中国养老金，特别是个人养老金，已成为当下热门的话题。中国养老金，今天你买了吗？
什么是个人养老金，我想还是得从战略高度谈起。中国的养老金现在分为三个支柱，第一支柱基本养老保险，第二支柱为企业年金或者职业年金，第三支柱就是当前火热的个人养老金，这三大支柱可以理解为（国家，企业，个人），（企业，个人） （个人）的Borel集。
中国养老金的三大支柱主要学习的是美国养老金的三大支柱。美国养老金三大支柱，第一支柱联邦退休金制度Federal pension plans（也包括州和地方养老金），美国社会保障署，第二支柱企业年金计划（Defined BenefitPlans，DB；Defined Contribution Plans，DC.DB主要面向公务员，DC主要面向企业，(including 401(k) plans), 403(b) plans, 457 plans, and the Federal Employees Retirement System (FERS) Thrift Savings Plan (TSP).），第三支柱个人退休金计划（Individual Retirement Accounts， (IRAs)），除此之外还有没包括在以上各项中的年金。
以下我们就要来说说美国养老金和中国养老金的实际情况了。
截止到第三季度，美国养老金总额为32.321万亿美元，其中第三支柱的IRAs为11.048万亿美元，第二支柱的DC plans为8.919万亿美元，DB plans为2.978万亿美元，州和地方政府为4.992万亿美元，联邦政府为2.253万亿美元，年金为2.132万亿美元。美国的养老金以第二、第三支柱为主。特别是第三支柱IRAs占比达1/3.
中国的养老金主要集中在第一支柱，即基本养老保险，从全国社会保障基金和人社部的官网可以看到第二支柱和第三支柱相对不足，特别是第三支柱，占比过小。
从美国的养老金发展历程来看，我国养老金的第三支柱有很大的发展空间，规模或许达到30-50万亿人民币之间。以此，自从11月25日国家启动个人养老金制度实施，北京、上海城市率先入围实施，个人养老金账户有两个是对应的——个人养老金账户和个人养老金资金账户，前者在国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333APP办理、全国人力资源和社会保障政务服务平台，后者在商业银行办理，比如率先入围的23家（工农中建等）开立账户，到商业银行办理可以不到位开通两个账户，省时省力。开通之后，向你的个人养老金账户转入资金，购买公募基金，理财产品等产品，获取投资收益。当前国家规定的是12000元每年投资额度的税收减免政策。
这下刺激了国内发行理财产品和公募基金的机构，纷纷跃跃欲试。
说到这里，我们不得不回到下一个问题，即为什么要这么迅速及时的实施个人养老金制度呢？一是为了共同富裕，二是养老金作为资本市场的重要参与者，一直是一国资本市场稳健性的压舱石，当
前我国的散户投资者占比太大，市场不成熟，不稳健，非理性左右着股市表现，个人养老金作为机构投资者，当规模形成之后，具有正向推动中国资本市场的发展之效用。同时根据美国的经验，是进行宏观调控的重要手段。如美国通过调节IRAs的抵税上限来调节进入 IRAs的资金，投向资本市场和实体经济，从而共同分享美国经济发展带来的好处。一举两得，何乐而不为呢？
很多人会关心个人养老金如何投资？我们给出的答案是，第一支柱主要投资于国库券，国债，央票，金融债等高等级、低风险债券，第三支柱的选择则是市场化行为，主要依据你自己的风险偏好和基金，股票组合，债券等作出的综合判断，与普通投资相比，具有税收优势。依据美国的经验，是的，仍然是美国的经验，主要投资于Mutual Funds，在国内翻译成共同基金，互助资金 or公募基金。当然，个人养老金的投资特点是长期和稳健，所以可以进行价值投资，充分分散风险，中国比较流行的做法是FOF（Fund of Fund）利用投资组合充分分散风险，如果是投资美国股市，我觉得投资ETF指数基金更好，做被动投资，如S&P500指数基金。从近十年的情况看，标普500的收益远好于沪深300和中证500的表现，但是如果中国的个人养老金能使得中国股市机构化，那么沪深300和中证500的表现会更好，形成同频共振。
要研究个人养老基金投资，专业的人都知道Fidelity是一个标杆，他们利用热力学第二定律（B-S公式也是由它推出来的，是一个偏微分方程，需要较为巧妙的数学技巧），利用下滑曲线，即投资风险的自动下滑与个人养老金投资需求相吻合。
