚定的越跌越买，核心，确定性，估值不要太贵，不要太高；认知度越高。，一带一路， 国有替代等类似；碳中和更鲜明。
节能环保，以前是门面，现在碳交易，欧洲的碳交易，30多欧元/吨； 美国50美元；减排对企业的经济效应，未来的收益可以看得到的。缺乏估算的，变成了创收项目；实时监测的，必须要用；40年的长赛道。类似茅台前的状态。（他人补充：任何一个主题短期都是充满憧憬，后期涨高了也要注意风险，类似千年雄安，现在无人提及。）
十三、港股投资经理：港股基本上，末期涨的众安在线，基本上阶段见顶；腾讯为观察点，买这种躺枪的，不要买中枪的；回避大的，选消费类的公司比较好点。本地股的，商业和商场的，娱乐；博彩股有机会。莎莎国际等；锦欣生殖不收购就股价下来了。无法对比口腔和眼科的估值。希尔眼科。
中国电信等估值更好点；不追小兔； 找估值低的，钢铁，电力等行业，重点跟踪：开源证券的策略首席牟一林比较精准。化工和食品也不错。A股一季报，看化工，100亿市值以内的绩优个股。
顶格100%中签的三峡能源上市，明天能收多少米？
陆哥有中几个签，所以说一下三峡能源上市预期的观点。不想卖飞的，可以把分析看完了……
很多人认为三峡能源对标南网能源，申万行业同属电力行业，都属于近期火热的碳中和概念。
但陆哥认为，三峡能源不能对标南网能源。三峡干的是海上风电 、 陆上风电 、 光伏发电都是重资产，这次上市融资225亿，但是一年投资要用掉小200亿，还利息用掉小20亿，烧钱很厉害啊！
然而，南网能源干的是服务的活，主营能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。同行不同业，A股历来对重资产的公司估值都比较低，所以不能对标上市13连板的南网能源。
陆哥认为，三峡能源对标11个板的浙江新能更加合适。同属于水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发的，只是一个是央企，一个是地方国企。
相比三峡要比浙江新能质地要优质得多，浙江新能上市连拉11板，目前近100倍的估值。所以对标新能更合适。
当前来看，三峡上市翻翻的可能极大。毕竟三峡的赚钱能力摆在那了，大概50亿的净利润，股价翻翻后才1000多亿的市值，也就20多倍的估值。
所以，对于三峡，陆哥很乐观！端午节出去玩全靠它了！
又来一个大利好，央妈推出碳减排支持工具，类似定向降准。简单来说就是央妈给钱搞新能源。利率超低，只有1.75
%，如此低的资金成本，傻子才不全面扩张呢。利好光伏、风能、储能等新能源方向。关注几个龙头：芯能科技、明阳智能、晶澳科技、锦浪科技、三峡能源等。
这是一次重大转变，由化石能源转向于清洁能源，这个过程需要大量得新基建的铺设，如特高压、智能电网、风光设备等等。结合GDP数据来看，3季度破5，明年压力很大，新基建现在就开始计划，是为了明年全面发力。这个方向，资金已经在悄悄布局了。
新一轮行情，第一枪打响。新能源+新基建。
1.趋势：
中期C浪空间逐步到位，等待新的上涨浪
2.结构：
C浪筑底中
3.当日预判：
冲高震荡
4.热点方向：
短期继续关注风光、储能、稀土等进攻性机会
中期机会上，关注新基建、新能源、消费升级等低位板块
5.交易思路
短线快进快出，见好就收，目前是低吸期
低位板块试图切换，低位建底仓时期，只低吸，绝不追涨，为中线布局
今天重点关注润和软件和三峡能源的表现，
一只鸿蒙龙头能不能走出超预期走势？
一只巨无霸会不会继续对市场吸血？
如果市场抗跌能走出超预期走势则继续跟进！
今天时隔三个月首次加大逆回购操作！
央行释放维稳流动性信号！
虽然释放的流动性不多不过是好的预期！
另外昨天广州地区房贷利率上调，
前两天还传出多地对二手房停止或延缓放贷！
释放继续调控房地产的政策！
美股纳斯达克和标普500指数继续新高！
应该说利好的消息居多，
不过具体市场怎么走还是要具体看！
A股总是能走出意想不到的走势，捉摸不透！
如果走势良好考虑适当加仓！
