用户6713076211：
贵州茅台(SH600519)某些人:你这辈子又喝不起茅台，拿2.4万亿的茅台说什么
真的是，闲的没事干
本来就是喝泸州老窖的水平
装什么中产阶级
杭州小散户x：
贵州茅台(SH600519)唐朝说，扩产值1.5个涨停。算一下，也就是2000元以上。意思茅台接下来这个价格以下，都是相对有向上空间的。
从零到壹11：
稍微上点年岁的都知道，当年的三株口服液品牌价值，吊打茅台，脚踢五粮液，农村的猪圈都刷了，大道正是借鉴了一下，oppo农村包围城市，半道突围！所以品牌的价值有，是一个加分项，但不是充分必要条件！
7X24快讯：
【胡润中国食品行业百强榜发布：茅台以2.4万亿价值蝉联榜首】胡润研究院携手环球首发，今日联合发布《水肌因·胡润中国食品行业百强榜》。贵州茅台以2.4万亿的价值蝉联中国食品行业最具价值企业，比去年增长10%，相当于增加了一个伊利的价值。 五粮液价值虽下跌25%，仍以6600亿元位居第二。共5家白酒企业进入前十，汾酒和泸州老窖分列第五第六，洋河保持第九。
放牛娃皓月：
一、持仓收益
截止上周
截止本周
注：1、概念解释---价值系数：例如本组合市值1元，公允价值1.2元，即价值系数1.2
2、估值数据取合理价值区间下限
本周组合上涨1.9%，沪深300上涨-0.89%。
截止12月16日本年度组合收益-9.4%，同期沪深300收益-19.96%，跑赢10.56个百分点。
年化收益与沪深300比较：
二、重要事项
茅台：
茅台公布计划2026年末增加19800吨实际产能。2031年之后能新增茅台销量16830吨。
2000年出厂价185元，末969，年化增长10.23%。线性外推2031年出厂价969*1.1的14次方=3682元。按8折计算是2849。方案2，茅台推出的100ml买台在i茅台399元，折算斤价1995,9年之后按GDP增速5%算也3092。方案3，茅台酒不含税（普茅、陈年、生肖等综合）出厂价单瓶1214元，前6年出厂价年化增长8%，以后按6%算
1214*1.06的10次方=1214*1.79=2173.取整按2100元计算新增净利润。
16830*2124*2100*50%=375亿，市值取25倍PE（10月31日收盘价1333，滚动市盈率是27倍多）9375亿。按十年期国债收益率2.88%的两倍6%折现是5500亿。
之前合理估值17000到20800，加上5500是22500到26300.一舍不入取整是2.2到2.6万亿。估值也相应做调整。
10多年之后茅台的样子都看见了，时间好公司的朋友。
牧原
目前猪价19.4，行业已经盈亏平衡点了。牧原完全成本15.5元左右，头均盈利500元左右。达到我计算估值的收益。
牧原公布出栏会6000到6200万头左右，
随着疫情逐渐恢复，需求正常之后，相信明年有好多表现；
古井贡B
古井贡今年净利润能30亿左右，15倍市盈率是450亿市值。11月2日古井B89.11港币，市值只有435亿。可惜当时没有钱加仓。
陕西煤业
看好的陕西煤业内增长一度超过100%，但是收益不多，因为持仓占比过低。
本周买入观察仓，PE5倍，股息率11%左右，合理估值2100左右，目前安全边际10%。
煤炭行业继续学习。
DeepSleeper11：
12月14日晚，贵州茅台公告称，公司投资约155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目，项目建设周期为48个月。项目建设地点位于茅台镇太平村和中华村，规划建设制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋及其相关配套设施，建成后可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨。
01是否扩产：摇摆不定
本次扩产是茅台历史上规模最大的一次扩产，扩产后基酒实际产能将从5.65万吨增加到7.63万吨，大幅增长35%。
此次扩产最大的疑问是：茅台为什么突然多出来这么多产能？
根据年报，目前茅台酒的设计产能42742吨，实际产能56472吨，目前实际产能与设计产能（均指基酒）之比大约在1.32。
茅台酒的设计产能分布如下：老厂区设计产能26700吨，前即已形成、中华片区设计产能13952吨，自开始建设，分别于、、分三次投产，差值的部分产能根据官方解释是由于工艺原因逐步释放的。关于茅台酒产能的详细分析见兰姐文章。
此前，茅台官方在很多场合透露出5.6万吨产能将是产能天花板。如茅台经销商大会上，时任董事长李保芳说过：
到年底，茅台将形成5.6万吨基酒生产能力。结合茅台核心区的生态环境承载能力考虑，至少十年内不会再扩产了。
在度及第一季度业绩说明会上，时任董事长高卫东表示：
扩产能要参考市场前景，结合茅台技术人才储备、土地资源、生产性物资供给、生态承载能力等因素进行综合考量，公司正在开展相关论证工作。
然而，早在的《贵州茅台酒股份有限公司修建性详细规划（中华片区修建性详细规划）规划》中,中华片区又是有长期的扩产规划的。
中华片区开发分三期实施，近期（~ 年）“十二五”期间新增1.3万吨茅台酒生产能力；中期（~ 年）“十三五”期间新增2万吨茅台酒生产能力，远期（~2025 年）“十四五”期间新增1.9万吨茅台酒生产能力。三期全部完成中华片区设计产能达到5.2万吨。
实际上，中华片区的开发建设一直落后于进度，原本截至 年的“十二五”新增1.3万吨产能一直到才完成，至于截至的中期规划官方更是没有任何表示。
这种前后矛盾反映了茅台不同时期高管在扩产这一问题上的不同看法，本质上是管理层需要在维护品牌和扩张市场之间进行取舍。
可以肯定的是，茅台要不要在13952吨产能基础上继续开发中华片区，内部一直是存在争议的。不同阶段、不同领导层有不同的认识和结论，近几年经历了这样一个摇摆过程：
“扩产”（袁仁国）——“不扩产”（李保芳）——“不确定”（高卫东）——“扩产”（丁雄军）
