如果比特币处于泡沫之中，它是金融史上为数不多的几家(如果不是第一家)，它的扩张几乎可以忽略不计。
这只是CoinDesk公司在发布的区块链报告中唯一的一个结论，这是该季度系列中最新的一篇，它为我们深入研究了快速发展的加密货币世界和它们所激发的技术。
周三发布的这份报告提供了160多个数据点，分析了推动这个故事前进的一些数据点。
这份报告涵盖了公共区块链、DLT、财团链、初始投币(ICOs)、交易和投资以及监管，同时还包括了我们70多个问题情绪调查的结果，该调查提供了3000多名CoinDesk读者的见解。
以下是定义Q4和的五个最重要的趋势:
1、这不是你父亲的投资泡沫。
在，比特币在超级市场上运行，今年的回报率为12278%。伴随着所有主流的关注，人们开始讨论，最初的和最大的加密货币是否存在泡沫。
我们的读者对此意见不一，大约49%的人回答“是”，39%的人说“不”，11%的人持中立态度。比这种意见分歧更深的是，我们的调查为整个投机泡沫的对话提供了一个非常必要的数据点。
只有19%的受访者会负债购买crypto，而有一半以上的人会偿还他们的贷款。重要且具有历史意义的结论是，如果比特币确实是一个泡沫，那么它是一种罕见的泡沫，它几乎没有杠杆，也没有借入资金。(交易所的保证金交易最近被引入，但它是有限的，而且通常是以点对点的方式提供的。)
简而言之，在没有华尔街或银行的帮助下，比特币已经实现了这一目标(除非你把大量的账户关闭到特定的行业和地区，而不愿承担风险的金融机构，这可能会无意中迫使那些去银行的用户使用一种不受限制的系统)。
这标志着，在最近的记忆中，人们第一次领先于所谓的“智能货币”——这是另一种说法，即比特币和加密货币是全球金融和经济领域最有趣的故事。
2、市场有了显著的多样化。
在1月，比特币的价值超过了90%的加密货币市场。Ethereum有一个庞大的开发人员，但是它的交易量仍然很小。但当它的第一个“杀手级应用”——ERC-20智能合同生成令牌和ICOs时，在第二季度开始吸引眼球，整个故事发生了变化。
对乙醚的需求(通常需要参与许多ICOs)增长，金融和建立新的区块链的能力也在增长。这削弱了比特币在市场上的主导地位，直到第三季度比特币逆转了下行趋势。
这种转变的时机似乎与比特币采用隔离证人以及围绕比特币现金叉的混乱结束相符。虽然比特币稳步赢回了它的主导地位，但它在去年12月再次衰退，因为在ICO热潮的推动下，以太博物馆(ethereum)迎来了今年最好的月份。
随着一种机构密码的兴起，市场也出现了多样化，因为有数百个新基金在这一新的资产类别中出现。
ICOs在推动了对ethereum的需求，但他们并不是唯一一个发布新闻的应用。
去年12月，“隐猫”(CryptoKitties)席卷全球，为以太的神奇之年增添了另一个有趣的皱纹。虽然许多人批评了小猫咪的愚蠢，但是区块链的用例还是很有意义。
虽然ethereum在第三季度已经打破了它的交易记录，但数字收藏品应用，以及拜占庭硬叉的升级，帮助ethereum在几个月前实现了近两倍的销量。
虽然它可能是异想天开，但它帮助描绘了以太的当前能力的全貌。
4所示：韩国填补了中国留下的空白。
从开始，中国标志着今年将与以往不同。
今年9月，中国禁止了ICOs，随后关闭了中国的比特币交易平台。
任何对之前的交易量和市场的观察，都会让读者相信，比特币和加密货币将遭受这种损失。但即使在第三季度的最后一天，所有的中国交易所都关闭了，比特币仍在继续其有史以来最大的牛市。
简而言之，似乎没有人在意中国出局。相反，这是一个新球员的机会。
首先，韩国成为Q3和Q4的一个重要的加密货币交易中心，占据了中国留下的大部分空白。韩元成为行业中交易量最大的货币之一，特别高的XRP和ETH。
5、ICOs很大，但餐叉和空投要大得多。
尽管整个早期的融资行业在都听到了ICOs的号召，但与其他的让人产生兴趣的事件相比，它们只是昙花一现。
餐叉和空投都有内置的用户群(通常是比特币爱好者)，而且对加密货币的整体市值也有更大的影响。
比特币现金叉是第一个用它产生的兴趣给这个行业带来惊喜的，当用户要求他们继承的财产时，它就会措手不及。明星们也向比特币持有者提供了本国货币流明(lumens)的空投，这让一些人相信，这将是一种更广泛使用的战略。
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