【2/9大宗商品交易思路：原油化工系列篇】
【原油】
原油：夜盘油价继续上涨。美国炼油厂开工率增加，但是美国原油产量增长，美国原油净进口量增加260万桶，原油和成品油库存全面增长。美国能源信息署数据显示，截止2月3日当周，美国商业原油库存量4.55亿桶，比前一周增长242万桶；美国汽油库存总量2.39亿桶，比前一周增长501万桶；馏分油库存量为1.20亿桶，比前一周增长293万桶。船舶追踪显示和业内消息人士称，伊拉克通往土耳其杰伊汉石油出口中心的原油管道于周二晚上恢复流动，同时一艘油轮停靠码头装载原油。
【甲醇】
甲醇：甲醇夜盘下跌0.19%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在78.02%，较上一期下跌2.34个百分点，本周期内，内蒙古个别CTO装置1月下旬停车，国内CTO/MTO装置整体开工较节前下滑。截至2月2日，国内甲醇整体装置开工负荷为68.17%，较上周上涨0.24%。整体来看，沿海地区甲醇库存在83万吨，环比节前上涨5.75万吨，涨幅在7.44%，同比下降9.29%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估24.9万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计2月3日至2月19日中国进口船货到港量在52.22-53万吨。
【沥青】
沥青：沥青夜盘小幅震荡，2306合约收于3873元/吨，结算价微涨14元，振幅0.36%。虽然节后原油成本小幅走跌，价格依旧处于近4年相对高位运行中。土耳其地震影响部分经过土耳其管道，但预计为短期冲击。供应方面，截至2月3日当周，国内沥青厂装置总开工率为27.96%，较上周增加0.07%。供应方面，预计2月排产达到全年产量最低位，约在180万吨左右。需求方面，当前社会库存低位，有一定备货需求，且北方多数炼厂有待交付的合同支撑出货，EIA昨日上调2024年原油需求，多头开始主导。目前现货价格上涨，沥青库存存货比季节性回升，依然较低，继续看多沥青/原油比值。近期06合约基差处于偏低水平，现货商可以继续做多基差。06合约或介于3600-3800元/吨区间运行，建议继续多BU2309同时做多裂解价差。
【橡胶】
橡胶：橡胶周三走势下跌，RU05收于12650，下跌65，目前国内产区停割，无原料价格参考，期货仓单量相对偏低，春节过后，区域流动性增强，国内消费复苏明显，后期市场需求预计持续回升，下游轮胎开工率节后持续回升，海外供应也逐步进入淡季，供应端压力减轻，短期沪胶走势持续回调后，没有新增利空，预计走势逐步企稳。
【纸浆】
纸浆：纸浆夜盘延续整理。短期国内针叶浆货源偏紧的问题仍未得到解决，近期国际供应扰动仍存，叠加外盘报价不降反增，支撑浆价高位运行。不过近期国内进口木浆现货价格小幅回落，目前国内成品纸表现均偏弱，下游采购意愿不强，需求面并不支持浆价持续上行，浆价短期预计仍无法摆脱震荡格局。中期来看，上半年针叶浆进口量有望继续上升，欧洲港口出现累库，海外需求或进一步走弱，中期浆价有望逐步回落，关注国内到港情况。
【聚烯烃】
聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油部分下调100。煤化工8050通达源，成交不佳。拉丝PP，中石化部分下调150，中石油部分下调50。煤化工7770常州，成交一般。今日聚烯烃延续整理。基本面角度，前期原油弱势是拖累化工品盘面表现。不过，连续下跌之后，目前原油和化工品同步反弹。后市角度而言，需求复苏是节后主要的交易逻辑。目前而言，等待终端开工对于需求端的支撑，盘面角度逢低可试探性试多。
【PTA】
PTA: 主力合约夜盘收于价格5648元/吨，华东市场PTA现货市场价格上涨，商谈参考5630元附近，PX收于1050美元/吨，石脑油价格698美金，PTA加工费参考在284元/吨，PXN收于352美元/吨。今日PTA产能利用率76.52%。聚酯开工提升至73.46%，短期，成本良好，市场对节后需求驱动预期犹存，PTA市场节后回调后延续反弹，中长期，需求回归及旺季表现存变量，叠加PX-PTA伴有新装置扩能，市场承压依旧，pta运行区间5400-5800元/吨。
【乙二醇】
MEG：乙二醇主力合约收于价格 4171元/吨，现货商谈4100元，华东主港库存总量105.6万吨，乙二醇产能利用率在55%。石脑油制加工费在-187元，煤质加工费在-582元，略有改善。卫星一条线停车检修整体2月份产量压缩，盛虹炼化100万吨装置2号线开车计划推迟至2月，浙石化乙烯2号线计划2月份检修，目前EG装置负荷有下调。国产装置开工快速回升，供应端压力再现，下游虽然有所恢复，但是进度偏慢，加之原油下行，成本支撑弱化，乙二醇仍面临回调压力。#期货# #期货[超话]#
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