这份增量产能若以2031年投产计，距离规划的投产日期迟到了。那么，从李保芳期代一直到今天公告，期间的茅台市值有没有反映扩产的预期？
个人认为是没有。
正是这个公告，第一次将中华片区的2万吨规划从不确定性的一纸空文变为了确定性，真正给予了茅台除涨价和调结构外的增量现金流，实实在在地提升了茅台的内在价值。
02真的存在产能天花板吗？
很年以来遵义就流传7.5平方公里茅台“核心产区”概念，大大小小的茅台镇酒厂也宣传7.5平方公里“核心产区”概念，但在茅台酒原产地范围获批调整至15.03平方公里（注意：恰恰是老厂区产能达到上限的）。
关于茅台酒的产能天花板问题，我的意见同谷雨轩这篇一致：只要地方政府支（缺）持（钱）、需求能够支撑，产能永远不是茅台瓶颈——毕竟茅台镇的国土面积189平方公里左右。
比如11月，仁怀市人民政府发布《关于冻结茅台镇、美酒河镇部分村(居)民组建设审批等事宜的通告》，为保护区域内生态环境，暂缓办理相关区域的规划、建设、生产经营等相关手续，其中就包括茅台镇太平村的大部分地方，但仅一个月之后，从12月至1月间，上市公司就在茅台镇中华村和太平村拍得12宗地块、总成交价27557万元（不确定是否为本次扩产地块）。
而且据笔者观察，本次扩产貌似突破了原产地范围产区（需待投产公告确认）。太平村确实在原中华片区范围内，但处在片区最南端，“中华片区地处赤水河峡谷地带，东靠智动山、马福溪主峰，西接赤水河，南接太平村以堰塘沟界止，北接盐津河小河口与原范围相接”。
图中上半部分为老厂区，下半部分为中华片区，最下面为太平村。核心产区范围一步步向南扩张，如果哪天15.03平方公里无法满足产品需求，谁知道会不会再出来另一块核心产区呢？
这也就引出来另一个问题——看似对茅台、股东、消费者多赢的扩产背后还有一个隐忧：
产能增长过猛，会不会伤害长期积累的品牌力。
真正的天花板不是产能，而是品牌力。所有高端商品都要制造稀缺，没有了稀缺也就没有了茅台。茅台一直强调茅台酒生产环境的独特性、唯一性以及“核心产区”概念，本质是人为制造稀缺。
这也是历任董事长谨慎对待扩产问题的深层次原因。如果产能释放期叠加白酒行业周期底部，供需失衡，自然会对白酒价格形成冲击——而这是茅台的命脉。好消息是茅台与其它高端白酒的区别又在于独特而又强烈的市场需求，至少现在不需要担心渠道库存问题，况且茅台新增产能承接的是未来时间积累的产品需求。
03内在价值影响几何？
1.新增1.98万吨产能（注意：公告中说的是实际产能，这一点很奇怪），48个月建设周期，于2026年底建设好，再历经一年的生产和四年的储存周期，意味着2031新增1.98万吨实际产能。
实际产能大致85%转化成基酒，也就是每年新增大致1.7万吨基酒。每吨按2124瓶茅台酒计算，共产生3615万瓶可售茅台酒。
2.假定3615瓶茅台酒全部通过i茅台渠道投放（与目前战略相符），直销均价以1499元计，扣除增值税后，形成增量营收3615万*1499/1.13=480亿。
3.目前以经销商为主导的价格体系下，茅台酒净利润率不足50%。假定出厂价格从969元涨到直销1499元后，净利润提升至约54%，则扩产后每年可新增利润480亿*54%≈260亿。
关于涨价对净利润率有限的拉升作用，可参考微光兄这篇。老唐也在一篇提到过：
4.假定九年后这部分利润260亿保持0增长，永续经营假设下按照4%折现率（也就是25PE），九年后全部现金流折算到第九年为6500亿。
5.再把这6500亿按照4%折现到今天，内在价值增厚4500亿。
换个更直观的角度看，如果原本市场价没有包含本次扩产预期，那么可以从总市值中扣除4500亿，计算出现有产能的市场相对估值为：（22400亿-4500亿）/当年利润约620亿=28倍。
这还是相对保守的测算，没有考虑九年间直销涨价和分期投产因素。
九年后的现金流几乎不存在不确定性————即使出厂价维持969元，未来每年也会产生200亿利润。对于意在长线持股的投资者来说，绝对是笔划算的买卖。
当下投入的155亿，只需要耐心等待，此后每年能给你带来260亿净利润！
世界上还有比这更好的生意吗？
@今日话题贵州茅台(SH600519)五粮液(SZ000858)洋河股份(SZ002304)
雷雨季节：
韭菜大V天天闭口茅台，开口茅台！就像自己手里持有几十万股一样@DeepSleeper11 写茅台文章流量杠杠贵州茅台(SH600519)
牛春宝：
中央经济工作会议要点短速记（转）
坚持稳字当头，稳中求进。
财政政策发力。流动性合理充裕。
产业政策优化实施方式（变化）。
科技政策，发挥举国体制。
社会政策兜底。
渐进式延迟法定退休政策。
强调统筹、系统、全局、社会预期、信心。
扩大内需，恢复扩大消费，增加收入，住房改善、新能源汽车、养老。
民间资本参与国家重大工程。
现代化产业体系。传统制造业。前沿技术研发。平台企业参与国际竞争。
坚持两个毫不动摇。国资国企改革。中国特色国企公司治理。市场化。支持民营经济和企业壮大。
更大力度吸引外资。服务业开放。
化解重大经济金融风险。化解优质头部风险。打击违法行为。向新发展模式过度。
加强党中央对金融工作集中统一指导。
保持经济平稳运行，稳增长、就业、物价。
坚定不移深化改革，激发市场活力、激发创造力。
敢担当、善作为、察实情。
创造性贯彻。
雷雨季节：
回复@命中注定的那一刻: 哈哈 2000以上买茅台是投资不是博傻吗？5块以下买全通就是博傻？ 哈哈，拿全通为啥还在上市？50亿市值以下的企业A股有2000多个，你的意思这些企业就该退市？买这些的都是韭菜，就你们自诩夹头聪明？包括让这些企业还上市的更是呵呵呵？贵州茅台(SH600519) 全通教育(SZ300359) 新华制药(SZ000756)//@命中注定的那一刻:回复@雷雨季节:别说投资，那是搏傻
大唐炼金师：
1、衍生品：无知＋借钱的危险组合
股东问：
老巴，你对金融衍生品有何看法，上周五，戴尔的股票就因为衍生品的损失，下跌了两个多点。
巴菲特：
