证券之星财经：
1月20日永泰运（001228）发布公告称公司于1月18日接受机构调研，招商证券、鹏华基金、嘉实基金参与。
具体内容如下：
问：四季度跨境化工物流供应链服务箱量情况环比如何？主要影响因素有哪些？。
答：四季度跨境化工物流供应链服务箱量情况环比基本保持稳定。一方面，报告期内受上海疫情影响，部分客户选择从周边口岸出运。公司凭借在化工物流供应链行业的全产业链布局、品牌优势，通过运化工平台，积极高效协同各口岸的化工物流资源，在保障原有客户货物出运的同时，解决了大量新客户的货物出运需求，集中体现在宁波港和青岛港业务的增长，且在上海疫情过后仍与大部分新增客户保持了合作关系；另一方面，公司着力提高化工物流供应链各板块的协同效应，积极提高服务效率与服务质量，增加了客户粘性，进一步提高了市场竞争力。
问：请介绍一下公司的经营发展计划。
答：面对国际海运市场出现较大波动及全球经济复苏放缓，国际环境不确定性因素增多，公司将继续立足全链条跨境化工物流供应链服务主业，以客户需求为导向，以风险管控为前提，在稳健发展的同时，采取更加积极主动的市场竞争策略，充分发挥新并入仓库、运力等资源潜力，加快行业资源整合速度，充分发挥人员储备优势，力争在市场份额及服务箱量上较取得更大的进步，进一步巩固、提升公司成本管控能力和采购议价能力。
问：请介绍一下公司未来发展规划。
答：公司计划在未来对“运化工”平台进行进一步优化升级，加快构建多元化的供应链服务资源，将“运化工”平台打造成集跨境物流、仓储配送、交易促成、采购执行、分销执行、管理咨询等多元化服务功能于一体的化工供应链平台，适时制定开展与主业相关的化工品贸易撮合业务，并积极响应国家建设“物流强国”的号召，进一步丰富、扩大物流服务品类，打造更具规模效应的协同流转供应链服务平台。
问：请介绍一下公司仓储面积投产计划，未来规划达到一个什么样的规模？
答：公司主要通过自建及收并购的方式，依托沿江沿海港口及化工产业集群进行全国性的核心基础物流服务资源布局。公司于10月份完成天津瀚诺威国际物流有限公司（现已更名为永泰运（天津）化工物流有限公司）收购后，自有仓储面积已近7万平方米。同时，在核心区域仓储资源的整合方面，公司也依托自身的品牌优势及管理优势，通过参股方式快速推动与相关资源方的合作，相关计划落地后，公司仓储面积将有较大提升。根据信息披露的相关要求，公司后续将结合进展情况及时进行披露。
问：依据现行的危险货物分类，锂电池车辆属于第9类危险货物，请公司目前新能源相关业务占比多少？
答：目前，公司已形成以化工生产企业、化工品贸易商为主的客户群体结构，公司所服务的产品以精细化工为主，主要包括氟化工产品、消防器材、农药、酮类，酯类，醋酸类、新能源储能柜、新能源电池等。近年来，公司新能源相关业务份额有所提升，整体占比不大。
问：请介绍一下公司的资本运作计划。
答：公司将充分发挥上市公司平台的各项优势，结合公司的经营发展需求，适时启动股权激励、再融资等相关工作，具体请以公司信息披露为准。
永泰运（001228）主营业务：跨境化工物流供应链服务
永泰运三季报显示，公司主营收入24.11亿元，同比上升71.45%；归母净利润2.45亿元，同比上升121.16%；扣非净利润2.34亿元，其中第三季度，公司单季度主营收入7.56亿元，同比上升24.3%；单季度归母净利润1.07亿元，同比上升115.82%；单季度扣非净利润1.07亿元，负债率21.12%，投资收益442.55万元，财务费用-3821.57万元，毛利率16.87%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为76.65。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永泰运（001228）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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硬核调研：
龙磁科技(SZ300835)
公司收购恩沃新能源是希望延伸产业链，主要做微型逆变器，是家用光伏的核心部件。特别今年能源方面的危机，特别是欧美市场中的欧洲市场，家用逆变器的市场发展得非常快，有很多家希望解决家庭用电的能源问题。因此，今年可以看到很多的做微逆企业的，他们业绩增长非常迅速，甚至成倍至几倍的增长。
这个行业是轻资产行业，投入不大，但回报高，所以他们营收增长本来就比较快，但是业绩增长的更快。恩沃新能源的团队和技术来源跟业内已经上市的公司基本上是一样的，都来源于一家叫盈微力的公司，大概是前左右就开始做微型逆变器。有的人分流到了像禾迈和昱能这样的上市企业，在过程当中就创立了跟过现在他们主要做的主流的产品主要是一拖一、一拖二，还有一些一拖四，从功率上，大概就是300瓦，360瓦，560瓦，720瓦。