中国个人养老金，市场和个人，你准备好了吗？
注意明天低吸机会
今天的标题很简单，一切的希望都在这里。
一、重要总结
今日收盘主力资金动向：新能源产业链继续吸金！工行再度被净买入 今日两市集体调整，下跌的原因总说纷纭，但主力逻辑能分析出下跌的动力：来自于主力机构做空“权重工具股”，并且以大金融类的 平安、招行、中信证券为主，因此上证50、沪深300再度杀跌，这可以通过金融衍生品方向对冲获利，降低主力做空成本。 今日收盘主力资金动向，净买入方向依然集中在新能源产业链方向，已经持续了快一周，这表明中报季来袭，主力资金认为业绩高预增方向风险值小，可炒作空间更大。 今日主力资金动向除了新能源产业链方向之外，医美稍有流入，其它都比较杂，主要原因在于今日各大指数都出现调整，市场多数投资者对于后市比较迷茫。对于预期较高的百年大庆行情，还未出现，市场难免偏谨慎，因此对于接下来行情，重点将以 中报业绩预期高增长方向为主，这也就是为何新能源 和医美方向能获得资金持续加持的原因。
二、重要消息
1：全国新冠疫苗接种剂次超12亿
全国新冠疫苗接种超12亿剂次，疫苗接种继续加速。全球新冠疫情形势仍然复杂严峻，助“一臂之力”，筑“免疫长城”。这里反映出几个问题，1：从数量上反应出我们的生产恢复能力强；2：我们的疫苗效果好安全性高；3：世界进入后疫情时代，疫情即将过去。对于后市来说具有强大的信心支撑效用。
2、小米10亿成立创业投资公司
海南极目创业投资有限公司、瀚星创业投资有限公司成立，注册资本均10亿，法定代表人同为林世伟，经营范围均含创业投资；以自有资金从事投资活动。股东信息显示，瀚星创业投资有限公司由小米科技有限责任公司全资持股，海南极目创业投资有限公司为由小米科技有限责任公司间接全资持股。这里注意到一个点，投资公司落户是在海南，从这里的布局我认为是一条投资线，有望带火海南这个板块概念。海南国际岛概念，马彩概念，土地流转概念和海南相关的都提前看看。
3、第二批双创50ETF和首批场外双创50指数基金正纷纷获批
第二批双创50ETF和首批场外双创50指数基金正纷纷获批，给投资者带来新的布局公司。而这一波新产品或将于7月、8月正式进入发行，与此同时，首批双创50ETF产品也即将上市，此类基金正热闹滚滚，成为行业新看点。这将会有利于创业板和科创板的活跃度，当然也会增加了博弈的空间，对于市场来说增加了一个更具潜力的产品。
三、后市关注热点
1：光伏龙头企业继续走强昨晚主力逻辑分析光伏建筑一体化龙头效应还在，有利于光伏板块继续走强，今日早盘光伏龙头企业全线走强，逆势发力，活跃品种为： —— 领涨品种：HIT电池的-迈为股份，关注捷佳伟创 —— 抱团品种：隆基股份、通威股份、阳光电源、中环股份（大硅片） —— 逆变器：阳光电源 有望向历史新高进发，配合创50继续前进、固德威、锦浪科技 —— 上游品种： 晶盛机电（叠加第三代半导体）、上机数控 —— 光伏配件： 爱旭股份、晶澳科技（电池组）、美畅股份、天合光能、福斯特、福莱特 等。 总体上，今日光伏板块继续走强，重点在创业板和科创板方向个股
2：主力资金近期在抄底抱团品种，低位迎时机
近期主力资金频频抄底抱团品种，这表明主力机构正在为A股下一个阶段指数行情做铺垫，因此对于优质企业低位时机要重点研究 —— 艾迪精密：高端液压系统制造产业基地 —— 恒立液压：国内四大挖掘机专用油缸供应商之一，国内高端装备工业2.0龙头企业额，目前底部放量出现涨停 —— 浙江鼎力：全球高空作业平台领先企业之一 —— 杭氧股份：国内最大空分设备和石化设备生产商 大家应该注意，近期实战直播已经开始频频提及主力机构抄底抱团品种，这是一个重点信号，先知先觉者吃肉，后知后觉者喝汤，追高者做韭菜。
3：今日光伏板块暴涨，有望联动至锂电池锂矿方向
今日光伏板块集体大涨，尤其是科创板和创业板方向涨幅最大，表明当前主力重点在题材热点。依据联动式理论，光伏大涨也会重新轮动至锂电池锂矿方向。昨日早盘就重点分析了，中报业绩预增方向越来越热，锂电池产业链，可持续关注。目前市值主力机构运用错峰手法做多市场，因此重点需要 “轻指数重热点”。 今日锂矿方向，盐湖提锂全线上涨，西藏矿业、藏格控股领涨，而锂矿其它龙头品种纷纷调整，而调整中把握时机最为恰当，龙头企业，赣锋锂业、天齐锂业 的时机越来越显著。其它品种参考昨日操盘发布。
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