这是个非常大的问题，去年就有人问我们，20世界90年代最大的金融话题是什么？我们显然不知道，但如果非要选一个主题的话，我会选择衍生品。
因为有时候连参与者也搞不懂它，而且，衍生品往往都使用特别大的杠杆。
任何时候你把无知和借钱结合，你就能得到一些非常有趣的结果，特别是你都记不清借了多少钱的时候。（众人笑）
从历史上看，能借入大量资金的能力＋快速致富或者变穷的机会，一直是个人麻烦的根源。
但金融衍生品不会消失，它有自己的作用，只是我们不持有衍生品罢了。
查理，你能想到我们有任何和衍生品直接有关的业务吗？
芒格：No
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2、谈为什么减持大都会
股东问：
我的问题是关于减持大都会公司的，过去我一直认为，这家公司是我们的四大永久持股之一，所以我对去年你卖出一百万股，有点摸不着头脑，你能解释一下吗？是我理解有误？还是大都会发生了什么变化？或者是其他的原因？
巴菲特：
我们是把华盛顿邮报、大都会、盖可保险和可口可乐列为了永久投资组合，但其中的三家我们都参与了回购股份的要约，华盛顿邮报在七八年前，盖可就在前几年，现在到大都会了。
到目前为止，我们仍是大都会公司的最大股东，我们依旧认为大都会公司运营的很好，公司面对的环境比前困难一些，但比15个月前要好一些。
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3、如何识别优秀管理层
股东问：
你谈到良好管理层的重要性，并想要购买拥有良好管理层的公司，我觉得遇到像你们一样好的管理层的概率很小，作为一个普通投资者，我该怎么去识别好的管理层？
巴菲特：
我认为你可以用两个标准衡量管理层。
一是他们的生意做的如何，你可以通过阅读，看看他们取得的成就，以及取得这样的成就是手上有什么牌的情况下，如果你懂这个生意（你不可能懂所有的生意，但总有你能懂的生意），你就能知道管理层利用手中资源的能力如何了，把他跟竞争对手比比。
第二就是看看他们是如何对待股东的，看看长期以来他们是如何处理赚到的钱的。
虽然很多时候这两点不是这么好判断，因为大部分管理层的表现都是介于20%~80%之间，想要判断这些管理层的位置有点难，但好的管理层和坏的管理层都很稀少，我认为识别出前20%不难，我的意思是，像比尔盖茨、汤姆墨菲、唐基奥等优秀的管理者，弄清楚他们在为股东还是只为自己工作并不难，我也可以给你一些表现差的20%的例子。
有趣的是，在我看来，那些糟糕的管理层，真的不怎么在乎股东，管理能力和对股东的好坏就像左右手一样。
我认为当你阅读企业报告，企业竞争对手的报告的时候，某些情况下你会得到一个结论：
在一个生意中你不需要一直对，你只需要做对几次重要的决策，这也是我们追求的。
总的来说，我获取信息的渠道和你们一样，都是通过阅读大量的企业报表，而不是因为我跟他们很熟，或者知道一些私情。
所以，尽你所能，阅读一切吧，看看管理层是怎么说的，怎么做的，取得了什么成就，和他们刚接手这家公司的时候比较一下，和同行比较一下，再看看他们是怎么对待自己和股东的。
我认为你就能弄懂管理层了，但不要觉得你能弄懂每家公司的管理层（因为大部分管理层都是平庸的）。
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4、别因为别人的看法买卖股票
股东问：
巴菲特先生，上个月《巴伦周刊》上有篇文章，试图计算伯克希尔的内在价值，我相信你对此会有些看法，我很想听听你的看法。
巴菲特：
是的，大约四年前，那个人也写过类似的文章，结论和现在这篇几乎一样，我希望过去四年他没有因此做空伯克希尔。
我只能说那不是我计算伯克希尔内在价值的方式，但是证券市场每个人都有自己的判断，并会根据自己的判断做出投资决策，每天都有很多人买卖伯克希尔的股票，他们可能就是因为估值不同而交易的，但有一点我觉得很奇怪，这位作者好像忘了我们还有保险业务这回事。
这篇文章对我们没有任何影响，我的意思是说，我们买股票从来不关注别人在说什么，任何时候都有股票在被交易，很多人在买，另一些人在卖，交易就是在分歧中产生的，你问一些人，你会得到一些观点，你问另外的人，你可能会得到完全相反的观点。
你真不应该根据别人的观点做投资决策，如果你经常做，那你就应该考虑改行，因为听从大众的观点，不可能让你致富。
你必须坚持只投资那些你看得懂、能评估企业价值的公司，查理和我从不看别人在说什么，分析师写的市场分析和宏观预测我们也不看，那对我们来说毫无意义。
你不可能通过猜市场风往哪吹而致富。
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5、投资不需要挑战难题
巴菲特：
有些生意比其他生意好理解，查理和我都不喜欢难题，如果有个生意很难理解，我们就不投资它。
查理你来说两句。
芒格：
这是很明显的，很多人认为如果他们雇一批专家，就能解决世界所有难题，这是人类最危险的想法之一，很多事情是没有答案的，或者说答案不值得付出这么多。
有次我们建造新楼的时候，我被叫去解决一个问题，我说这些建造让我从此害怕三样东西：承包商、建筑师和一座小山（巴菲特笑）。
如果你对一些事情拥有常识，你就可以比那些认为雇些专家就无所不能的人，少一些麻烦。
如果你保持纯粹，就不必费力思考麻烦。
巴菲特：
平凡成就不凡，有些人认为，如果能跳过七尺栏杆，得到的奖励要跳过一尺栏的奖励值钱，但在投资界根本不是这样，在投资界，你可以靠做很普通的事情赚到钱。
我的意思是，可乐有什么复杂的？但是可口可乐的收入又在这几年增长了30亿，我对可口可乐的理解不算什么，很多人都有能力理解，他们只是觉得投资不应该这么简单，而放弃常识。
简单来讲，如果你投资那些复杂的企业，你会得到1000页的财报，你找几个专家一块研究，但这对你的投资没有任何意义，你自己得到的还只是报表，你还是没办法理解那些生意后的样子。
投资最重要的不是挑战难题，而是避免犯错。