产品售价跟头部的一些上市公司基本持平，甚至有的还超过这些上市公司。他们的效益相对一般，主要是因为之前创业过程当中，更加关注市场和技术的一个进步；所以对管理这一块，包括一些财务方面，不是特别强，特别是今年受疫情的影响，到6月份基本上处于停摆的状态，因为货发不出去，所以只能职工工资。
7月份过后，订单、销售率提升非常快。公开数据能看到3300万的量相当于半年的量，从9月份过后，微逆市场增长得更加快。出货量在国内业内排第四到第五位左右。
面对估值与投资价格更高的收购方，却选择我们是因为1）我们跟恩沃在磁性材料产业协同方面，因为我们延伸到软磁，特别软磁铁氧体在微型逆变器的用量大概能占到10%左右，有利于解决材料成本的应用问题。2）公司风格契合，更容易融合。3）我们也是涉外企业，包括像葡语西语等小语种专业团队比较多，能够迅速协助恩沃打开国外市场；因为恩沃现在欧洲的市场份量大一些，但像南美这样的市场如葡语系、西语系的国家，还没有完全打开。我们也通过尽调，认可恩沃的技术来源、人员特点、未来发展的空间，总体这几个点结合在一起，大家进行成了一个合作
Q：出货情况。
A：今年的出货量应该在12-15万台套左右，明年预计在30万台套左右。
Q：恩沃生产产能是在什么地方？产能如何？
A：在浙江永康。产能相对轻资产的行业，按人数算，人员大概有60人左右，但是像昱能大概200人左右，只要增加人员，主要产能扩充比较快，因为微逆产品最核心的是算法，是技术的核心，但在硬件上面相当于组装，里面现在也用到一些其他的材料，当然软磁肯定是核心的，其他有些产品可以做外协或者代加工，直观的用人数衡量产能，可以达到昱能大概1/4左右。
Q：平均每台套的功率大概是多少？
A：目前还是300和360的为主，后面增量逐560的会逐步更多一些。因为功率是有要求，360是主流。总体来说，正常家用一拖二就足够，因为一拖二相当于一个逆变器能带两个光伏板，所以后面可能高端的更多一些，逐步开发，也有出货。
Q：比方300千瓦的出货价格大概是个什么水平？
A：正常售价600-800之间，低一点可能500多，如果像1200千瓦的或者720千瓦的，最高售价能达到1600左右。
Q：后续整合计划。
A：股权完成交割是在1月10号之前，后续肯主要是生产，我们已经把公司欧美市场部的相对精干的小语种的营销人员，已经调到新的一个团队里面，组建了新的逆变器的销售团队，恩沃保持团队不变，刚才提到的出货量是恩沃销售团队需要完成的，我们公司这边现在已经有意向性的订单了，后面可能会给他们更多赋能。
Q：南美市场需求如何？
A：南美洲国家的光照时长非常长，所以特别像巴西这样接近赤道的国家，他们对这块的需求还是比较大的。
如果从全球来看，现在量最大的是恩菲斯，70亿元左右，近百亿销营收。比如说把昱能禾迈加上，它占到整体业务市场的70%左右。
Q：几个主流的产品的盈利状态是大概一个什么情况？
A：国内行业头部正常毛利率能做到40%以上，甚至有的净利润就能达到40%。目前恩沃不到30%，刚前面也说了，创始人团队更加注重生产和业务订单，所以它可能前期的管理相对薄弱，我们后面可能也会派出财务人员，包括管理方面做一些提升。
从10月份过后，单月已经实现盈利，单月大概200万左右。
Q：领导我请教一个问题，我们刚才提到其实是在上海那段疫情期间，我们恩沃的出货量受到很大影响，但是恩沃可能不是在浙江永康吗？和麦也在浙江，为啥和麦没有什么影响？
A：我的影响他主要出货，因为恩沃它的主要出货还是通过上海这边出的，它的总部是在上海这边在浦江，浦东那边。
Q：但这个话不是合麦本来也在上海出，但是还有别的渠道就是港口可以去。
A：是这样的。他的毕竟之前的你在合麦的影响，他肯定做一个上市公司，它的一个资金来源肯定比原来非上市公司的资金来源更充裕一些，它的支撑肯定比非上市公司它肯定渠道方面更多一些。
它不从他不从上海走，他从深圳或者从青岛港走，他增加了运输成本，上市公司可以承担下来。但是你作为一个小企业，它从这边走要走了，他可能是成本会更高。
因为我们在被风控那段时间，我们在上海的话也是走不了，我们作为上市公司，我们就选择了宁波港，从深圳港青岛港这样的去，但是我们的运费也的确增加了，增加了挺多的。他那段时间逾期发货，不如说稍微停产一段时间，我能够保证我的工人工资，或者是我能保证其他的相对少量的发货维护一下客户关系。我发的越多我亏损越多，公司可能就经营不下去了，所以两个体量不一样的。
Q：明白，刚才我们也提到了产能，我想问一下恩沃的产能，你刚才只是提到了人员的对比跟技能，我想问一下产能它的弹性到底有多大？它可以做到目前的，产能做到多少万台一个出货？
A：你看今年60个人左右，他已经做到了一个发货量也可能如果按照上限高的算，可能都15万以上了。所以它弹性空间还是比较大的，主要是按照基本人数的一个大概一个效率，如果当前人数你可能是翻倍都可以，如果60人能对应一个30万套都可以。所以我刚刚说的一个明年大概的一个数量，可能是说在这个过程当中，他的人当前还是这么多人，但是我们后续还是可以给他增加一些更多的人。在这过程当中你不可能让他只是这么多，你要还是要根据订单来扩大规模。
