世界品牌价值实验室：通用汽车的归宿是破产？
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据《华尔街日报》报道，陷入困境的通用汽车(General Motors Corp.)董事会成员目前愿意考虑包括申请破产保护在内的“所有选择方案”，从而使他们和公司董事长兼首席执行长瓦格纳(Rick Wagoner)出现了罕见的立场分歧。
正在努力争取联邦资金救助的瓦格纳上周对国会表示，通用管理层认为破产保护不是公司的可行方案，公司正致力于说服议员们同意提供财务救助。
一直公开强烈支持瓦格纳的通用汽车董事会也同意，寻求政府救助是公司当务之急。但据了解通用董事会外部董事想法的人士透露，董事会不愿排除申请破产的可能性。
通用汽车上周五在向《华尔街日报》提供的声明中说，董事会对申请破产进行了讨论，但并不认为申请破产是解决流动性问题的可行性方案。通用汽车发言人托尼·瑟沃尼(Tony Cervone)表示，公司董事会将视情况的发展考虑各种选择方案，管理层正在考虑在职权范围内竭尽所能以避免破产。
通用汽车表示，瓦格纳不愿接受采访。记者上周五未能联系到公司几位董事会成员予以置评。目前还不清楚董事会是否聘请了独立顾问以协助评估可能不得不考虑的选择方案。
通用汽车董事会内部出现新的紧张迹象，可能会令55岁的瓦格纳今后几周的日子更加难过。在过去一个月中，他已被迫承认通用汽车使用现金的速度达到了危险水平。瓦格纳表示，受信贷市场冻结和汽车需求暴跌的影响，公司的现金可能最早在明年1月就会跌破维持正常运转的最低水平。通用汽车上周五收盘为3.06美元，上涨18美分，涨幅6.25%。而一年之前通用汽车股价还在42美元左右。
最近几周来，通用汽车董事会已开始表露出他们不怕与瓦格纳立场不一致，上周五表现出来的分歧至少是第二次发生这种情况了。今年秋天，瓦格纳的管理小组推出了一项计划，可能与克莱斯勒(Chrysler LLC)寻求合并。但据知情人士透露，一些董事对这个计划兴趣寡然。11月初，在通用汽车即将公布第三季度大幅亏损和现金流出69亿美元的季报时，公司董事会督促管理层放弃合并谈判，以集中精力应对流动性危机。
在通用汽车14席董事会中，有9位董事在瓦格纳出任董事长时就已经在位。许多董事都是瓦格纳的导师兼前任史密斯(Jack Smith)执掌通用的时候当选的。在通用汽车近年来遭受数十亿美元亏损的情况下，董事会首席董事、伊士曼-柯达公司(Eastman Kodak Co.)退休董事长费什(George Fisher)仍多次表示支持瓦格纳。董事会其他成员还包括前安永(Ernst & Young)董事长拉斯卡维(Phil Laskawy)北卡罗来纳大学校长鲍尔斯(Erskine Bowles)。拉斯卡维最近被任命为房利美(Fannie Mae)董事长，鲍尔斯则曾担任克林顿总统的白宫幕僚长。
今年夏初，通用汽车董事会打破了以往月度董事会会议的惯例，开始每周五召开电话会议。最近几周，董事会每周都要召开多次电话会议，讨论公司解决流动性危机的对策。
通用汽车上周五表示，正在制定新的成本削减措施。公司表示，美国三家工厂和加拿大安大略一家工厂可能会延长以往两周的假期停工期，直到明年1月份。公司还表示，可能会提前关闭安大略的一家卡车工厂。
通用汽车的飞机专机还剩下5架。公司证实，将中止其中2架的租赁合同。上周瓦格纳和底特律另外两家汽车公司的首席执行长乘坐公司专机前往国会申请数十亿美元公共资金救助，他们为此遭到了国会的严厉批
评。
通用汽车发言人威尔金森(Tom Wilkinson)表示，坐着公司专机出现在华盛顿，公司理解这个具有象征意义的问题，对此也非常敏感。
瓦格纳和福特汽车(Ford Motor Co.)以及克莱斯勒首席执行长上周前往华盛顿，希望从财政部用于救助陷入困境的金融机构的7,000亿美元资金中获取250亿美元救急，或说服国会加快发放已经批准的250亿美元贷款；这笔贷款是根据能源部一项提高能效计划，批给底特律汽车制造商的。
瓦格纳、福特汽车的穆拉利(Alan Mulally)、克莱斯勒的纳德里(Robert Nardelli)对议员们表示，他们已经开始对公司实施重组，需要过渡性贷款帮助他们度过难关。瓦格纳恳请政府立即提供100亿至120亿美元的贷款。
三人都表示，他们担心三家中任何一家公司申请破产都会导致另外两家公司的连锁崩溃。他们指出，由于三家公司共享供应商，因此一家公司倒闭可能会拖垮供应商网络，从而影响另外一家或两家公司。他们还提到，有研究显示，由于担心没有质量保证或无法获得部件，消费者可能不愿意购买破产汽车制造商的产品。
议员们很怀疑三家公司是否已经采取了切实举措带领公司重回盈利之路。在遭受两天的严厉批评后，底特律三巨头的老总们被告知， 12 月 2 日 再来国会，介绍如果获准使用纳税人资金进行救助，他们将如何使用这笔钱。
众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)和参议院多数派领袖雷德(Harry Reid)上周五在一封信函中表示，汽车制造商必须提供他们长期稳定所需现金的确切评估。他们还表示，汽车制造商获得贷款后，必须保证政府债权人地位高于其他所有债权人，完成能效目标，限制高管薪酬并提供认股权证，保证公司复苏后纳税人可以从中获利。
一些议员仍然认为，破产是一个可能的归宿。田纳西州共和党参议员、参议院银行委员会成员考克(Bob Corker)表示，共和党参议员一直在讨论所谓的预先打包破产的问题，即债权人同意在公司申请破产保护之前重组债务。
公司有时可以利用这一方案避免长期陷入破产僵局。但破产专家警告称，像通用汽车这样的大型公司的破产程序可能陷入泥淖，因为其中牵涉到错综复杂的工会和经销商合约以及层层债权人。