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6、预测市场没有任何好处
股东问：
老巴，你说过你不看其他人对市场或经济的预测，那你或者查理对未来市场走势怎么看？未来是牛市还是熊市？
巴菲特：
说出看来你可能不信，查理和我从未测过市场走势，因为预测市场没有任何好处，如果我们认为一项生意对我们有吸引力，而我们的看法是对的，那么我们因为预测市场将下跌，而没有买入，就是愚蠢。
因为我们没有预测的能力。
仅仅是因为能力圈外的东西有利可图，就放弃自己能力圈内的东西，这对我们来说没有任何意义，也不会让我们变得更富有。
我第一次买股票，大概是在1942年我11岁的时候，当时正发生第二次世界大战，我们在太平洋的表现很差，前景真的不太好，我不确定11岁买股票时有没有预测市场，从那以后也是坏消息不断，原子弹、局部战争、总统辞职、大规模通货膨胀等等。
仅仅是因为预测宏将会发生什么，而放弃擅长的事情，对我们来说没有任何意义。
从伯克希尔的立场来看，市场一直跌才好，因为我们一直是一个买家。如果你一直是零食的的买家，那你肯定希望零食的价格下降。
我们买生意，我们买生意的一部分：股票。如果我们能以诱人的价格买入，那我们的生活一定比没有买要好得多。
所以，我们一点也不担心前景悲观，我们害怕的是长时间的非理性牛市。
你作为伯克希尔的股东，除非你是用借的钱买的，或者想在短期内卖出伯克希尔，否则股市中的股票越便宜越好，因为这意味着我们可以找到更好的投资机会。
但是我们不知道，也不在乎别人对此有什么看法，因为重要的是我们自己的看法。
查理，你说句话啊。
查理芒格：
我认为，如果你认为宏观因素是不预测的，并因此投入的时间去思考个别企业和个别机会，这是一种更有效的是行为方式。反正我们是缺少预测的超能力。
巴菲特：
如果你对生意的看法对，那你最终会做的很好。
我们想的是什么会发生，而不是什么时候发生，平心而论，弄清楚会发生什么并不难，但想要知道什么时候发生就很难了，所以，我们专注于将会发生什么。
伯克希尔在1890年左右，全公司只卖2000美元，而现在的市值是500亿，有穿越者可能会对那个1890年买下的人说：
“你知道吗？你会经历世界大战，你会经历1907年经济大危机，这些不幸都会发生，等等再买不好吗？”
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7、评价彼得林奇（罕见）
股东问：
我真的很喜欢读你写的致股东的信，我把你过去写的都读了一遍，它们太棒了！
我也喜欢读彼得林奇的两本书，我觉得你们两个在很多地方类似，你们的思维方式，你们的投资哲学等。
如果你能谈谈对林奇的看法，他在两本书谈的东西，以及他给投资者的建议，我会非常感谢您的，谢谢。
巴菲特：
好的。我认识彼得。但不太了解他，我们一起打过桥牌，我很喜欢他，他有着出色的投资记录。
他还写了两本书来阐述投资哲学，这些书都很畅销，而我什么都没有，我点评他的书属于画蛇添足。
我们的投资理念显然有很多相同的地方，但也有不少地方不一样，彼得显然比我更喜欢多元化，他持有的股票比我能记住的都要多，但那就是彼得的投资方式。
你知道，我在过去的投资中说过，条条大路通罗马，投资没有公式，只有一些有用的方法。彼得有一些，我们也有一些，其中有很多都一样。
但是如果我完全用彼得的方法，我不会像他做的那样好，反过来也一样，彼得如果完全用我们的方法，他也不能做得像我们一样好。
我个人很喜欢彼得，他是个优秀的人。
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腾讯控股(00700)贵州茅台(SH600519)伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)#巴菲特股东大会##巴菲特#
纲少：
贵州茅台(SH600519)之前有粉丝问我，我新能源不能买，买不药就买白酒，其实就是消费。
市场机构，游资集中炒股一种就是炒新能源，宁德时代，比亚迪。另一种饮酒食药，白马股。
为什么会抛弃新能源。
1新能源不是市场的热门。现在新闻都是药，然后回家过年。
2政策基本上没有声音了！中外关于新能源的利好政策基本上出完。
3利空倒是有啊！看一看特斯拉天天跌。比亚迪明年国外销量大概率会不行。人家都跌了，那你不跌，凭什么？比亚迪，越不大跌，越难涨！
参考茅台，一个月跌30%，热度马上上来！
4新能源的基数高，明年高增长率恐怕不及预期！
主力大资金都在出货，凭什么涨？
云中罗盘：
贵州茅台(SH600519)五粮液(SZ000858)
我因为年轻时候开始做销售，后来自己做生意，应酬是免不了喝白酒的，宴请或者送礼也以茅台五粮液为主，但是因为喝成了萎缩性胃炎，也被医生训导过白酒是一级致癌物，所以投资上一直极度排斥白酒。还总结过一整套不能投白酒的逻辑，比如只能窝里横，内耗国民健康，FB润滑剂之类的。
不过，投资嘛，最好百无禁忌，此一时彼一时，择时为主。
中药白酒不分家，喝酒吃药经常在行情上是重叠或者接力的，尤其是最近F(eng)K(ong)变F(ang)K(ai)了。白酒可能还有得涨。
延伸一下说说消费：
最近因为好多人都阳着，街上也没人，情绪可能比较低落，会对消费有怀疑，有分歧的时候最好建仓啊，等真反转了，都一致看多的时候赶紧送给接盘侠。
如果你过于悲观，不妨尝试从外资的视角看待目前的时机。
外资所处的世界都放开两年半了，他们会认为放开之后，大家更要长时间躲在家里不出门吗？不可能吧？？？而且，不要小瞧外资，也是一股重要的投资力量！
这时候谁再吓唬你说 上证指数还要大暴跌到2700，消费提振不可能之类，你就问问它外资大户会怎么看。还有对明年经济整体不看好的，你问问它为啥印度今年增长8%？
西安饮食(SZ000721) 的涨幅，绝不是消费板块的终点,(但不建议追高)；明年中国经济绝对会强劲复苏！
远方緣：
努力奋斗，实现3个自由：
美团自由，不用看价格，看到上面喜欢吃的直接点就是了……
携程自由，想去哪就去哪（或者马蜂窝自由），不看价格不看时间…..
茅台自由，有事没事搞二两，杀毒又活血……
美团-W(03690) 携程(TCOM) 贵州茅台(SH600519)
江西股神易数金融：
贵州茅台(SH600519)炒作贵州茅台用上我这81均线后每次都能来包赚的，只要这个V形最低价出现，我们便知后期涨的事。创业板指数明年上半年最好能加速赶底往2198点至2041点区间去的，探底完成后必有大涨，且这大涨是有国家保障的，国家不创业国家吃什么？从国到我们的一个个小家都得创点业的，就拿我说吧我老拿代码价股来创业，不是创的好好的吗？神奇制药创歪了吗？没有。金发拉比创败了吗？想都别想的。德展健康，9月份之后3.18元价呆了多久的？我告诉大家啊，这个苏奥传感的不是5.07元就是7.05元的，只要打压不出5.07元之下价空头就会全面溃败的，而我们能获全胜。反正我身边的炒股人士，只要开通了创业板的，不是买诚益通、中富通、苏奥传感，天禄科技就是买阿尔特、中元股份、初灵信息、华润材料等股的，到时都是个包赚，底气来自国家保障上，有了国家这个大靠山还愁炒股事业不成吗？其它股我就不说了，邮储银行我是近4元之下买的，现在我想3.45元卖掉去，你问电脑答应不答应？人家电脑就算短路了也懒得来答应的，国家给它编好的程序就是往4.71元之关价靠的。省广集团提一下，自3.91元的最低价探出后，反弹至4.65元的目标价一直未完成，后期包来完成的，大家各自找机会吧！甲醇指数两次探底后的反弹都是超额完成目标数的，2456点到2512点，最高是2600点超额88点。2463点到2528点，最高是2619点的，已超额了91点的。81均线的上迎就是为下跌铺好底线的，阳极阴生也。甲醇2309合约2310元后完成了2479元的目标价，已超额完成167元，上升空间不大了，81均线迎上去实际上是让做多的人挨戒尺打的，劈头盖脸一顿打，玻璃2305合约就是这样的，从1539元涨到1639元花了四天时间，从1639元到1539元两天时间就够了，爬楼十分钟跳楼几秒钟。疫情下的囤药，不要囤太多了，是药三分毒，吃错九分毒，一旦吃错药肝肾遭灾会殃及五脏六腑，必定得不偿失，吃错药千万不要流行之风。连花清瘟人家是几十盒地囤积我是一盒都没买，平常就用些艾叶、陈皮之类的用用，几十年下来也挺好的。心态好为最重，免疫增强自然来。闭目养神时我常默念“元气充沛，百病不生”这八个字，已坚持几十年了，效果不错。个体不同，因人而异，别人可来借鉴，但效果不一定全一样的，毕竟一个人的心静得静不得下来差别是很大的。
月华七子：
本周的大盘跌幅不大，连跌五天也只跌了1.22%，其实明天的A股大盘还是很有看点，因为主力资金又在做尾市收盘价，给人以止跌的感觉，大盘到底是真止跌还是假止跌？下面，我做个具体的分析，并对明天的大盘走势作出预测。
第一，周末还是有比较多的消息，对明天的A股大盘走势会有较大影响。
一是，就在美联储决议引发风险资产连续调整之际，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯在周五的最新采访中不忘推波助澜一番，继续敲打市场对明年美联储政策立场走软的幻想。在谈到美联储对明年利率将达到5%以上的预测时，威廉姆斯指出，如果这是降低通胀的必要条件，可能会比我们预测的更高。
二是，美东时间周五，美国股市连续第三个交易日收跌，主要原因是投资者愈发担心美联储对抗通胀的行动会使经济陷入衰退。截止收盘，道指跌281.76点，跌幅为0.85%，报32920.46点；纳指跌105.11点，跌幅为0.97%，报10705.41点；标普500指数跌43.39点，跌幅为1.11%，报3852.36点。
很多朋友会觉得奇怪，为什么是对岸的消息，是的。我只看对短期市场造成影响的消息，A股虽说近期不和美股玩了，但是，富时中国A50指数，可是妥妥的以美元交易的，受美联储货币政策的影响相对比较大，反馈到A股的大权重股上，势必会对明天的A股大盘造成影响。
第二，大盘目前的环境和对明天走势影响的因素。A股大盘目前看似平稳，其实蕴含着一定的风险，这些风险包含了A股自身的因素，和外部因素。我今天只说A股自身的因素。
一是主力资金大幅净流出，本周连续5天几乎是大幅净流出，两市合计净流出了1441亿元，主要集中在富时罗素概念，深股通概念，国企改革等板块，很多朋友会说，怎么没有你说的新锂风光呢，这些板块就包含在前两个里面。
如果说这么大规模的资金出逃行为是为市场下步大涨创造空间，这是不是有点臆想。正常情况先，如果发生这么大规模的资金出逃，大盘一定是大幅震荡，而本周的大盘指数只是下跌了1.22%，成交量在大幅萎缩，这既不能达到洗盘的目的，也不达不到震仓的效果，那这是为什么？
二是，市场正在面临着无题材可炒的局面，题材股的活跃有枯竭的迹象。近段时间题材股主要是围绕放开后的医药，和食品饮料及民生概念的板块来炒作，医药多集中在新冠概念板块，很难向外发散，目前已经被炒高，食品饮料前期随白酒板块已经出现了一定的涨幅，这次借助放开开始作拉高出货。
缺乏可持续性的连续领涨的题材股板块，大多数是短线游资所为，芯片和半导体，军工等板块都是快速轮动后就躺了，市场都去炒熊去氧胆酸概念了，短期涨幅较大，很有供销社概念的气质，所以，短期风险已经很大。
三是，大权重股目前都处在高位震荡的阶段，没有可替代的大市值领涨板块出现。贵州茅台为首的白酒板块，保险板块，银行板块都是在高位震荡，这些板块即使再出现上涨，也是对本月初高点的反抽，而且临近年底，这个反抽会不会出现还很难说，起码需要成交量的配合。
第三，明天A股大盘走势分析预测。昨天的周分析文章里说了，明天的大盘会出现一个反抽的走势，这主要是基于大盘日线短线技术指标的走势来分析判断的，昨天的文章把这个情况说的很清楚了，今天就不再去赘述了。
1，只说一下反抽的目标位置和目的：反抽的目标大致是在3180点一带，也就是我常说的3180-3200点区域，明天反抽的力度不会很大，这个反抽包含了向半年线的反抽，目的就是确认跌破半年线是否有效。
因为本周一是跳空低开的，有一个隐形的缺口3204.47-3196.72点，大家可以找出30分钟走势图，就能看到，即使反抽很强，也会到此而止，这个位置估计今年是很再度越过了，也基本确立了本次反弹的结束。
2，目前市场上流行着一个这样的观点，即：目前的五大行涨幅都不大，只有他们再度上涨，才能带动大盘再次上攻3200点，甚至是3300点，我不去说这样的想法有多么的幼稚和无知，我一直不厌其烦的给大家说，目前的反弹的大金融，不是A股大金融板块主要力量，真正的大金融指的是五大行为首的国有券商等，这些品种如果目前出现大幅上涨，会带来什么影响，我想大家自己都会有个清晰的想法。
3，操作建议：我本不想给大家提什么操作建议，但是我看到近期有很多朋友再次被套，心里很难受，我再次把我的建议说一遍：看长做短，快进快出，逢高减仓。
综上所述，明天的A股大盘虽说压力较大，但是大盘的短线技术指标大多已经在低位，特别是30分钟图的走势，就更加明显，技术性的反抽一触即发。从目前的市场环境看，对散户是极为不友好的，这也是我一直再劝大家谨慎的主要原因，大盘没涨或许好点，有题材股在活跃，大盘一涨，基本上没有题材股什么事了，什么是风险？这就是风险！这说明了一点：市场没有新增资金入市，只有资金出逃！只有短线游资在活跃，不是很适合散户去操作。
（以上文章是本人原创，抄袭必究！以上均是个人观点，仅供参考交流，不作为投资依据。股市有风险，入市需谨慎。
我是个普通的人，不是神，出错是经常的事。不要太高估我个人的能力，错了你多批评，对了就对了吧。希望大家能用宽容的心来看我的文章）
跟上潮流：
汇总
白酒从以前的不允许IPO，到现在借壳和资产注入都不能跨界，失败个案：大豪科技、众兴菌业、吉宏股份等，开始目标应是贵绳的，保利联合也有小可能（保利是有研究所，是所有酒行业的标准规则的制订，不是酒厂），才有其它们的传闻，但由于跨界不行才有遵义的检讨，现真龙应是贵广了，因有了省酿，营执也变更了，不属于跨界了，且一直以来都有各样动作：1、营执有酒范围、资本增加的变更，2、实控人变更，3、保密协议签订，4、修订公司章程，5、监事、董事提前离职，6、歌华减持，7、子公司上市，8、现任董秘是原茅台，9、已实行国家意志新的营销改革，10、文旅融合是国家、省科院意志，11、股东变动、中信证券加入，12、6月29日，习酒、贵广领导洽谈，13、已审计，14、变换督导保荐人，15、财政部金控也是股东之一，现习酒监事罗廷坤就是金控的，16、董秘都强调对外投资、并购优质企业，一直澄清只说是到目前为止没有与习酒合作，17、宣传部与国资委都属于省政府，股权划转不成问题，18、融资融券、中期票据、可转债股都不成问题（已咨询过资深的几个金融大师），19、亏损最大，20、资产剥离给广电。21、股本、市值大点才装得下大笨象。
省一直以来也对椰岛有兴趣，可惜现给华润捷足先登了。
只是将所有信息汇总，不喜勿喷！
顺势牛牛：
.12.16.精选指数估值播报——汇率和股市相关性
#精选指数估值播报##星计划达人#
资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、天天、理杏仁、韭圈儿、慧博
关键词
热点信息、白酒行业投资策略、南方交运ETF投资价值分析、汇率对股市的相关性
目前全市场估值1档（1档低估、2档正常偏低、3档正常偏高、4档高估、5档泡沫）
如果进入1档，定投低估值的指数；对于高估值优质指数，也可定投；对于正常估值指数，如果出现趋势低位，可以分批买入。
下一交易日操作计划：暂无操作
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1、美联储主席鲍威尔新闻发布会要点总结：①政策利率方面，在对通胀回落至2%有信心之前，美联储不会降息；需要将利率保持在最高水平，直到我们真正确信通胀正在持续下降；2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场。②通胀方面，需要更多通胀下降的证据；FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。③就业方面，没有价格稳定，就没有持续强劲的劳动力市场；劳动力市场仍然极度紧俏；希望我们重回疫情前的劳动力市场水平。④经济方面，相比，美国经济增速已经在显著放缓；实现“软着陆”的路径很窄，但仍有可能；美联储尚未讨论可以接受的经济衰退程度。
2、中国经济工作重点目标明确。中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，会议要点包括：要着力稳增长稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间；要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；要把恢复和扩大消费摆在优先位置，增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费；加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力；要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手；要确保房地产市场平稳发展；完善生育支持政策体系，适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策，积极应对人口老龄化少子化；加强金融、地方债务风险防控，守住不发生系统性风险的底线。
3、据中国证券报，近期券商纷纷发布对于A股市场的展望，总体来看，券商对明年市场普遍持较为乐观的态度，有券商认为A股将迎来估值修复行情，风险偏好回升有望改善股市资金面，股市资金面供需情况有望较有所改善，预期A股增量资金有望达到1万亿元。
4、招商证券表示，A股有明显的春节效应，以春节为分水岭，A股多从节前上证50占优演绎为节后中小成长占优。当前，经济下行压力进一步加大，随着中央经济工作会议召开，稳增长预期升温，在政策指引和经济复苏预期的推动下，经济复苏相关代表指数上证50和银房家有望继续表现。春节后，市场有望从上证50演绎为科创50占优。
5、据中国基金报，多位资深基金经理解读大消费板块重回风口。其中有观点认为，板块的整体估值水平已经回到合理偏低的区间，具备了较好的投资价值。重点看好三个细分方向，短期强烈看好疫后复苏的方向，中期看好整体消费龙头白马股的估值修复，长期看好消费在年轻人、女性叠加老年人带来的整个新兴消费的投资机会。
6、据证券时报，多重利好预期释放下，近期大消费板块行情卷土重来，相关主题基金近一个月涨幅领先。伴随着消费场景逐步恢复，机构人士表示，消费复苏将是重要投资主线，建议关注围绕白酒、餐饮、出行链等消费板块的布局，尤其看好优质白马业绩的持续增长。
7、Wind中资国际化指数（884555.WI）正式上线。指数精选了具有国际化发展布局且境外资产和收入占比超过50%、业绩佳且有较好成长属性的30家中资企业作为样本编制而成，旨在跟踪反映优质中资企业国际化发展经营的整体表现，包括紫金矿业、天合光能、韦尔股份、纳思达、中远海能、亚钾国际等多家热门股被纳入其中。
8、据券商中国，华夏“百亿”基金经理周克平发表一系列犀利预判：当前时间节点有可能是熊牛转换初期阶段，未来三年成长股或将逐步展现发展潜力，“新、半、军、医、云”将会梯次展开。据周克平透露，11月是较好的搜集筹码阶段，他在这期间积极拥抱了经济复苏方向，核心集中在汽车尤其是新能源汽车产业链、半导体中的半导体设计、计算机中的软件和生物医药等领域。此外，公募顶流冯明远和“百亿”基金经理李淑彦等人，均基于当前的行情变化，做出了最新加仓布局。
9、白酒行业投资策略 广发证券
当前本轮白酒调整或已至尾声，酝酿下一轮白酒牛市
1）11月宏观面出现三个边际变化，有望推动白酒板块基本面见底
①三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响，宏观形势较为复杂。11月出现三个边际变化：美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。
②复盘前三轮白酒调整，08年底/底/底宏观面出现边际变化，白酒基本面也于不久后见底，体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史，底宏观面边际变化同样有望推动白酒板块基本面见底。
图：宏观面与白酒基本面
2）综合考虑渠道表现和报表质量，我们认为白酒板块基本面将逐步见底
①从渠道表现来看，下半年宏观经济承压，叠加全国范围内多地疫情反复，9月起茅台/五粮液/国窖1573批价再度下行，目前分别于2990/950/900元左右低位企稳；同时白酒动销疲软、库存累积，影响渠道信心，全国次高端酒企渠道扩张受阻，22Q3舍得酒业经销商数量由净增加转为净减少144家。
②从报表质量来看，虽然前三季度白酒板块收入同比增长17.99%（剔除茅台后为18.79%），但销售商品、提供劳务收到的现金仅同比增长11.47%（剔除茅台后仅6.55%），明显慢于同期收入增速，其中五粮液、舍得酒业、酒鬼酒等酒企22Q3合同负债同比下滑较多，报表调节余地进一步被压缩。
③盈利能力方面，22Q3白酒板块归母净利率同比继续提升，但主因销售及管理费用率优化，预计与疫情反复下费用难以正常投放相关；22Q3白酒板块毛利率同比呈下降趋势，预计主因（1）居民消费能力下降，影响中高端白酒需求，产品结构升级节奏放缓；（2）酒企为促进动销加大货折力度，拉低毛利率。
3）借鉴历史，我们认为本轮白酒调整或已至尾声，酝酿下一轮白酒牛市
①04年至今白酒共经历四轮深度调整，前三轮持续3-6个季度。中白酒步入第四轮调整，截至11月已持续约6个季度，达到前三轮最长调整时间；
②-11月，茅台/五粮液/泸州老窖股价最多下跌48%/61%/50%，跌幅接近或超过（34%/47%/51%），市值对应当年预测净利润PE最低调整至27/19/22X，接近水平（25/16/17X）。
③从调整时间、幅度、估值来看，本轮白酒调整或已至尾声。目前高端酒龙头PE估值处于以来底部位置，上行空间已经打开，未来随着宏观面边际改善和行业基本面见底回升，白酒板块有望迎来估值修复。
图：白酒牛熊周期
4）重点公司推荐：我们认为当前本轮白酒调整或已至尾声，正在酝酿下一轮白酒牛市，首推需求有望最先回暖的高端酒贵州茅台/五粮液/泸州老窖，其次推荐渠道扩张有望重启的全国次高端山西汾酒/舍得酒业/酒鬼酒和产品结构升级的区域次高端古井贡酒/洋河股份/今世缘/迎驾贡酒。
建议关注：招商中证白酒指数基金A 161725
10、南方交运ETF投资价值分析 申万宏源
全市场首只交运ETF
1）国证交通运输行业指数（指数代码：399433）偏中盘风格，权重股占比集中。
①截止至9月26日，国证交通运输行业指数成分股共60只，平均总市值为421.26亿元，成分股市值偏中盘风格。
②国证交运指数成分股涵盖了15个申万三级行业。其中，航运权重占比最高，达到19.97%。此外，快递、铁路运输和航空运输三个行业权重占比也超过了10%，分别为19.61%和17.06%和13.11%。
③国证交运指数前十大成分股权重合计为58.22%，指数权重股占比较为集中。权重排名前三的股票分别为顺丰控股、京沪高铁和中远海控，权重分别为12.75%、11.03%、9.09%。
图：国证交运10大权重股
2）航运：航运行业具备强周期性，油运、集运、干散货运输是主要子板块，当前油运子版块已进入持续高景气周期。航空：航空业周期属性明显，在航空业不断发展成熟的过程中，股价通常受多重因素的影响在一定时间内出现较大波动，影响我国航空股的主要因素包括供需基本面、油价、汇率、宏观经济以及基于整合、出境游的各种预期。
3）机场：机场板块是民航运输行业中的重要组成部分，属于资金密集型的公共基础设施行业同时携带由免税带来的消费属性。机场主要受旅客流量驱动，在核心资产价值不变的基础上，疫情复苏将决定机场复苏，客流量恢复有望带来业绩弹性。
4）铁路：我国“八纵八横“高速铁路网核心干线，线位优质稀缺。
5）快递：快递业集中度依然保持较高水平，业务量增速进一步分化。
量：8月增速受疫情影响较大。8月网上实物零售额9261亿元，同比增长12.8%。网购线上渗透率持续提升，调整后网购线上渗透率同比增加1.7pct，疫情下线上化率持续提升。
价：8月义乌疫情驱动产粮区提前提价。8月行业单票收入为9.37元/件，同比增长0.3%，环比增长0.6%，金额环比涨幅达到 0.06元。产粮区终端提价幅度与旺季需求景气度密切相关，需重点关注产粮区提价节奏及主要消费区疫后复苏情况。
图：国证交运行业分布
6）国证交运指数历史表现呈现一定周期性的特征。
自起至今的中，国证交运指数在、和的收益率分别为193.08%、68.56%、-7.87%，均跑赢市场主要宽基指数：沪深 300、上证指数以及中证全指。
7）国证交运指数估值较低，具有一定投资价值。
截止至9月26日，国证交运指数的市盈率为18.11倍，市净率为1.52倍，市盈率和市净率分别位于指数发布以来的21.49
百分位和11.94百分位。市盈率和市净率均在历史25分位以下。
建议关注：南方国证交运ETF（基金代码：159662，场内简称：交运 ETF）
11、随着大A市场国际化程度越来越高，受到国际资本的影响也越来越大，典型的就是国际资本占比较高的沪深300指数，走势就受到汇率的影响，比如下图自以来，沪深300走势与美元兑人民币走势，具有较大的负相关性。意思就是美元兑人民币下行，股市就走强；反之亦然，美元兑人民币上行，人民币贬值，股市走弱。
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截止12月16日，全球主要指数估值表：
美国股市下跌，欧洲股市下跌，日本股市振荡下跌，港股振荡横盘。石油振荡横盘、黄金振荡横盘、国债收益率下行，债券市场振荡下行，可转债市场下跌。主动基市场振荡横盘。房价指数11月份比10月份继续下跌，房市连续5个月进入趋势低位。
截止12月16日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，
目前没有指数进入高估，上图估值高于红色高估线即是；相比上周指数高估的数量没有变化。
有29个指数进入低估，上图估值低于蓝色低估线的即是；相比上周指数低估数量增加1个。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如白酒、纳指100、质量指数、医疗等，大于15%左右的为良好，比如食品、消费、医药等。
指数成长性指标，蓝色柱状线，代表指数的成长/价值属性，数值高代表指数属于成长指数，例如新能源、传媒、中证1000、中证500等等；数值低代表指数属于价值指数，例如中证银行、保险、300价值、中证100等等。
截止12月16日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表指数净资产增长性BVG较高。比如中概互联、MSCI质量等。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产增长的波动较大，说明增长相对不太稳定。比如军工行业、中概互联等。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性EVG较高。比如中证白酒、500质量等。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如地产、军工行业等。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数利润增长性的波动较大，说明盈利相对不太稳定，或周期性较强或行业政策性影响较大。比如证券公司、中证红利、中概互联等。
截止12月16日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，
目前没有指数进入波段趋势底部区域，上表中绿色标识即是，相比上期数量没有变化；
目前有15个指数进入波段趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上期数量减少8个。
注：波段趋势指标仅用于策略定投参考，也可以用来进行波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有直接联系。
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
@今日话题 @后知后觉已十年 @没有思考能力 @香草豆 @雪球达人秀
沅江散人：
任何个人，家庭和社会，经济基础总是第一位的，温饱而思淫欲。所以作为年轻人，找一份能赚到钱并攒到钱的工作，努力的搬砖是最重要的。日复一日的劳作决定了你的每一个可能的未来。
当然攒到了一定的闲钱后，投资理财也是必要的，当然看兴趣，没有兴趣的可以买指数基金，跟着国运赚钱，有兴趣的可以试试国内最赚钱的公司，茅台、腾讯等等。长期的做下去，这样自己的闲钱能够抵御通胀的压力，多好。
老了，退休了，自然就是保养好身体，天天好心情，作为一个平凡的老百姓，我们做好穷则独善其身就行！腾讯控股(00700) 沪深300(SH000300) 贵州茅台(SH600519)
凯文直言：
贵州茅台(SH600519)不管你爱不爱听，我以一个相对冷静的投资人，对的茅台价格范围做如下预判。
1000以下，相对低估。
1500算是合理价，也谈不上有多少安全边际，平常价吧。
2000以上，高估，危险！！！
潍县县令：
不知道老师有没有一股茅台。我想一股茅台都没有的人最喜欢蹭茅台的热度。不知道学生说的对不对贵州茅台(SH600519)
企稳低吸趋势回踩：
贵州茅台(SH600519)有人说大消费是明年的主线，最近也是强的不行，但是即便忽视疫情影响，也得口袋有钱吧，被疫情和房贷掏空了，囊中羞涩用什么消费，富人可能不差钱，但是白酒增速下滑，不可能再像这么涨了
凯文直言：
贵州茅台(SH600519)过去十年，茅台估值30%分位是17左右，70%分位是34.平均值约26倍
这就是说，17倍以下算是低估，26倍算是合理，34倍以上算是高估，这么浅显的道理，好多人不是不懂，是不要懂，也不想懂！！！
做头埋在沙子里的鸵鸟，不听不听就是不听。
现在近1800的茅台估值又是多少呢？查了一下，TTM PE =37，即便将明年年终赢利提前算上（这算是一个耍懒皮的偷机算法，有人甚至还算到24年25年），现在的估值也在30倍，长期5-来说，输钱倒不至于，但必竞不是一个好价钱。
以价投鼻主巴菲特的标准，一个再好的公司，买入时也要等到好的价钱，你说他会买一个30多倍的茅台吗？
我大致看了一下，巴菲特绝大部分持仓股，买入时，估值都低于15倍。那你现在还有什么话说？
老吳酿股：
分析这么厉害，手里应该拿了不少便宜茅台呀，历史上给了你那么多机会…贵州茅台(SH600519)
